野村：日元与金价“联姻”，或削减日银QQE效果

汇通财经APP讯——野村证券日本外汇研究主管池田雄之辅周四(7月7日)表示，已经在日元与金价的关联度中找到了证据，证明投资者对日本央行让日元贬值的能力已经失去信心。并且由于英国公投选择脱欧，全球刮起一股避险风潮，推动日元与金价的关联度快速上升到1978年以来最高水平。



池田雄之辅认为，导致两者关系如此紧密的原因是日本央行1月份推出的负利率政策。这个政策仅使得日元兑美元日内下跌后，立马回弹上行，上月触及99.02日元，为2013年以来首见。

池田雄之辅称：“黄金是一种没有央行的货币，因此如果你只是想卖出美元，最简便的方式就是买进黄金。”

池田雄之辅周三（7月6日）也表示：“投资者对日本央行政策的功效及其对汇率的影响已抱着极度怀疑的态度，所以目前日元犹如黄金。”

池田雄之辅还表示，强势日元有可能抵消日本央行行长黑田东彦2013年4月份实施的刺激政策，也就是所谓的“量化质化宽松措施(QQE)”的效果，当时日元兑美元报1美元兑93日元。而且，5月份一项关键的消费者价格指标已经连续三个月下跌，所以实现2%的通胀目标依然遥不可及。

池田雄之辅称，日元周四亚洲时段报1美元兑101日元左右，2016年累计涨幅达到19%，正在与巴西雷亚尔争夺全球表现最佳货币头衔。年内金价已上扬29%，报每盎司约1,367美元。金价与日元兑美元汇率的60天关联度指标目前报0.73。若这个关联指标为1，则说明两种证券的走势完全同步，为零则是完全没有关系。0.73的数值则表示金价与日元高度相关。

澳大利亚国民银行7月7日在报告中也写道，英国脱欧公投引发金融市场的不确定，增加黄金的避险吸引力，因此调高了金价的短线预估。现在预估第三季金价在1,300美元/盎司之上，2016年底为1,280美元/盎司，到2017年底降至1,100美元/盎司。但相信美联储在当前的货币紧缩政策可能采取更审慎的立场，促使我们把美国联邦基金利率调升的预估时间从第三季延后到12月份，金价或可能推翻之前预期年内还有进一步上涨空间。

据于澳大利亚国民银行有关金价的预期，和野村证券有关日元与金价的关联度研究，或可表明随着金价的上涨日元还有上行空间。

北京时间17:20，美元兑日元报100.98/00。