全球最悲观对冲基金做空美股遭“打脸”，去年净亏24%

汇通财经APP讯——Horseman Global因其惊人的净看跌倾向，被称为全球最“悲观”对冲基金，但在屡被“打脸”后该基金也表示，对市场不再如此前那么悲观。2016年12月净亏损7.81%，全年净亏损24.03%，创其交易历史上第二遭表现。FX678注，2016年6月，Horseman Global的净做空仓位曾经超过100%。


Horseman 掌门人Russel Clark认为原因有这些：

特朗普当选美国总统以来，该基金的外汇、债券和空单等交易都在亏损。从全年来看，债券和外汇交易是盈利的。2016年真正亏损的交易是做空股市。下图为2001年至2016年Horseman每月投资回报率：


而2016年做空交易主要在两个时期亏损，第一个是2月-3月，大宗商品市场和新兴市场转跌为涨，并在2016年余下时间里维持上涨走势。该基金在3月转向看跌美元，转向做多巴西雷亚尔，另一方面做多了欧元和日元。直到英国脱欧公投前，此策略一直为Horseman盈利，但特朗普胜选改变了局面。FX678观察到，特朗普当选后，美元走强，美债收益率上涨，大宗商品价格走高，美股市场的200天移动均线开始上行。

2016年年底因空单交易亏损，“最悲观对冲基金”Horseman Global不得不回补空头仓位：该基金已经大规模回补了航空相关的空单，同时削减了债券仓位，转为持有德国国债，主要为5年期德国国债。

Horseman 指出，目前看来，市场趋势仍将是上行的，但该对冲基金仍旧在仍在做多债券和做空股市。下图为2001年2月至2016年6月，Horseman Global市场历史敞口走势。


国际研究机构 GaveKal 指出，2016年12月，美国股市在多年新高徘徊，空头头寸跌至2014年初以来最低水平(见下图)，暗示2016年底美股空头头寸遭遇轧空，一定程度上推高了美股。


而金融股的空头头寸跌幅更加惊人。