多头顽强金价欲破200日均线，油市仍存多重利空

汇通财经APP讯——周五(10月21日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于1265.42美元/盎司，美元的冲高对金价形成压制，不过欧洲央行维持超宽松货币政策不变，ETF仍在流入，仍给金价提供了一定的支撑，金价有望突破200日均线附近震荡重压；原油市场，美元的走高、中国汽油出口的增加、俄罗斯可能继续增加产量等利空因素对油价优势拖累，不过美油仍坚守在50美元关口上方。



【美元飙升金价承压于200日均线，但多头仍信心满满】

周五美元指数小幅冲高，一度刷新八个月新高至98.75，美联储官员迄今的暗示明显偏向于12月升息，令金价承压于200日均线1268.8美元，不过欧洲央行仍然维持当前的负利率政策和购债规模，黄金ETF持仓也在增加，这给金价提供的支撑。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

三菱商事(Mitsubishi)分析师Jonathan Butler称，欧洲央行公布政策决定时黄金买兴良好，欧洲央行将至少在12月前继续执行超宽松政策。

MKSPAMP Group交易员Sam Laughlin表示，我们继续看到ETF资金流入支撑金价，不过在欧元和英镑走软的环境下，美元强势可能在短期压制金价的上行走势。

数据显示，截止周四，黄金ETF持仓连续第七日增加，为8月5日以来最长连涨周期。持仓规模也升至2059.6吨，为2013年6月以来最高。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust周四(10月20日)黄金持仓量增加0.31%至970.18吨,近一个月来，整体亦呈流入态势。


(黄金ETF——SPDR持仓一览)

渣打银行商品交易部主管Yuichi Ikemizu指出，黄金在1250美元获得良好支撑，所有人都在等待大选尘埃落定，金价目前仅是基于美元走势而动。美联储升息预期已经被金价走势消化，即便升息，黄金也不会大幅走低。

Ikemizu还认为，ETF新增仓位反映出对黄金的投资需求，料将阻止金价跌破1250美元。

印度方面黄金实物市场的溢价，亦给金价提供支撑。

行业人士表示，印度10月海外黄金购买量可能触及九个月高位，因国内价格转为溢价，促使银行和精炼商在重大节日前恢复进口。

华侨银行(OCBC)经济学家Barnabas Gan表示，市场在等待11月美国总统大选的结果，以及12月美联储的行动。金价会因悬念和不确定性而上涨，出于这一原因，预计金价在年底时会触及1300美元/盎司左右。

【油市仍存多重利空，油价反弹受阻】

周五国际油价反弹受阻，美油一度收复51美元整数关口，但随后走弱，一度刷新两日低点至50.21美元/桶，布伦特原油12月期货目前交投于51.47美元/桶，美元指数飙升创八个月新高至98.75，拖累油价下行，而中国柴油和汽油出口的增加、俄罗斯生产商继续增加石油产量等因素也对油价有所拖累。


(美原油12月期货日线图)

(布伦特原油12月期货日线图)

①ClipperData的商品研究董事Matt Smith表示，油价下跌主要受美元强势驱动，另外此前的库存报告影响消退，以及市场认识到报告并不是十分利多，也是影响油价的因素之一。

②中国柴油和汽油出口再次跳增，也令市场承压。中国柴油和汽油出口增长，导致亚洲燃料供应过剩，因中国炼厂的产量继续超过国内市场可消耗的水平。

③此外，俄罗斯国内最大的石油厂商Rosneft首席执行官Igor Sechin之前发表的言论进一步施压油价，他表示该国有能力进一步增产至2亿公吨/年，或400万桶/天。俄罗斯9月原油总生产量触及历史高位1120万桶/天，巩固了它作为全球最大原油生产商的地位。

驻新加坡的华侨银行(OCBC)经济学家Barnabas Gan表示，油价对有关产量增加的相关言论反应较大，特别是油价正在消化石油输出国组织(OPEC)11月稍晚减产消息的这段时间内。

虽然美元上涨带来压力，但迹象显示经历两年的供应过剩后，实货市场正在收紧，这支撑油价，美油50美元关口的支撑依然完好，后市仍有机会冲高。

Bernstein Energy的Neil Beveridge在客户报告中表示，近期油市基本面已经转为偏多。需求正在持稳，OPEC产量已经触顶(而且如果限产得以执行，产量还将下降)，全球库存减少意味着市场比许多人认为的更加平衡。

Bernstein的Beveridge还表示，鉴于OPEC减产以及整体市场的情况，预计油价将在2017年回升至每桶60美元，2018年达到70美元，不过非OPEC产油国增产会拖累油价的涨势，到最后，美国产量(乃至非OPEC供应)上升，会限制油价的复苏。

蒙特利尔银行(BMO)技术分析师Russ Visch，若油价突破并收于51.67美元/桶上方，则可大幅增加原油仓位。同时，能源类股票也将从中获益上涨。美油下一个目标位是2015年达到的高点62.58美元。

【欧元创七个月新低，下行风险依旧】

周五欧元兑美元震荡下跌，跌破了6月24日低点1.0914附近的支撑，一度刷新七个月低点至1.0878，目前市场预期欧洲央行不仅不会缩减购债规模，甚至可能会测欧洲央行很可能于12月延迟宽松政策的期限，市场调查也显示欧元区GDP增速有所下修，欧元兑美元短线可能会进一步跌向1.0821。


(欧元兑美元日线图)

富达国际经济学家Anna Stupnytska表示，欧洲央行可能会延长量化宽松政策期限，从2017年3月延长6至9个月，同时还会降低每月资产购买规模(当前资产购买规模为800亿欧元)。当然，这一决定与扩大资产购买灵活性，可能会在12月的货币政策会议上宣布。

据路透，周五(10月21日)公布的欧洲央行对专业预测机构调查显示，欧元区长期通胀预测仍稳守在欧洲央行目标附近，但欧元区内生产总值(GDP)增长率将弱于此前预估。

花旗银行认为，尽管欧洲央行可能担心负利率的效果，但料不会迅速提升短期利率。与此同时，美联储似乎准备好延续加息周期，最早或于12月加息。从投资者们的角度来看，欧洲资产收益率极低，但风险较高，且德债名义收益率低企，甚至跌至负值。英国脱欧”给欧洲及英国带来了不确定性，意大利12月4日将进行修宪公投，也令欧洲经济发展面临不小的风险。目前阶段宜做空欧元。

德商银行技术分析总监Karen Jones认为，6月24日低点1.0912跌破之后，欧元兑美元下滑速度将明显加快，下方目标位看到3月低点1.0821。