冻产无用！沙特产量将创新高，油价料震荡于45-55美元

汇通财经APP讯——
别讨论“冻产”了！虽然各大产油国将在9月26-28日举行会晤，但即使达成协议，也是一种很弱的条约，很难在中短期内改变市场的供需平衡；不仅如此，沙特产量可能在会议前再创新高，进而令阿尔及利亚会议面临双重阴影；目前来看50美元/桶是一个“有魔力”的价位，多空力量在这一价位将会趋于平衡，这意味着未来几个月油价将会围绕该水平为震荡，或交投于45-55美元/区间。



★别争论冻产了！对改善供给平衡并无用★
“是否会达成冻产协议”是一个不正确的问题，真正该问的是：如果冻产，会有什么影响？

9月26-28日，国际能源论坛(IEF)将在阿尔及利亚召开，OPEC成员国与非OPEC产油国将在论坛间隙举行会晤，商讨原油市场的形势。

随着OPEC和非OPEC国家准备再度举行会晤，投机者们对“会，还是不会”冻产的争论甚嚣尘上。

虽然这些争论很有趣，并将使媒体和分析师们围着它转，但它可能仅仅只会对油价产生短期影响，并增加波动性。

更中肯的问题是，如果这些生产者们达成冻产协议，将会有什么影响？(虽然它们此前已经失败了6次)

由于持续低迷的油价使很多有缘生产国面临财政困难，它们达成“冻产协议”的动机有所增加。

然而，考虑到沙特和伊朗等成员国之间的固有矛盾，以及OPEC成员国和非OPEC成员国各不相同的特质，要达成协议将是一个巨大的挑战。

假设，阿尔及利亚会议最终能够达成某种协议，那么重要的将会是该协议的性质。

共识预期认为，该会议所达成的任何协议，都很可能是一种很弱的条约，进而很难在中短期内改变市场的供需平衡，但该协议可能会使2017年下半年以后的原油市场逐渐收紧，因为届时供给将会保持稳定，而需求最终将会上升。

任何允许原油生产国继续将产量维持在当前水平(接近历史最高)的协议，都仅仅只会确认：供给将会保持强劲。

★沙特产量或刷新记录高点，阿尔及利亚会议面临双重阴影★
中东最大的原油生产国们，近期全部都在提高产量；OPEC外部来源消息称，市场私下得到沙特内部消息称，沙特8月原油日产量可能进一步上升至为1080万桶至1090万桶，这将是创纪录的新高；今年1月，当“冻产”概念首次出现时，沙特原油日产量为1020万桶。

沙特原油产量


由于沙特当前极力推进原油价格走高，OPEC称其可能在9月的阿尔及利亚非正式会议中恢复“冻产”协议，但是“冻产”供应水平则是达成该协议的主要障碍。

一方面，即使沙特将日产量冻结于1090万桶附近，也意味着沙特将保持记录高位的产量，对于原油市场来说，这一结果在中短期内很难被看做什么利好。

另一方面，如果沙特试图将产量冻结在创记录高位，可能损害到其他原油生产国的市场份额，进而为达成协议增添阻力。



★50美元/桶是“有魔力”的价位，油价料震荡于45-55美元/桶★
太平洋资产管理公司近日指出，未来6至12个月，50多美元/桶的油价是合理的，原油的供求将在此价位得到平衡。

就沙特和俄罗斯的OPEC会晤而言，我们认为象征意义大于实际意义；沙特人和俄罗斯人目前都在尽其所能增加产量，因此讨论冻产没什么意义。

聚焦新兴市场的复兴资本(Renaissance Capital)已经表示对俄罗斯能源企业来说50美元/桶的油价是理想的价格。埃及贸易和工业部长Tarek Kabil 6月份时外媒称，50美元/桶至55美元/桶的油价对埃及而言是“最佳价位”。

Oil&Gas 360的数据也显示，美国页岩油主要生产商的保本价位于51美元-60美元区间，这意味者一旦油价升破50美元，将会推动页岩油生产商扩大生产，进而反过来限制油价涨势。

美国页岩油保本价


50美元/桶是一个“有魔力”的价位，一旦油价达到这一水平位，多空双方的力量将会趋于平衡，这意味着未来几个月油价将会围绕该水平为震荡，或交投于45-55美元/区间。