美联储2017或加速升息?特朗普新政恐难立竿见影

元易 2016-12-12 22:44 来源:【原创】
本文共1410.5字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——北京时间12月15日凌晨将公布利率决议,市场预计有很大几率加息;汇通网分析,目前市场焦点已经转向耶伦新闻发布会,人们关注美联储对2017年升息路径;目前各大机构对于点阵图会否上升众说纷纭,但多数机构预计美联储2017年将加息2-3次;特朗普上台后的新政料将推升美国通胀进而促进美联储加息,但其政策料难立竿见影。
汇通财经APP讯——北京时间周四(12月15日)凌晨将公布利率决议,市场预计有很大几率加息;汇通网分析,目前市场焦点已经转向耶伦新闻发布会,人们关注美联储对2017年升息路径;目前各大机构对于点阵图会否上升众说纷纭,但多数机构预计美联储2017年将加息2-3次;特朗普上台后的新政料将推升美国通胀进而促进美联储加息,但其政策料难立竿见影。

★美联储本周加息万事俱备★
由于美国非农就业报告表现良好、第三季增速快于最初的估计,创两年来最佳季度表现,目前美联储本周加息已经被认为是板上钉钉;联邦基金利率期货市场数据显示,市场隐含的加息概率达到100%。

联邦基金利率期货预测美联储加息几率
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在路透进行的一项调查中,120名分析师全部预期,在美国公布一系列强劲的经济数据之后,美联储料将升息。

★未来加息前瞻★
【点阵图是否会上升众说纷纭】
汇通网指出,由于12月加息几乎已成定局,市场更关注美联储官员对2017年加息路径的预期,目前各大机构对本周美联储点阵图会否上升众说纷纭;摩根大通(J.P. Morgan)、摩根士丹利则(Morgan Stanley)预计美联储将维持点阵图不变;三菱东京日联银行等机构则预计点阵图可能上升。

摩根士丹利指出,美联储在12月14日的会议上将会维持其对目标利率的预测轨道,因为美联储在其预测中体现对财政政策的假设还为时过早;市瞅许已经假设“有很大可能性”下周美联储的点阵图预测中值会上升。

三菱东京日联银行表示,点阵图或许会小幅上调,如果美联储政策声明或者耶伦新闻发布会比预期更加鹰派,12月份会议可能会成为市场为2017-2018年加息次数重新定价的契机。

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【美联储2017年或加息2-3次】
摩根大通分析师预计,美国当选候任总统特朗普(Donald Trump)及其经济刺激政策可能会刺激美联储在明年6月份将基准利率上调25个基点,并在明年12月份再度加息25个基点。

该机构认为,如果(特朗普政府上台后)头100天时间里实施的政策是相对来说‘市场友好’的,那么我们预计美联储将在明年3月份和5月份的政策会议上暗示其将在年中加息,并继续预计该行将在6月份会议上将基准利率进一步上调25个基点。

富国银行表示,预计2017年美联储将加息两次;预计2017年美国GDP增速将达到2.1%;预计2017年美国通胀水平将达到2.2%。

高盛预计除了今年12月将加息之外,美联储或在2017年再加息三次,在2018年再加息四次

三菱东京日联银行所持的立场最为乐观,该机构称,12月加息之后,美联储将每个季度加息25个基点,一直持续到2019年第二季度末;2017年底10年期美国国债收益率将为3%。另外,鉴于特朗普的表态,预计耶伦在当前任期于2018年初结束后将不再担任美联储主席。

目前,期货市场显示美联储明年6月加息概率为54%,意味着明年3月美联储会选择按兵不动。

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★聚焦耶伦新闻发布会,警惕特朗普搅局★
汇通网提醒,特朗普将于2017年1月20日就任美国总统,此前他在竞选中获胜一度引发股市上涨和国债收益率攀升,市场认为其新政可能推升美国通胀,进而推动美联储加息进程;耶伦将于北京时间周四凌晨的决议公布后召开记者招待会,市场关心耶伦对未来加息路径的展望,希望从中解读出美联储是否有可能加快2017年及以后的加息步伐。

特朗普接手的美国经济状况良好,其在竞选过程中再三攻击耶伦,称其维持低利率是为帮助民主党竞选对手。

汇通网指出,基础设施建设、(政府)赤字支出、贸易保护主义、移民改革,到目前为止,特朗普提出的所有政策都将推升美国通胀,进而可能迫使美联储加速加息。

本周美联储会议后,市场除了关注耶伦的新闻发布会外,还将密切关注总统当选人动向,以寻觅有关其计划如何处理与美联储关系的线索。

凯投宏观(Capital Economics)分析师担心,特朗普或将公开批评下周的升息决定,进而引发有关特朗普是会让美联储保持独立性,还是会试图影响联储决定的严重问题。

但该机构指出,“如果下周三宣布升息后特朗普保持沉默,那么我们即可假定美联储将一切照常。”

★特朗普新政影响难立竿见影★
特朗普削减税收和监管以及增加支出的计划必须获得国会批准,而且只有在获国会通过很长一段时间后,其新政措施才可能对经济预测产生实质性影响。

汇通网指出,若特朗普政府推出重大的税收改革和财政支出计划,美联储或许将难以坚守其超慢的升息步伐;不过即使这种情况发生,也将是一个缓慢发酵的过程。

道明证券(TD Securities)的分析师表示,在经济复苏的这个时点实施财政政策可能引发“通胀型需求冲击”,这会将经济增幅拉高近一个百分点,但会导致美联储的升息步伐要比预期快得多--每年将会升息近1个百分点。

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