FED按兵不动、日银宽松，美元兑日元长期跌势或逆转

汇通财经APP讯——本周周三(7月27日)和周五(7月29日)，美联储和日本央行将分别依次召开货币政策会议宣布利率决定，但预计只有后者有可能采取行动。然而，在美联储对经济持乐观预期，且持“鹰”派立场的情况下，日本央行的进一步宽松无疑将大举助推美元兑日元的进一步反弹。



尽管今年早些时候，市场预计FOMC在7月26-27日的会议上加息似乎是合情合理的。然而，在英国脱欧致使全球经济不确定性加剧，以及美国国内非农就业“飘忽不定”情况下，美联储不得不被迫放缓加息步伐。但是，预计此次FOMC货币政策会议将为美联储官员提供一个完善并更新其经济评估的机会。市场需留意美联储对于美国招工速度放缓问题更细微的看法，以及其是否对国内经济健康状况（和通胀）正在走强的信心有所加剧。如果6月份招工速度在短期内持续，那么在美国大选前加息是有可能的。

不过，BI Economics预计，招工速度将不足以抵消经济不确定性，因而为尽量避免影响选民情绪，美联储决策者将会把其加息行动推迟到12月。

在另一方面，日本央行在7月28-29日的会议上可能加大刺激措施，并下调其通胀和经济增长预期。经济走软、负通胀和来自海外的风险日益增长，为日本央行采取行动提供了理由。虽然日本央行行长黑田东彦一直拒绝以“直升机撒钱”来直接支持政府，但是其已明确表达了其结束通缩的决心。日本首相安倍晋三赢得参议院选举，提升了刺激加码的预期。

BI Economics预计日本央行将把货币基础年扩张速度从80万亿日元增加到90万亿日元，将ETF购买规模从3.3万亿日元提高至4.3万亿日元，将负利率从-0.1%下调至-0.3%。

美联储一如预期按兵不动，且在其对美国经济持乐观立场的情况下，日本央行的进一步宽松或将大幅助涨美元兑日元上扬，且有望迫使美元兑日元上破一目均衡表云图，从而在技术上扭转其长期跌势。

瑞穗驻东京的首席外汇策略师铃木健吾称，美元兑日元今年陷入下跌局面，并创出了2008年雷曼兄弟倒闭以来的最大跌幅，目前则濒临升破一目均衡表云带，尽管今年曾两度在此遇挫，如果此次突破成功，则表明美元兑日元的漫长下跌行情可能将画上句号。

此前，6月24日受英国脱欧影响，市场对日元避险需求大增，美元兑日元曾触及99.02这一逾两年半低点。美元在7月份扭转了英国脱欧公投之后的跌势，因交易员重新调整对美联储今年加息的预期，且经济学家预期日本央行本周将加码刺激。

铃木健吾表示，美元兑日元之所以上涨受益于多方面因素，其中包括日本的刺激政策预期和美国经济复苏，这可能推动美元兑日元升破云带，与此同时，去年以来，石油价格暴跌等推动日元走高的风险因素暂无动静，因此预计日元的单边升值行情或将结束。

通过分析历史高点和低点的中值，一目均衡表被用于预测汇率的走向。云带指的是技术图形上指令可能集结的区域。铃木健吾称，一目均衡表云带的顶部向105-106日元中部下降，这正在提升美元兑日元第三次突破一目均衡表云带大多的几率。如果美元升破云带顶部，那么美元兑日元过去7、8个月以来的下跌趋势可能会出现逆转。从121.69高点到99.02低点，美元兑日元跌幅是2000年以来的第二大跌幅，仅次于2008年雷曼事件冲击所导致的美元兑日元暴跌幅度。美元兑日元的单边走势可能被一个技术面的调整终结，云带正好趋于下行。如果美元能够保持在其上方，那么在接下来的几个月里，美元兑日元的主要波动区间可能会从100-105上移至105-110。