年内最大黑天鹅:特朗普将入主白宫,金融市场遭血洗

2016-11-09 17:33:58 飞鱼 1088
汇通网讯——2016年飞出的最大黑天鹅并不是6月的英国脱欧,而是美国共和党总统候选人特朗普赢得了2016年大选,摘得美国总统桂冠。市场并没有为此做好充分准备,特朗普引发的避险情绪在市场迅速蔓延。
2016年飞出的最大黑天鹅并不是6月的英国脱欧,而是美国共和党总统候选人特朗普赢得了2016年大选,摘得美国总统桂冠。市场并没有为此做好充分准备,特朗普引发的避险情绪在市场迅速蔓延。

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现货黄金盘中暴涨逾4%,美元日元暴跌近4%,美国原油期货一度跌逾4%,美元指数盘中一度暴跌近2%,亚欧股市大跌,债券受到投资追捧。不过目前这一紧张情景有所缓和。

【特朗普将入主白宫,其鼓吹的政策引发市场忧虑】

尽管大选前民调显示希拉里占据优势,但大选的天平并没有倒向希拉里这一侧,在目前开出的选票中特朗普以276:218,领先希拉里。以当前预测计票结果计算,特朗普可望以306:232的选举人票数差获得大胜。

美国大选制度的核心是“选举人团”制度,选举人团共538票,任何一方必须得到270票才能当选总统。

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目前在尚未开出的选区中,特朗普在阿拉斯加州(3张选举人票)、威斯康星州(10张选举人票)、亚利桑那州(11张选举人票)和密歇根州(16张)领先,可望再获得40张选举人票;此外希拉里在明尼苏达州(10张选举人票)领先,双方在新罕布什尔州选情依旧胶着,希拉里仅领先1000余票。

美国联邦调查局(FBI)10月28日曾宣布重启希拉里邮件门,尽管上周日(11月6日)向国会表示,FBI对希拉里私人邮件服务器的调查结果不变,认为没有理由起诉希拉里。但这不可避免影响到大选情绪。

市场担心,若特朗普胜选,则将影响全球经济和政治,给投资者带来巨大的不确定性。投资者之前一直冀望民主党总统候选人希拉里获胜,因为她的政策更为稳重且更具可预测性。

特朗普所鼓吹的政策——包括更具保护主义的贸易措施和大规模驱逐非法移民,市场担心这将危害本就已经缓慢的全球经济增长。

英国的经济学家杰米·汤普森和莎拉·麦克斯韦尔在该报告中称,如果特朗普更成功地让他的政策被采用,影响将是深远的,可能使美国GDP到2021年相对于基本情景下少增长5%,并对预期中的全球经济增长复苏造成破坏。

该机构还预计,美国经济增长速度到2019年将降至接近零,2021年GDP将达到17.5万亿美元。牛津经济研究院对美国2016-2021间经济年率增长的基准预期为1.5%到2.3%。

摩根大通资产管理的固定收益投资长Bob Michele此前在接受路透专访时说,不论谁将赢得美国总统大选,都不太可能构成金融市场一大风险,因为国会或将对许多政策踩下刹车。

【金融市场遭血洗】

一、黄金日元和债券等避险资产暴涨后回落

1、黄金飙升逾4%

现货黄金从日内低位飙升近70美元,由跌转升,升势一度扩大至逾4%,触及9月28日以来新高1337.55美元/盎司,因特朗普赢得美国大选引发市场避险买盘。不过目前涨势回升,现交投于1300美元/盎司附近。

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瑞银大宗商品执行董事Gordon此前曾表示,若特朗普当选,黄金可能会逼近1400美元/盎司。

2、美元兑日元暴跌近4%后回升

美元兑日元盘中暴跌近4%,触及逾一个月新低101.15,不过随着大选尘埃落定,投资者获利了结,汇价目前回升至103.50一线,收复大部分跌幅。

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不过野村证券(Nomura Securities)首席外汇策略师Yunosuke Ikeda在一份报告中称,美元兑日元可能也不会立即跌破100。

其继续指出,一些对冲基金投资者预计,特朗普获胜带来的影响不会比英国脱欧公投的冲击高出多少。不过他也表示,若特朗普获胜,在新政府组建期间美元可能会走低,目标看向95日元。

日本内阁官房长官菅义伟称,当前汇率波动是单向的、投机性和快速的,正极其密切关注走势,如果汇市过度且无序的波动持续,政府准备好采取行动。

3、债券受到投资者追捧

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美国10年期债券收益率一度跌至逾一个月低点1.7145%,日本10年期债券收益率一度跌至-0.084%,德国10年期债券收益率一度跌至0.092%。不顾目前已经收复大部分跌势。

二、美元暴跌后回升,不过商品货币和新兴市场货币遭打压

美元指数盘中一度暴跌近2%,最低触及一个月低点95.88,非美货币走势分化,欧元英镑和日元等大涨,澳元纽元加元等商品货币以及新兴市场货币遭受抛售。

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欧元兑美元盘中一度涨逾2%,最高触及两个月高位1.1299,目前回落至1.11一线。法国兴业银行此前表示,无论日内美国大选结果如何,欧元兑美元涨向1.30的几率大于跌向平价。

英镑兑美元大涨逾1%,触及日高1.2547,目前回吐大部分涨势,现报1.2407。

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澳元、纽元和加元等商品货币大跌,不过跌势有所收窄。澳元兑美元一度跌逾2%,触及逾一周低点0.7576,现报0.7652;纽元兑美元跌逾1%,最低触及0.7271,现报0.7302;美元兑加元上涨1.50%,最高触及八个月高位1.3524。

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此外,人民币兑美元即期缩量收盘小涨,日内波幅近300点,中间价则微跌。交易员称,日内美国大选选情反复,市场避险情绪快速升温,美元指数一度跌至一个月低点;特朗普当选美国总统后美元逐渐企稳,人民币因此收窄涨幅,市场观望气氛较浓,成交明显清淡。

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美元兑墨西哥比索日内涨幅逾13%,再度刷新历史记录高位至20.714。

三、油价暴跌

因市场避险情绪回升,大宗商品遭到血洗,美国原油期货一度跌逾4%,创一个半月低点至43.08美元/桶,布伦特原油1月期货最低触及44.40美元/桶。不过目前跌势有所收窄。

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交易平台和研究公司FXTM的市场研究副总裁Jameel Ahmad称,投资者完全进入避险模式,特朗普胜选将对油价产生负面影响。

在竞选期间,美国共和党总统候选人特朗普曾承诺,若当选为总统,那么将会全面放松对美国石油、天然气煤炭生产方面的管制。这也施压油价。

四、全球股市大跌

亚欧股市大幅下挫,日经225指数盘中一度跌逾6%,收盘下跌4.97%;上证指数盘中下跌1.62%,收盘下跌0.62%,台湾股市下跌3%。欧洲股市开盘下跌逾2%,目前跌势有所收窄。

美国股指期货盘中下挫,晚间美国三大股指开盘或大幅下跌。

花旗的分析师表示,如果特朗普当选,可能会导致美股下跌达5%,同时警告称,美国经济增速将放缓,甚至出现衰退。但能源板块里某些分类板块,煤矿,以及化工设备制造和公用事业板块将受益。

美联储加息概率已经大幅下降】

路透数据,美国利率期货行情显示交易商认为美联储12月加息的几率为36%。而在美国大选结果公布前,这一概率超70%。

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印尼央行称,如果美联储延后加息,新兴市场国家将受惠。

野村证券CEO称,鉴于市场动荡,美联储或延迟加息,美元短期可能走软。

巴克莱分析师Rajiv Setia、Anshul Pradhan、Amrut Nashikkar称,如果特朗普当选,市场将立即做出反应,避险情绪迅速升温,避险买盘涌入中期美国国债,30年期与5年期美国国债收益率曲线变陡,金融环境持续紧张将降低美联储12月加息的可能性。

美联储自去年12月启动加息以来,美联储迄今已连续七次会议按兵不动,随着经济持续速度,通胀已经一定程度上扬,金融市场趋稳,美联储加息的条件日益程度,市场此前预期12月会议或是美联储加息的下一站。不过特朗普当选增加了美国经济的不确定性,或令美联储维持谨慎立场。

此外,据彭博汇编的掉期交易数据显示,澳洲联储在2017年年中之前降息的概率上升到44%;周二这个概率为30%,市场显示,明年9月或之前降息的概率超过50%。

【新总统就位后,美联储会发生什么变化】

特朗普此前在9月26日晚9点的首轮总统大选辩论上声称美联储主席耶伦维持低利率完全是出于政治原因,称美联储没有尽责,其政策受到了政治的影响。这是美联储有史以来受到的最严厉的指控。

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伦敦资本经济(Capital Economics表示,特朗普的批评甚至可能会迫使耶伦在任期结束前辞职。

美联储主席的任期仅为4年,但由于他与政府的任期并不一致,即使新总统上任也无法换掉耶伦。

特朗普此前曾扬言要换掉耶伦,即使其当选总统,也无法在短期内实现,耶伦的任期将会延续到2018年2月,除非耶伦自己辞职。

国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)顾问委员会主席、伦敦经济学院经济学教授 LordMeghnadDesai 称,2018年后耶伦面临是否连任的问题。虽然特朗普(如果当选的话)届时可以任命他自己的人选,前提是须得到国会认同,但是商业界、国会都非常欣赏耶伦,因此我认为她会连任。

行情

英镑美元 1.3434 0.0014 0.1%
美元日元 112.67 0.13 0.12%
欧元美元 1.1834 0.0008 0.07%
美元人民币 6.6086 -0.0109 -0.16%
美元指数 93.40 -0.02 -0.03%
现货黄金 1,257.41 1.91 0.15%
现货白银 16.05 -0.02 -0.12%
美原油 56.34 -0.26 -0.46%
美元加元 1.2832 0.0015 0.12%
澳元美元 0.7663 0.0026 0.34%
上证指数 3,292.44 -10.60 -0.32%
日经225 22,694.45 -63.62 -0.28%
英国FT 7,480.45 -16.06 -0.21%
德国DAX 13,040.67 -84.97 -0.65%
纳斯达克 6,875.80 13.48 0.2%