美联储耍太极避谈升息,美元失宠金价所向披靡

龙舞 2016-07-28 07:12 来源:【原创】
本文共3202.5字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——7月27日市场焦点集中在美联储7月决议,虽然在本次决议声明显示美国经济前景风险减少,但美联储却并未明表示尽快加息,美元因此承压重挫,而金价摆脱了短期升息压力飙升。原油方面,EIA库存显示美国原油和汽油库存增加,油价重挫3%。
汇通财经APP讯——周三(7月27日)市场焦点集中在美联储7月决议,虽然在本次决议声明显示美国经济前景风险减少、中期通胀上升,但美联储却并未明表示尽快加息,这让很多因近来良好数据而预期联储发表强硬决议的投资者失望,美元因此承压重挫,而金价摆脱了短期升息压力飙升。原油方面,虽然近来随着油价的下跌,供应过剩给市场带来的忧虑略有缓解,但EIA库存却再度显示美国原油和汽油库存增加,这施压油价重挫3%。

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具体市场上,美元指数重挫跌至六日低位,美联储决议未明确暗示9月加息,且美国经济数据表现疲弱;欧元兑美元升至六日高位,主要因美联储决议未明确暗示9月升息;金价飙升至一个半月高位,美联储决议未明确暗示快速升息缓解了金价忧虑;油价重挫3%,EIA库存数据显示美国原油和汽油库存意外增加。

美元指数重挫跌至六日低位,美联储决议未明确暗示9月加息,且美国经济数据表现疲弱。

美联储7月决议维持利率不变。周三美联储公布7月最新的利率决议,美联储维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变,符合市场预期。美联储此次政策决定投票结果为9:1,堪萨斯城联储主席乔治对此次利率决议持异议,倾向于加息至0.5-0.75%。

美联储在决议中称美国经济前景短期风险减小,中期通货膨胀率上升至2%,未来仍会谨慎加息。另外,美联储决议通篇未提英国脱欧影响,和6月构成鲜明反差。不过,虽然本次决议美联储对经济前景表达了乐观的观点,但其未明确暗示9月升息,这缓解了市场对美联储很快将会升息的压力。决议公布后,美指短暂冲高回落金价探底蓄势后飙升10美元。

美联储7月决议后的市场分析评论。本次美联储决议公布后,市场分析普遍指出,美联储认为经济有所改善。不过,分析师同时也认为美联储并未明确暗示9月加息,缓解了市场对于美联储尽快加息的压力。甚至有分析师认为,美联储根本不会在2016年加息。

决议公布后,联邦基金利率期货也拒绝让步,仍预期2017年1月份可能是下次加息时机;OIS远期显示第二次加息至0.75-1.00%可能发生在2018年第四季,也与7月26日保持不变;接受外媒调查的经济学家预测中值显示,美联储料相继在2017年第一季度和第三季度加息

华尔街编辑David Harrison表示,本周FOMC会议中官员援引6月就业数据,指出劳动利用率有所提升,就业市场在改善;同时家庭支出在不断增加,经济以温和速度扩张;但美联储的2%通胀率目标仍未达到,企业固定投资也不稳固;综合而言,美联储对美国经济的评估呈上扬趋势。

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美国银行经济学家Michelle Meyer认为,FOMC政策声明大体符合预期,但有关短期风险有所减少的评论显示基调更为乐观;FOMC虽然认可在英国脱欧公投之后市场已恢复平静,但对全球经济前景的不确定性仍有相当清醒的认识,仍然预计下次加息是在12月份。

知名金融博客零对冲指出,随着美国公布的一连串偏暖的经济数据,中国经济稳定,英国脱欧并未如预期般对金融市场造成大规模冲击以及美国股市再创历史新高,美联储再次决定加息似乎并不意外;同时,美联储政策声明称经济前景的短期风险已经减弱,美联储或许意在表明加息可能会比市场预期的更快到来

经济学家Avery Shenfeld在报告中写道,政策声明包含少量变化,暗示朝着加息取得了一些进展;比如,美联储认可了6月份就业数据的改善;不过,几乎看不出来美联储有想要在9月份行动的意思;维持12月行动的预测不变。

贝莱德固收首席策略师Rosenberg指出,并未有太多的证据表明美联储有能力使经济再通胀。美联储很大程度受到模型驱动,使用统计数据来作预测。耶伦对模型的依赖程度比格林斯潘更强。

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美联储7月决议的一些内容。货币政策方面,美联储政策声明重申预计未来经济走势要求实施渐进式加息。维持资产负债表再投资政策不变。美联储政策声明表示,维持贴现率在1%。

通货膨胀方面,声明表示基于通胀的通胀预期几乎没有变化,基于市场的通胀补偿指标仍然较低,随着经济阻力的缓解,通胀中期将上升至2%。

经济和就业市场方面,声明指出短期内经济所面临的风险有所缓解,美国经济正以温和步伐扩张,家庭支出增长强劲,但商业投资依旧疲软。就业数据表明劳动力利用率有所提升,经济扩张速度温和。

全球局势方面,美联储政策声明重申密切关注全球、金融形势发展。(值得一提的是美联储通篇未提及英国脱欧影响,与6月货币政策声明构成鲜明对比。)

周三美国经济数据表现疲弱施压美元。其中市场较为关注的耐用品订单和成屋签约销售表现均不及预期。经济学家称,自2015年底以来,企业减缓支出,部分因为能源业的利润受到低油价挤压,迫使公司消减资本支出预算。全球需求不确定,美国即将进行总统大选也令公司对支出保持谨慎。

具体数据显示,美国6月耐用品订单月率初值-4%,预期-1.4%,前值-2.8%。评论认为,该数据不及预期,且录得自2014年8月以来的最大降幅,主要是因为民用飞机和国防产品的需求疲软;虽然数据基本上反映的是英国脱欧公投前的需求,但英国脱欧后,美元走强打压了美国制造业的积极性,表明外部环境震荡正在影响美国制造业发展。

道明证券副首席经济学家Millan Mulraine称,“这表明企业投资活动令人失望的表现,不止限于能源业资本财需求放缓,凸显美国制造业持续疲弱。”

IHS Global Insight美国经济学家Michael Montgomery称,“坏消息还会有,导致2015年耐久财订单下滑的因素至少在2016年仍在发挥作用,希望2017年调整进程开始放缓,对经济的拖累减少,但这个过程感觉像吸血鬼放慢吸血的速度。”

另外,美国6月成屋签约销售指数月率0.2%,预期1.2%,前值-3.7%;年率0.3%,预期3%,前值2.4%。

评论指出,美国6月成屋签约销售指数月率表现不及预期,仅录得微量上涨,主要因南部和西部地区销售有所下滑;该数据表明库存缺乏正在抑制销售活动,尽管抵押贷款利率已接近历史低点;成屋供应减少推高了房价的同时也抵消了低贷款利率的部分刺激。

另外影响力较小的数据显示,美国7月22日当周MBA抵押贷款申请活动指数周月率-11.2%,前值-1.3%。

欧元兑美元升至六日高位,主要因美联储决议未明确暗示9月升息。市场依然担忧欧洲央行无债可买的问题,而周三欧元区经济数据表现中规中矩。

市场依然担忧欧洲央行无债可买支撑欧元。上周欧洲央行会议没有公布应对央行可购债券稀缺的措施,超过半数的德债已经不能满足欧洲央行量化宽松(QE)的购买标准,较短期债券的收益率已低于存款利率。这个比例预料将上升,而欧洲央行要等到9月才安排再研究这个问题。

周三欧元区经济数据表现中规中矩。数据显示,德国8月GfK消费者信心指数10,预期9.9,前值10.1。数据还显示,51%的德国人认为,英国脱欧决定将对德国经济产生负面影响。40%的德国人认为英国脱欧决定将影响德国就业,52%认为不会有不利影响。

欧元兑美元小时图显示
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数据还显示,德国6月进口价格指数月率0.5%,预期0.6%,前值0.9%;年率-4.6%,预期-4.6%,前值-5.5%。法国7月消费者信心指数96,预期96,前值97。法国6月PPI月率0.4%,前值0.4%;年率-3.1%,前值-3.4%。

金价飙升至一个半月高位,美联储决议未明确暗示快速升息缓解了金价忧虑。金价周三在1,330美元之上继续攀升,此前美联储一如预期维持利率不变,并称经济前景风险减小,但未明确升息,美元指数大幅下挫。

现货金升0.9%,报每盎司1,331.20美元;现货银升2.43%,报每盎司20.10美元。

美联储在为期两日的会议结束后发表声明称,美国经济前景面临的短期风险减弱,为年内重启收紧货币政策的进程打下伏笔,但未明确升息,美元重挫。美元早些时候受有关日本推出的财政刺激计划力度强于预期的报道推动走高,后回吐涨幅。

分析人士指出,市场此前就预期美联储不会在此次会议上加息,但投资者猜测该行可能会暗示将在9月份会议上调高基准利率。而实际决议公布之后,投资者发现美联储并未有很快升息的诚意,金价因此受到支撑。

现货金价小时图显示
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BMO Capital Markets基本和贵金属董事Tai Wong称,“金价没有理会略带鹰派的联邦公开市场委员会(FOMC)声明而转升,力争收在1,335美元之上,这可能预示着看多人气重返市场。”

周三早些时候公布的经济数据显示,6月份美国耐用品订单大幅下降4%,延续此前一个月的下降趋势,并创下了将近两年以来的最大单月降幅,原因是美国制造商面临着难以提高销售额的困境。这种疲弱的经济数据被视为给美联储提供了更少的加息理由。

ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam指出,“周三公布的耐用品数据十分糟糕,这项数据将会拖累第三季度美国GDP黄金价格走高。如果GDP数据被向下修正,那么美联储就不可能在今年加息了。市场仍将集中关注美联储主席耶伦在新的美国非农就业报告公布时的言论。”

全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares过去三周黄金持有量减少近28吨。

油价重挫3%,EIA库存数据显示美国原油和汽油库存意外增加。油价周三急挫3%,美国原油期货触及三个月低位,受累于上周美国原油和汽油库存急增,因在夏季驾车出游高峰期需求疲弱。

美国原油期货收跌1美元,或2.3%,报每桶41.92美元,日内触及4月20日以来最低41.68美元。布伦特原油期货回落1.40美元,或3.1%,收报每桶43.47美元,盘中触及5月10日以来最低43.33美元。

美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增加167.1万桶,创下4月底来最大周度增幅,市场预估为减少225.7万桶。汽油库存增加45.2万桶,市场预估为增加3.6万桶。

EIA报告还显示,上周炼厂开工率下降0.8个百分点,至92.4%,日炼油量减少27.7万桶,至1,659万桶。

纽约原油船货跟踪公司Clipperdata的分析师Matt Smith表示,“在夏季驾车出行高峰期炼油量下降,表明由于炼油利润率下降,炼厂减产。”

之前美联储保持利率不变,称美国经济前景面临的短期风险减弱,为年内升息埋下伏笔,油价在美联储决议之后缩减了部分跌幅,美元指数在美联储决议之后重挫。

高盛大宗商品全球主管Currie称,当前石油价格波动主要受美元汇率影响,因基本面不明晰。尼日利亚局势比从前更糟,石油市场将在2017年下半年出现供应短缺。

美国原油价格小时图显示
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油价在首季触及12年低位后反弹了约60%。但在布伦特和美国原油5月升穿50美元后涨势消退,因担忧油市供应过剩的问题可能再度加剧。

对于油价后市的前景。技术分析师指出,美国和布伦特原油期货逼近200日移动均线,一旦跌穿,油价可能会进一步走低。

TD Securities大宗商品策略主管Bart Melek表示,“油价可能跌向每桶40.76美元的200天移动平均线。如果跌破40美元,那么下一个支撑位将是36美元。”

Tyche Capital Advisors的原油交易员兼资产组合经理Tariq Zahir表示,“油价可能在数日或数周后跌穿40美元,底线是,华尔街在年内实现供需平衡的问题上出了错。”

凯投宏观的分析师认为,上半年油价有所回升,下半年很可能维持在当前水平直至年底。欧佩克产油量增加近50万桶/日,但其他地区产油量在下降,两者相抵消。随着中国经济稳定和低油价鼓励消费,预计今年下半年需求将持续强劲。这都意味着油市今年相比去年夏季更加接近平衡,将适当抑制油价的进一步下跌。

有部分市场人士认为,近来市场供应过剩忧虑有些过度。管理约20亿美元资金的基金Gravity Investments的Salvatore Recco表示,“我认为油价将保持在40-45美元水平,我们告诉客户,除非央行大幅下调经济前景预估,否则不需担忧油市前景。”

北京时间6点00分 美元指数报97.78/80,欧元兑美元报1.1053/55,现货金价报1342.78美元/盎司,美国原油价格报41.99美元/桶

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