非农达标金价寄望于公投，油市仍忧减产执行力

汇通财经APP讯——周五(12月2日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于1172美元/盎司，非农就业数据虽稍不及预期，但仍给美联储12月加息提供支撑，美元探底回升，仍对金价形成压制，不过周末的意大利公投催生了部分避险情绪，给金价提供了支撑；原油市场，因市场普遍质疑产油国减产的执行力，国际油价在日内迎来回调，但美油在50美元关口获得了较好的支撑，油市整体依然偏向乐观。



【失业率大降美联储12月加息无疑，金价承压寄希望于周末公投】

周五出炉的非农就业数据总体来说依然较为强劲，给美联储12月加息提供进一步支撑，虽然薪资增长表现不好，且非农就业人口增长稍不及预期，一度令美元承压，但失业率大降至9年来最低水平，新增就业人口仍好于前值，美元指数100.5附近的支撑依然完好，金价则一度再次失守1170美元关口至1166.83美元/盎司；但周末的意大利公投依然给金价提供避险支撑。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

具体数据显示，11月季调后非农就业人口增加17.8万，稍不及市场预期，市场预期为增加18万；但好于前值，前值由增加16.1万下修为14.2万人。美国11月失业率为4.6%，为2007年8月以来最佳表现。

数据还显示，美国11月平均每小时工资年率近增长2.5%，不及预期，预期为增长2.8%；此外，美国11月平均每小时工资月率下降0.2%，差于预期，预期为增长0.2%。

美国劳工部表示，11月新增就业人数主要出现在专业化、商业服务及医疗领域。

路透评论指出，整体而言，此次报告仍是非常强劲的一份报告表现；靓丽的就业数据反映了美国经济信心上升，且此前公布的一系列经济数据包括通胀、制造业、楼市和消费支出均表现良好，几乎可以确定美联储将在12月加息。

富国银行认为，美国11月非农就业报告有些不足之处，但是不足以阻止美联储加息，预计从现在至2017年年底，美联储将加息三次。

安联首席经济顾问埃尔埃利安认为，就业报告将推动美联储12月加息，劳动力市场数据令美联储维持在加息的轨道上，明年加息两次是合理的预期，市场正在重新调整对美联储的预期。

综合来看，市场对2017年美联储的加息频率的预期也有所增加，美元指数有望继续冲高，这料不利于黄金的中长线走势，而且黄金ETF持仓亦在持续减少。

数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust黄金持仓量周四(12月1日)下降1.54%至870.22吨，为6月1日以来最低；上月黄金持仓量下降超过6%。

香港利昌金铺首席交易员RonaldLeung说道，金价这些波动可说与美元有关，实货有一些买盘，但不是很强。人们涌向股市、而非金市。可以从黄金上市交易基金(ETF)的卖盘明显看出。


(黄金ETF——SPDR持仓变化一览)

不过，周末意大利将进行宪法公投也催生了一些避险情绪，这给金价提供了些许支撑。意大利当地时间12月4日举行宪法公投改革，意大利总理伦齐曾表示如果公投失败将不会留任；目前公投显示反对派占据上风。

贝伦贝格银行表示，自英国脱欧起便将意大利潜在的政治危机视为2017年欧洲顶级的风险事件；意大利问题理论上能在欧元区引发系统性危机。

据汇通网观察，周五亚欧股市普遍表现较差，亦缓解了金价的下行风险，上证指数、港股、澳洲综合、日经225全线收跌；截止21:15，德国DAX和法国CAC40指数据下跌逾1%。

据路透技术分析师王涛称，现货黄金可能小幅反弹到每盎司1184-1194美元区间内。

【质疑减产执行力度一度引发回调，但中线仍乐观预期仍未变】

周五国际油价小幅回调，美原油1月期货一度跌逾1.5%至50.23美元/桶，布伦特原油2月期货下跌逾2%至52.84美元/桶，因市场都开始担忧OPEC能否严格执行减产计划，引发了获利了结，对油价形成拖累，而且市场还在关注下周的OPEC和非OPEC的多哈会晤；不过目前美元在50美元整数关口附近获得了较强的支撑，目前已经收复全部跌幅并回升至51美元整数关口附近；分析师普遍认为油价有望继续上涨，然后随着页岩油供给的增加，油价将再次面临下行风险。


(美原油1月期货日线图)

(布伦特原油2月期货日线图)

据汇通网了解，OPEC和非OPEC产油国原本计划在12月9日将在多哈再次举行会议，进一步确定非OPEC的减产细节。不过据据欧佩克消息人士周五晚间透露，OPEC与非OPEC之间的会议将于12月10日在莫斯科举行。

花旗银行认为，能导致本周油价涨幅回落的近期风险包括OPEC产油国和非OPEC产油国将在多哈举行的会谈；若非OPEC产油国未能承诺减产，OPEC可能不会遵守减产120万桶/日的协议；若得到豁免的尼日利亚和利比亚增产，OPEC产量目标3250万桶/天的可信度或遭到质疑；此外，鉴于OPEC产油国已承诺的1月份的出货量，减产协议最早直到2月份才有可能影响原油现货市场的供应。

顾问公司Wood Mackenzie首席分析师Simon Flowers称，协议宣布后布伦特原油在约每桶50美元，我们预计2017年平均价格在55-60美元。仍需要观察他们会多严格地执行协议，但如果OPEC没有达成协议，可能油价已经跌至每桶40美元，甚至更低。

目前来看，分析师普遍认为油价在上涨一段时间之后会面临新的供给压力，尤其是对页岩油的担忧尤为明显。

摩根士丹利周五表示，预期美国页岩油的钻探会增多，从亚洲到北海的投资也会增加，限制油价上涨空间，2017年底的市场表现或令人失望。

摩根大通指出，OPEC对伊朗、利比亚和尼日利亚的让步意味着OPEC产量明年可能会有所增加，即使其他成员在2017年上半年削减产量。

高盛预计，油价涨到60美元后，明年下半年或回落到每桶50美元。

德商银行周五称，将2017年底油价预期从55美元/桶下调至48美元/桶；将2017年第一季度布伦特原油价格预期从48美元/桶上调至53美元/桶；修改对OPEC的油价预期，预计页岩油将回归市场。

汇通网和尚认为，美油短线支撑位于50美元整数关口附近，强支撑位于11月22日高点49.2美元附近，若能守住该位置，仍保持中线看涨不变；上方继续关注年内高点51.93美元附近的阻力，进一步阻力位于2015年7月10日高点53.82美元附近。

【欧元冲高回落，意大利宪法公投引发担忧】

周五欧元兑美元冲高回落，早些时候因美元回调和油价坚挺，一度刷新两周高点至1.0690，但因市场对意大利宪法公投的担忧升温，欧元兑美元转为下跌，最低曾触及1.0626；分析师认为，意大利宪法公投面临失败的风险可能引起外汇市场不安，使市场必须开始考虑意大利脱欧的可能性，欧元兑美元再次面临跌向平价的风险。


(欧元兑美元日线图)

前两周公布的最新民调数据显示，反对修宪的比例领先支持修宪一方，虽然还有许多意大利人似乎犹疑不决。意大利总统伦齐曾表示，若输掉宪法改革公投，将不愿再留任。

据汇通网了解，这意外着如果伦齐失利，意大利今后是否会留在欧元区都是个问题。意大利三大主要反对党——五星运动、北方联盟和意大利力量党都想要意大利离开欧元区，如果伦齐辞职，那么现政府可能在压力下提前举行大选，民粹政党可能借机上台推行他们的政策。

荷兰国际集团认为，本周欧佩克的减产协议推动欧元兑美元上扬，重新表明该货币对与油价呈现同向走向，但许多人担心布伦特原油在55美元/桶水平难以持久；而且美联储12月加息将提振美元，再加上市场预期周日(12月4日)意大利公投结果为反对，欧元将承受较大的下行风险。

三菱东京日联银行驻东京首席汇市分析师Minori Uchida表示，市场已在一定程度上为“反对”的结果做好准备。不过这或会引发政治不确定性，并推迟财政改革，即便已经消化了“反对”的公投结果，也应该为欧元进一步下跌做好准备。

法国兴业银行指出，欧元兑美元自2015年以来第三次测试区间底部，可能会在2017年第一季度达到平价水平。

汇通网提醒，北京时间下周四(12月8日)20:45欧洲央行将宣布利率决议，随后欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将召开新闻发布会，欧洲央行将把购债计划延长至3月份之后，考虑下周政策会议后就最终结束资产购买计划发出正式信号，投资者可提前做好布局。

路透调查显示，大多数分析师预计欧洲央行(ECB)下周会议将宣布把量化宽松计划延长六个月，并预计欧洲央行将维持月度资产购买规模不变。