【详解】食品降价带动中国CPI回落，政策刺激空间犹存

汇通财经APP讯——

周四(6月9日)市场分析人士表示，在食品价格下滑的背景下，中国5月通胀放缓。

中国国家统计局公布具体数据显示，中国5月消费者物价指数(CPI)年率上涨2%，预期上涨2.2%，前值上涨2.3%；中国5月CPI月率下降0.5%，前值下降0.2%；中国5月食品价格年率上涨5.9%，前值上涨7.4%。

中国5月生产者物价指数(PPI)年率下降2.8%，为连续第五十一个月录得下跌，预期下降3.2%，前值下降3.4%。



周四当天为端午节，中国大陆、香港及中国台湾市场均休市。但月度通胀率数据仍照常发布。

澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)中国经济学家Li Wei表示，中国5月CPI回落的主因为食品价格下跌。猪肉价格已筑顶，且新鲜蔬菜价格回落，因此今年剩余时间中国CPI年率涨幅料维持在1.5%-2%之间。

他指出，中国5月PPI的改善归因于全球商品价格的上涨，特别是能源价格。若国际油价上涨10%，将推动中国PPI年率上涨约6%，因此5月PPI的复苏归功于当月油价的上涨。

中国央行将何去何从？
尽管中国内需持稳，但仍低迷，经济学家们广泛预计，中国需实施更多支持性政策。

德国商业银行(Commerzbank)驻新加坡经济学家Zhou Hao认为，中国整体通胀仍疲软，因此中国央行需实施更多刺激措施。不过在面临工业板块产能过剩的挑战下，当局不能仅依赖于货币政策。

他指出，若中国持续降息，将无人退出市场，供应过剩局面仍将持续，因此物价将仍低迷，最终中国央行将不得不在维持宽松立场的同时，实施更多结构性措施。

业内机构荷兰国际集团(ING)表示，今年中国央行将至少降息25点。