【终极前瞻】11月非农料表现靓丽,12月加息似成定局

兰欣 2016-12-02 15:36 来源:【原创】
本文共1567.5字  |  预计阅读: 6分钟
汇通财经讯——北京时间12月2日21:30将迎来美联储12月决议前最后一场非农大戏,这也是每月一次罕见的“周五非农”行情。彭博的预期中值为+18.0万,失业率为4.9%。目前市场预期美联储12月加息概率达到近100%。11月非农能否巩固这一预期,投资者们拭目以待。
汇通财经APP讯——北京时间今晚(12月2日)21:30将迎来美联储12月决议前最后一场非农大戏,这也是每月一次罕见的“周五非农”行情。彭博的预期中值为+18.0万,失业率为4.9%。目前市场预期美联储12月加息概率达到近100%。11月非农能否巩固这一预期,投资者们拭目以待。

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前瞻指标怎么说?

周三(11月30日)公布的数据显示,素有“小非农”之称的美国11月ADP就业人数增长21.6万人,企业招聘人数飙升,创6月以来新高,远超预期的+17万人,前值+14.7万人。

数据公布后,穆迪分析的首席经济学家赞迪(Mark Zandi)称,大选不确定性损及就业的情况基本不存在,由于劳动力市场趋紧,零售就业季节性雇佣增加。尽管总计的季节性雇佣人数不会高于去年,但有足够的劳动力满足季节性需求。

通常认为,如果ADP数据表现理想,基本可以确定非农会走好,因此此次ADP强劲为周五的非农报告向好提供了支撑。

★★ 以下为美国11月非农“相关数据”前瞻汇总 ★★

聚焦指标:美国11月非农就业报告

公布时间:北京时间今晚21:30

预期中值:+18.0万VS 前值+16.1万
最高预期:+21.5万 (穆迪)
最低预期:+15.0万 (德意志银行)

非农前6个月均值:+17.5万

失业率预期:4.9% VS 前值4.9%

就业参与率:预期值62.8%

私人非农就业人数预期:+17.0万VS 前值+14.2万

平均每小时薪资月率预期:0.2% VS 前值0.4%
平均每小时薪资年率预期:2.7% VS 前值2.8%
平均每周工时预期:34.4 VS 前值34.4

11月非农数据料大幅向好

高盛预计11月非农就业人口将新增20万人,此前预计为新增18万人,上修数据预期的原因在于本周以来数据向好,且天气影响积极以及“可能残留的季节效应”;预计失业率为4.8%,平均每小时工资月率为0.1%(大幅小于10月的0.4%),平均每小时工资年率为2.7%。

布兰迪环球投资管理公司驻费城的投资组合经理麦金太尔(Jack McIntyre)表示,鉴于10月肆虐美国东海岸的飓风马修可能把当月的就业岗位拉低多达4万个,11月就业岗位增幅可能高于预期。

摩根士丹利驻纽约的经济学家威斯曼(Ted Wieseman)表示,受11月上半月全国气温异常温和的支撑,飓风造成的拖累应当会逆转,使11月就业岗位出现不错的增长。11月失业率预计持稳在4.9%。

此外,年轻群体或重返就业市场也可能推升11月非农就业人数。摩根大通资深经济学家格拉斯曼(Jim Glassman)称,11月非农就业报告料显示年轻群体重返就业市场,金融危机后该人群几乎从非农就业中“消失”。经济衰退前20岁至45岁的青年群体在就业市场中占比约为82%,在经济衰退最严重时期,该比例跌至79%低点。

再者,苏格兰皇家银行首席分析师吉拉德(Michelle Girard)表示,季节性因素可能使就业人数超预期。因劳动市场紧俏,企业每年都提前招聘供应稀缺的临时工,为即将到来的假期季(圣诞节等)作准备,那么这样的季节性聘雇可能拉高就业人数。

11月薪资增长料放缓

分析师们预计,继连续两个月强劲增长后,11月薪资增长料回落,这可能给乐观的就业数据带来一丝阴影。预计11月平均时薪增长0.2%,10月大涨0.4%。薪资增长放缓可能拉低同比涨幅,10月为同比增长2.8%,创下近七年半来最大增幅。

花旗集团分析师霍伦赫斯特(Andrew Hollenhorst)表示,11月薪资疲软主要归咎于日历因素,预计美联储会在12月策会议上忽视这次的表现。

美联储12月加息似板上钉钉

近期美联储官员的鹰派言论、强劲的经济数据以及特朗普财政刺激政策预期使得美联储12月加息概率大增。根据芝加哥商业交易所Fed Watch工具,联邦基金利率期货走势显示交易员预计12月加息概率为92.7%。

☆近期经济数据靓丽

近一个月以来,市场对美联储于12月加息的预期不断升温,近期相继公布的经济数据均显示了美国经济复苏回暖的前景,为美联储加息再添了“一把火”。

首先,颇受关注的美国第三季度GDP数据表现亮眼。美国商务部数据显示,美国第三季度实际GDP年化环比增长率从2.9%上修至3.2%,创2014年三季度来最高值,并超过预期值3%。

其次,美国消费者的信心正在不断增强。世界大型企业研究会公布的数据显示,美国11月消费者信心指数为107.1,创9年以来新高,大幅超过预期值101.5。

此外,市场研究机构Markit发布的数据显示,美国11月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值54.7,为过去12个月来第二高水平;而美国11月Markit制造业PMI初值为53.9,达2015年10月以来最高水平。

以上种种数据表明,美国经济近期亮眼的表现足以为美联12月加息提供强有力的支撑。

☆即使此次非农表现平淡,料也不会影响12月加息

在诸多强有力数据的支撑下,即使11月非农表现平淡,也不会对12月加息产生影响。正如彭博首席美国经济学家撰文称,除非这个数据极其糟糕,否则几乎不会对12月份美联储加息定数产生影响。

加拿大丰业银行驻多伦多首席外汇策略师奥斯本(Shaun Osborne)也表示,无论非农就业数据表现如何,12月加息应已成定局,点阵图的任何变化都将至关重要。

纽约梅隆银行(BNY Mellon)的高级全球市场策略师Marvin Loh称,除非本周美国就业数据惨淡,其它都将促使美联储行动。即便就业数据尤其疲弱,影响也可能大打折扣,因过渡性数据会被修正。

今晚金融市场何去何从?

若11月非农数据好于预期,预示美国经济继续向好,无疑将进一步加深美联储年内加息预期,美元料上涨,贵金属市场将备受打击。

若不及预期,或将对美元造成一定的压制,贵金属有可能冲高后回落。

若大幅不及预期,美元指数或将受到影响大幅下挫,黄金等贵金属资产将受到支撑大幅走高。

更多资讯请参照美国非农专题页面

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