美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元以及纽元本周展望

汇通财经APP讯——本周绝对称得上是超级周，除了欧洲央行周四的利率决议，以及周五美国的5月非农就业报告等，OPEC也将于6月2日再次召开会议，其它关键经济数据也将纷纷登场。市场预计欧洲央行利率决议不会对欧元产生较大冲击，因考虑到第一季度经济增长强劲，且之前宣布的刺激举措仍有待贯彻实施，欧洲央行在9月前可能都不会重审政策立场。此外，市场预期美国5月份非农就业增幅料为16万。外汇市场必将在本周迎来“腥风血雨”，以下是摩根士丹利对美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元以及纽元周内展望情况：

★ 【美元】美联储料对美元提供支撑；看多

摩根士丹利表示，美联储的4月会议纪要支持其看涨美元的观点，且摩根士丹利预计，美元存在进一步继续上涨的空间。只要美联储希望将6月加息作为可选项，那么市场对美联储6月加息预期以及美国收益率的走高均支撑或助推美元上涨。



据美国商品期货交易委员会最新数据显示，美元看涨押注上涨至去年11月以来的最高水平。如上图。

与此同时，全球经济形势已经有所恶化，因中国经济数据疲软以及市场风险偏好下降。摩根士丹利正密切关注本周的美国核心个人消费支出以及美国非农就业数据等与经济改善与否紧密相关的经济数据。高盛倾向于做多美元兑商品类货币和新兴市场货币。

★ 【欧元】关注欧洲央行；中性

摩根士丹利预计，欧元兑美元将窄幅波动。本周欧元区的消费者物价指数以及欧洲央行的利率决议将值得市场密切关注，但是摩根士丹利表示，欧洲央行利率决议不会对欧元造成明显影响。摩根士丹利的经济学家并未预计，欧洲央行会做出任何政策改变，虽然通货膨胀以及经济增长预期会因油价上涨而有所上修，但是政策方面预计欧洲央行会按兵不动。

摩根士丹利预计，欧洲央行的按兵不动并不会对欧元构成严重冲击，因为市场定价显示，欧洲央行年内只会降息5个基点，且欧洲央行也曾明确表态，进一步降息的可能性较低，这也就意味着想要以利差影响欧元需由美联储加以推动。

★ 【日元】战术上看空，结构上看多；看多

摩根士丹利表示，尽管由于美元坚挺、美国收益率的上升以及市场风险偏好的增加，美元兑日元有进一步上涨的余地，但是其就日元的长期预期依旧未变。

尽管如此，摩根士丹利表示，基于其结构性看涨日元的预期，其将逢高做空美元兑日元。日元方面，外汇套期保值以及资金回流将继续占据市场主导地位，最终，摩根士丹利预计美元兑日元跌破100。

★ 【英镑】非对称性风险；看空

近期由于市场预计英国退欧的可能性降低，因而近几周英镑的表现较为突出。摩根士丹利认为，市场当前过于“自满”，随着英国退欧风险降低，英国退欧风险具有非对称性。

任何局势逆转的调查数据的公布均会使得英国遭受新一轮抛售。从长远来看，摩根士丹利同样也看空英镑，因为预计英国经济数据疲软且英国面临三重赤字。本周，摩根士丹利将密切关注英国的制造业采购经理人指数是否证实了其关于英国经济摇摇欲坠的观点。

★ 【加元】强势加元有所褪色；看空

摩根士丹利维持其自加拿大央行会议之后对加元的悲观预期，因其相信尽管市场认为加拿大央行较为强硬，但是其并不处于鹰派立场，预计经济疲软将致使市场对加拿大央行进一步降息的可能性重新进行市场定价。

摩根士丹利表示，加拿大央行虽没有较大转变，但是由于其受资本支出以及森林大火影响，其措辞已有所温和，且或将致使其在7月的月度进展报告中为立场的明显改变打开大门。此外，加拿大3月份的疲软贸易数据显示，其非大宗商品出口量在2月份下降5%的基础上再次下降2%。

★ 【澳元】澳洲联储的宽松政策或推动澳元下跌；看空

摩根士丹利仍旧看空澳元，且预计澳洲联储的宽松举措将推动澳元下跌。摩根士丹利相信，市场对澳洲联储的会议纪要反应过度，且SWP已经明确指出，鉴于极为疲弱的通胀趋势，澳洲联储愿意进一步采取行动。

鉴于对通胀趋势的担忧，房地产价格以及铁矿石价格的下跌，摩根士丹利的经济学家预期，澳洲联储将进一步削减75个基点的利率。摩根士丹利指出，澳洲联储主席史蒂文斯的措辞验证了其观点预期，即澳洲联储将乐见澳元贬值，以促进澳大利亚在困境中进行调整。摩根士丹利继续倾向于持有澳元空头头寸。

★ 【纽元】寻找机会做空；看空

摩根士丹利倾向于在本轮美元上涨中做空纽元，因其预期高息商品货币接下来会表现不佳。纽元近期受益，因澳洲联储的金融稳定报告将其房地产价格上涨视为风险，并指出存在实施更多宏观审慎政策的可能性。然而由于一些经济数据好于市场预期，因而导致市场并未对澳洲联储的降息进行定价，摩根士丹利预计这一情况将会出现逆转。

然而，鉴于新西兰通胀问题的紧迫性以及国际原油价格处于“高位”的预期，摩根士丹利并不认为，宏观审慎政策将会阻止澳洲联储降息。摩根石士丹利认为，大宗商品价格将下降，且澳洲联储措辞也将变得愈加温和，且摩根士丹利相信，澳洲联储将保持温和立场，并限制澳元上涨。