耶伦耍太极美元休养生息,供应又中断油价乐此不疲

龙舞 2016-06-07 07:31 来源:【原创】
本文共3653.5字  |  预计阅读: 13分钟
汇通财经讯——6月6日老谋深算的耶伦主席又打太极,仍然回避给出具体的政策前景预测。在上周大幅下跌之后,美元在周一的市场中震荡整理。原油方面,本周初供应中断忧虑又在市场中兴起,油价最终收涨2%。
汇通财经APP讯——周一(6月6日)在上周疲弱美国非农数据公布之后,市场急切的想从美联储主席耶伦的口中找到联储政策前景是否会有变化的蛛丝马迹。不过,老谋深算的耶伦主席又打太极,仍然回避给出具体的政策前景预测。在上周大幅下跌之后,美元在周一的市场中震荡整理。原油方面,虽然上周美国钻井平台大增,但本周初供应中断忧虑又在市场中兴起,而油价上方仍然面临强阻力,在这样的背景下油价最终收涨2%。

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具体市场上,美元指数震荡交投于94关口附近,美联储耶伦未给出明确升息信息;欧元兑美元震荡交投于1.1350附近,欧元区政治风险施压欧元;金价持稳于两周高位之下,上周疲弱非农之后金价暂时休整;油价大涨2%,受供应忧虑推动连涨三日,耶伦讲话后油价加剧震荡,最终收高。

美元指数震荡交投于94关口附近,美联储耶伦未给出明确升息信息。当日其它美联储官员发表循序渐进加息的升息言论,而美国经济数据表现不佳。

美联储耶伦讲话又打太极。美联储主席耶伦于周一在费城世界事务理事会就经济前景和货币政策发表讲话,耶伦强调,经济趋于强劲意味着升息仍是可能的,美国经济中的正面因素盖过负面因素,但周五的就业报告令人失望,不要过于看重这份报告本身。

美国联邦基金利率期货显示耶伦讲话后,交易员预期美联储6月加息几率略升至5.6%,讲话前3.9%,7月加息几率升至37.4%,讲话前34.6%。

耶伦口风很紧,未透露丝毫下次升息时机的线索,与5月27日的讲话大相径庭。耶伦的讲话是下周美联储货币政策会议前,联储官员发表的最后一次公开讲话。她没有给出升息时机的其它暗示。

RBC Capital Markets首席分析师Tom Porcelli称,“耶伦也许没有想象得那么鸽派,但她的发言不偏不倚。今日混合信号表明耶伦没有倾向于采取行动,即近期在利率正常化进程中采取下一步举措,但也没有把7月升息的大门关上。”

Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omar Esiner表示,“耶伦未提及升息时机,我认为这只排除了6月升息的可能性,如果数据合作,7月升息是有可能的,在这方面,她比华尔街和我认为的都更加乐观,这是我对她今日讲话的主要解读。”

上周五美国公布的非农就业报告疲弱,使投资者排除了美联储6月加息的可能性。美国劳工部周五称,上月非农就业岗位仅增加3.8万个,为逾五年半以来最小增幅,远逊于市场预估的增加16.4万个。投资者几乎排除了美联储在6月14-15日会议上升息的可能性。鉴于对英国退欧的担忧也在积聚,投资者愈发不确定美联储近期是否升息。

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美联储耶伦讲话的具体内容。美联储主席耶伦表示,5月份美国就业报告令人失望且令人担心,也不要对一个月的数据过度解读,且其他劳动力市场指标更加积极。经济积极因素超过负面因素。如果条件满足,循序渐进加息可能是合适的。就业市场状况十分有利,且其限制基本已经消除,薪资增长可能最终加速。

货币政策方面,耶伦指出,货币政策没有预设路径,当前货币政策姿态总体适当,是轻微宽松的。在正常经济中,更高的利率水平是合适的,当前的正常利率水平相当低。其相信中性利率假以时日将会升高,利率将逐渐上调,但没有给出确切时间。只有在极少情况下,美联储才会给出特别指引,且已经多次表示利率没有预设路径,美联储所能作的就是解释哪些因素影响利率路径。美联储不断针对新数据做出反应。在重大危机中,特殊指引是合适的,但特殊利率指引时代属于非正常时期。

通胀方面,耶伦预计通胀率假以时日将升至2%。除非油价恢复稍早跌势,或美元持续攀升,否则通胀将在未来一到两年内回升至2%。对美联储而言,原油与美元价格趋势都是无法预测的。

外部风险方面,耶伦表示,中国经济结构调整中面临相当大的挑战,众所周知中国在将经济转向内需与消费的再平衡上面临诸多挑战。英国投票决定脱离欧盟的话可能有巨大反响。耶伦强调,对美国经济面临的海外阻力正在逐步消退持谨慎乐观态度。

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除了耶伦之外的其它美联储官员发表加息言论。周一美联储三位官员票委布拉德、票委罗森格伦和洛克哈特都发表了未来循序渐进加息的言论,但他们基本排除了6月份就加息的可能性。

美国圣路易斯联储主席较为中性的票委布拉德指出,美联储未来循序渐进的加息是合适的。单月就业增速数据放缓可以接受,5月就业数据的确是一个令人遗憾的意外,貌似就业增长20万每月的时代已结束。虽然5月企业招聘疲软,但劳动力市场仍十分强劲。美联储加息依据应是良好的经济情况。对6月FOMC会议结果持开放态度,不会预先判断。

美国波士顿联储主席偏鸽派的票委罗森格伦Rosengren也发表了加息言论。他称,预计经济增长将足以支撑渐进式加息。有证据表明通胀正在朝2%的目标前进,5月就业报告让人失望,尽管最近数据好坏不一,但货币政策应该会逐渐趋紧,美国目前处于其估计的充分就业水平。对美国零售销售和消费乐观,美联储越来越接近可以加息的环境。

亚特兰大联储主席今年没有投票权的委员洛克哈特称,美联储年内将加息两次,未来政策决议仍取决于数据,商业投资正因不确定性受到影响。尽管5月就业数据不佳,但自己对经济的看法没有改变,就业数据可能反映了在充分就业状态下的就业放缓。美国经济仍然处于温和增长,美联储正在观察未来几周事情如何发展,美联储政策将继续刺激经济。

市场对于美联储加息前景的预估。“美联储通讯社”希尔森拉特认为,6月14-15日的会议几乎确定不谈论加息问题。7月加息的可能性是存在的,不过这种可能性很小,因为美联储决策者届时并不会获得更多的经济数据来重新确定经济是否扩张。一些官员或更倾向于等到9月会议再考虑加息,条件是美国经济在今夏录得上扬。

法兴分析师Kit Juckes认为美联储不会在大选结束前加息。该行认为,最新美国非农数据指向经济存在大范围疲弱,就业参与率在今年年初虽有增长,但在夏季该数据容易回落,或者市场可以以家庭分项数据不如企业分项可靠为由而忽视;目前底线是第二季度GDP增速仍在2%左右,但也呈现动力不足的迹象,美联储在大选前加息无疑又多了一重障碍。

野村汇率策略师Yujiro Goto说,“6月升息的预期已经消散。随着焦点转向7月会议,鉴于本周美国不会公布太多数据,我们预计美元将表现低迷,欧元兑美元料将在1.10-1.15区间。”

周一公布的美国就业市场状况指数表现不佳。具体数据显示,美国5月就业市场状况指数(LMCI)-4.8,预期-0.8,前值-0.9修正为-3.4。

分析称,美国5月就业市场状况指数跌4.8,录得连续5个月跌势中单月跌幅最大的一次;市场预计该指数5月将下跌,但最新数据如此急速的跌幅着实让人担心。

欧元兑美元震荡交投于1.1350附近,欧元区政治风险施压欧元。欧洲央行官员发表鸽派言论,且周一欧元区经济数据好坏参半。

欧元区政治风险施压欧元。KBC策略师Piet Lammens说,“一项调查显示英国的脱欧阵营领先,而在意大利五星运动又在崛起,所以政治风险是一个很重要的问题。”

首先是,英国可能脱离欧盟的担忧。对英国可能脱离欧盟的担忧拖累欧元兑美元。随着6月23日英国“退欧”公投日期的临近,围绕英国可能退欧的不安情绪也在升温。根据ICM和YouGov周一发布的网上民调结果,脱欧阵营领先4-5个百分点,这将英镑压至三周低位。

其次是,意大利政府在市政府选举中受挫。意大利反体制政党“五星运动”周末在地方选举中的表现出色,加深了欧洲政治风险的担忧。

“五星运动”看来将拿下罗马市长选举,给总理伦齐施加了压力。周日进行的地方选举中,该党在其它城市也有所斩获。该党积极主张反对腐败,其获胜也反映出整个欧洲反体制政党力量在上升。

欧洲央行官员发表鸽派言论。欧洲央行管委利卡宁和管委马库斯周一都表达了欧元区通胀依然疲弱的观点。利卡宁称,欧元区物价、通胀仍受抑制,欧元区长期通胀预期仍然过低。马库斯预计今年末欧元区通胀率将为负值。

欧元兑美元小时图显示
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经济数据方面,周一欧元区经济数据好坏参半。欧元区信心指数数据好于预期,但德国工厂订单数据却表现疲弱。

具体数据显示,欧元区6月Sentix投资者信心指数9.9,预期7,前值6.2,创下今年以来最高。分析称,6月Sentix投资者信心指数升至今年以来高点,显示出投资者已消除了今年年初起对全球经济的担忧;Sentix研究机构主管Huebner称,投资者受到最近强劲数据的提振,其信心有所增加;欧洲央行决策者正在观望以实施进一步的货币政策措施。

另外,表现疲弱的德国数据显示,德国4月季调后工厂订单月率-2.0%,预期-0.5%,前值2.6%;经工作日调整后工厂订单年率-0.5%,预期0.6%,前值2.4%。

金价持稳于两周高位之下,上周疲弱非农之后金价暂时休整。周一金价涨至两周高位,随后回吐部分上周五的涨幅,在美联储主席耶伦发表讲话后持稳。

现货金上涨0.02%,报每盎司1,244.31美元,盘中升至5月24日以来最高的1,248.40美元;现货银升0.1%,至每盎司16.42美元。

耶伦称,升息是可能的,因美国“经济的正面因素超过了负面因素”,但疲弱的就业报告值得关注。金价上周五跳涨2.8%,因美国当日公布的非农就业报告意外疲弱,使得美国在近期升息的机率大降。耶伦发表讲话前,调查显示,华尔街主要银行一致预计美联储本月将维持利率不变。

美联储理事布雷纳德上周五敦促该行理事应等待更多的经济数据,随后才考虑上调基准利率的问题。亚特兰大联储主席洛克哈特在周一表示,不会支持美联储在即将于本月晚些时候召开的政策会议上加息,但对7月份加息的前景则持开放态度。另外两名美联储官员,圣路易斯联储主席布拉德和波士顿联储主席罗森格伦也都认为联储年内仍会循序渐进加息。

现货金价小时图头条
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BMO Capital Markets基本和贵金属交易负责人Tai Wong称,“耶伦主席处理得很微妙,即强调了正面因素,也承认了近期就业疲弱,这令金价和其它市场基本持平,她原本可能也是这个目的,这保留在7月会议上升息的可能性,焦点转至6月的点阵图。”

CIBC Capital Markets高级分析师和董事Royce Mendes称,“就业报告没有打消美联储今年晚些时候升息的愿望,但考虑近期数据波动性大,仍预计升息的路径将是非常缓慢的,我们仍预计美联储9月升息。”

在耶伦发表上述讲话以后,财富管理公司Libertas Wealth Management Grou的总裁Adam Koos说道,“耶伦正在跟市场参与者玩‘猜字游戏’,让看多和看空人士摸不准下一次加息的具体时间。当然,众所周知的一件事情是,无论是否有所支撑,美联储都将被迫做出政策决定。”

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油价大涨2%,受供应忧虑推动连涨三日,耶伦讲话后油价加剧震荡,最终收高。油价周一连涨第三日,因尼日利亚石油行业遭袭导致减产,以及美国原油库存再度减少。耶伦讲话后,油价加剧震荡,但最终收高。

布伦特原油期货收涨0.91美元,或1.8%,报每桶50.55美元,盘中触及去年11月以来最高50.83美元。美国原油期货攀升1.07美元,或2.2%,报每桶49.69美元,为5月16日以来最大单日百分比涨幅。布伦特原油期货盘中触及七个月高位,收涨1.8%。美国原油期货收高2.2%,创三周来最大单日涨幅。

供应中断的忧虑支撑油价。尼日利亚武装分子的攻击活动继续导致该国的原油供应受到了影响。行业消息人士称,因输油管道等基础设施遭袭,估计尼日利亚伯尼轻质原油产量下降17万桶/日,该国石油总产量下降超过50万桶/日。受此影响,油价上扬。

ICAP的能源经纪Scott Shelton表示,“目前,尼日利亚的情况无任何改善的迹象,且看起来还在恶化。”

INTL FCStone的分析师Edward Meir在上周日公布的一份研究报告中指出,加拿大上个月发生的蔓延范围广阔的森林大火导致该国的产量减少了80万桶/日到100万桶/日,在亚伯达省总产量中所占比例为40%左右。虽然此次火灾已经得到平息,但石油公司还需要几个星期或是几个月时间才能恢复全部运营。

美国原油价格小时图显示
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原油库存减少的忧虑支撑油价。另外,据看到数据的交易商透露,市场信息公司Genscape报告,截至6月3日当周,美国原油期货交割地库欣的原油库存减少108万桶,支撑油价上涨。调查显示,分析师预计,上周美国原油库存连降第三周,减少350万桶。

美联储主席耶伦讲话后,布伦特和美国原油期货加剧震荡,不过油价最终收高。耶伦表示,尽管5月非农就业数据令人失望,但仍预计今年将循序渐进地升息。

ClipperData的原油分析师Troy Vincent说道,“跟大多数交易商一样,原油交易商也正在尝试探明哪些才是事实,而哪些则只不过是美联储的官话而已。市场本来就应该已经预料到耶伦会持乐观立场,试图贬低上周五非农就业报告的重要性,但现在真正的问题在于,这对美联储的加息步伐来说意味着什么?”

耶伦的讲话使得美元加剧震荡,而油市交易商的谨慎情绪依旧。因任何美元的短期涨势,都将会增加持有其它货币的投资人购买以美元计价原油的成本。交易商称,如果对美国升息的臆测升温,美元未来几日可能上涨,这会施压油价。

此外,油田服务提供商贝克休斯Baker Hughes Inc.在上周五公布报告称,美国活跃原油钻探平台数量在上周增加了9座,这是11星期以来的第一次增长。曾有分析师指出,他们担心最近以来油价的上涨走势可能会促使产量大增。

花旗银行认为,原油市场或将在今年年中实现供需再平衡,而在之后6个季度的大部分时间里原油供应将不及需求。此前花旗预计布油或将在三季度持续位于50美元/桶上方;到2017年底达到65美元/桶。

摩根士丹利的分析师指出,原油和天然气的投资在过去两年里已经急剧下滑,因此原油和天然气可能将在未来不能满足市场的需求。过去两年的投资减少,目前很难判断是否会导致原油和天然气的供应不足,但该行认为供不应求的情况可能发生。

北京时间6点59分 美元指数报94.03/05,欧元兑美元报1.1354/56,现货金价报1244.88美元/盎司,美国原油价格报49.60美元/桶

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