三大利好助美元“王者归来”，金油退位匍匐颤抖

汇通财经APP讯——周二(10月25日)美元指数小幅冲高，一度刷新逾8个月高点至99.06，因美联储官员持续发表鹰派讲话，且全球央行在非美货币走软之际买入美元，此外市场预期希拉里获选总统的可能性较大，降低了美国经济动能的风险；而金价虽然下方支撑强劲，但仍在1270美元下方窄幅震荡；油价则承压下跌，尽管伊拉克改口指出减产，但市场还担忧美国页岩油的回归。



【三大利好助美元冲高】


(美元指数日线图)

利好一：美联储官员鹰派讲话，市场预期美联储12月加息

旧金山联储主席威廉姆斯周二表示，仍支持循序渐进的加息路径，大选并非是11月会议的考虑因素。失业率或将降至4.75%。通胀将在未来一两年达到2%，美联储能承受缓慢加息的风险。所有美联储会议将有可能采取行动。12月可能是加息的理想时机。

芝加哥联储主席埃文斯日前也表示，只要通胀预期和就业市场继续改善，美联储将在明年年底前升息三次。埃文斯是美联储最直言不讳的政策鸽派官员之一，其言辞转为偏鹰，给美元提供支撑。

据美国联邦基金利率期货数据显示，美联储12月加息概率为73.1%，为去年12月美联储加息以来最高。

利好二：全球央行购买美元

分析师认为，全球央行的货币政策分化和全球资本流动增加，全球央行均在购买美元，亦帮助美元冲高。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，美元起初上涨的原因为，市场进一步提升美联储年内加息几率的计价。不过目前的进一步原因似乎为：全球货币政策分化主题的再现，尤其是上周欧洲央行10月决议鸽派维稳，更是支撑这一立场。

该行指出，考虑到美国经济数据表现强劲，势必存在资本流入美国。这些资本流进一步推高美元，并令国债收益率曲线略显进一步趋平。

法国农业信贷(Credit Agricole)认为，美联储12月货币政策会议前，美元买盘已加剧。美元升值的预期支持全球投资者们和各机构买入，前者试图买入美元，以偿还大规模以美元计价的债务。

该行还指出，部分新兴市场央行似乎通过抛售外汇储备，来响应美元需求的提升。近期局势进一步暗示，外汇储备的下降通常伴随着诸如欧元等主要货币的走软，显示各国央行抛售G10货币流动性仓位，转为买入美元，以满足国内的美元需求。

利好三：希拉里赢面较大，美联储政策有望延续

据ABC新闻上周日(10月23日)公布的数据，希拉里领先特朗普12个百分点。分析师认为，民主党总统候选人希拉里赢得美国总统大选利好美元

贝莱德认为，预期希拉里将赢得美国总统大选；共和党很可能维持在众议院的微弱多数席位；而希拉里赢得美国总统大选应会标志着美联储的连续性，这将意味着美元很可能强势，虽然涨势可能不如2014年那样迅速。

【黄金相对较为顽强】

周二现货黄金震荡微涨，一度升破1270美元关注至1271.17美元/盎司，一般情况下，美元的大涨会对金价形成打压，不过鉴于帮助美元上涨的主因是美联储12月加息预期的升温，而这早已被黄金市场消化，且金价在1260美元附近的技术面支撑有所加强，不排除美元自高位回落之际，金价会放开束缚，向1300美元发起冲击。


(现货黄金日线图)

路透技术分析师王涛称，现货黄金似乎在每盎司1261-1273美元区间内持稳，只有脱离该区间才能辨明走向。

澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes指出，黄金所处整体环境仍然利好，包括通胀预期不断上升、欧洲和日本量化宽松(QE)政策、负收益率、主权债等方面，但目前欠缺推动金价呈现新一轮涨势的刺激因素。”

【伊拉克改口，美油勉强守住50美元关口】

周二国际油价反弹受阻，因伊拉克方面改口支持减产，美原油12月期货一度逼近51美元整数关口，布伦特原油12月期货最高触及51.83美元/桶，虽随后油价受到美元走强的打压，市场还担忧美国页岩油可能卷土重来。


(美原油12月期货日线图)

(布伦特原油12月期货日线图)

伊拉克石油部长卢艾比(Jabar Ali al-Luaibi)周日表示，伊拉克应得到石油输出国组织(OPEC)原油限产协议的豁免，因该国需要资金来打击伊斯兰国武装分子。这一度令美油在隔夜失守50美元整数关口。

不过周二伊拉克石油部发言人Jihad表示，若基于“真实”产量，伊拉克可以接受欧佩克的石油冻产协议。伊拉克的产量冻产应基于470万桶/日以上产量，欧佩克关于伊拉克产量的数据是“误读”的。

伊拉克石油部发言人还重申，伊拉克支持欧佩克秘书长巴尔金都提振油价的措施。对欧佩克达成提振油价的协议持乐观态度。

这使得市场对产油国不能达成减产的担忧有所减弱。不过分析师称，在减产细节进一步明确之前，油价将可能在目前水准上下维持区间交投，但可能会有波动。此外市场担忧油价复苏之际，需求增长会受到压制，美国页岩油的回归也会加速。

国际能源署署长比罗尔担忧，若欧佩克会议推高油价，中国石油产量下降料将放缓。若欧佩克11月会议推高油价，则美国页岩油将重回市场，全球石油需求增速也可能放缓。

著名油服贝克休斯周二指出，更大规模的探勘与生产项目将在北美的启动。随着油价增长遭抑制，页岩油企业将采取行动。仍相信高于50美元/桶的油价将是北美产油持续复苏的必要。

【非美货币普遍走弱，市场普遍看涨美元兑日元】

周二非美货币普遍走弱，欧元兑美元一度刷新七个月低点至1.0853；英镑兑美元刷新两周低点至1.2098；美元兑日元一度刷新近三个月高点至104.87，市场预计日本央行下周很难进一步扩大宽松，美元兑日元可能会涨向110关口甚至更高。


(美元兑日元日线图)

日本政府周二(10月25日)发布的10月经济报告维持整体评估，称经济仍在温和复苏但仍显疲弱。同时，日本政府九个月来首次上调对工业产出的评估，对企业信心看法的谨慎程度减弱，不过总体看法突显出经济复苏仍然脆弱。

日本央行将在10月31日至11月1日召开政策会议，而日本央行也认为经济温和复苏。外界预期日本央行将不会立即扩大宽松政策，尽管在季度检讨中可能会调降下个财政年度的通胀预估。

高盛(Goldman Sachs)表示，下周日本央行11月利率决议料维持当前货币政策不变，维持短期利率于-0.1%不变，长期利率目标为0%左右。尽管日本央行已将10年期公债收益率目标设于0%附近，但对各银行营收水平显得重要的1年至5年期公债收益率几无改善。

富达国际(Fidelity International)日本首席投资官丸山隆认为，日本央行与美联储不同的货币政策将有助于日元走高，而到2017年底美元兑日元可能升至110-120日元。

美银美林驻东京外汇策略师山田秀佑预计，到2017年底美元兑日元将升至115日元，鉴于日本央行的收益率曲线控制具有可持续性。日本央行维稳10年期国债收益率，可能会促使日本政府承担财政支出来刺激通胀，同时避免日元走强。