静待FED决议美元转涨,供需失衡依旧油价受伤

龙舞 2016-03-15 06:55 来源:【原创】
本文共3043.5字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——3月14日自一月份以来良好的美国数据使得投资者臆测本次美联储决议可能会有偏鹰派的风险,在本周决议前,投资者纷纷了结上周的空头头寸,美元因此回升。原油方面,原油供需状况依然不平衡,而伊朗再度为冻产协议泼冷水,油价回落3%。
汇通财经APP讯——周一(3月14日)本周市场的焦点已经从上周的欧洲央行转移到了美联储,自一月份以来良好的美国数据使得投资者臆测本次美联储决议可能会有偏鹰派的风险,在本周决议前,投资者纷纷了结上周的空头头寸,并对本次决议保持谨慎态度,美元自上周低位有所回升。原油方面,疲弱的中国数据以及OPEC报告显示原油供需状况依然不平衡,而伊朗继续增产的声明再度为冻产协议的施行泼冷水,在上周油价继续上涨之后,本周一油价回落3%。

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具体市场上,美元指数震荡回升至96.50,投资者等待美联储决议给市场指引;欧元兑美元震荡回落至1.11关口,美联储决议前市场谨慎,投资者对上周德拉基政策声明后的大幅上涨行情获利了结;金价跌至八个交易日低位,最低至1230美元,投资者在美联储会议前对年初的升势获利了结;油价下跌3%,供需失衡的忧虑和伊朗再次向冻产预期泼冷水。

美元指数震荡回升至96.50,投资者等待美联储决议给市场指引。投资者等待美联储政策会议为他们提供新的交投方向。日本、英国、瑞士也都将在本周公布利率决议。分析师称,这些会议对于央行料是一场大考,将检验央行管理市场预期的能力。

其中,美联储将从本周二开始召开为期两天的货币政策会议。市场预计美联储本周三不会改变货币利率,但投资者还是会细审会议声明以及美联储主席耶伦在新闻发布会上的讲话,以判断美联储未来的加息路径。

尽管有迹象显示美国通胀率正在加快,但美联储将对发出过于强硬的立场持谨慎态度。而耶伦的讲话可能会传递出相当中性的基调。美联储在12月于近10年来首次加息,使市场预计美联储在今年将实行更多加息措施。不过自今年年初以来金融市场陷入动荡,已使市场认为美联储将推迟下次加息时间。

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CRT Capital周一在一份研究报告中说,“坦白说,我们预计市场人气不会有大的转变,如果任何转变的话,那就是风险资产在美联储两次会议期间有所企稳,这抵销了金融市况收紧这一令人担忧的状况,这暗示此次美联储声明可能不会那么鸽派,但声明将需对经济前景表示适度的谨慎,以便为此次不收紧政策提供理据。”

花旗外汇策略师Josh O'Byrne称,“此次会议可能承认形势略微改善,不过美联储希望在采取行动前确信这些趋势已经站稳脚跟,如果是这样的温和论调可能给美元造成下行压力。”

德意志银行称美联储出手力度或盖过欧洲央行,该行建议股市投资者保持谨慎。只需美联储一纸鹰派声明,市场对于美联储的紧缩预期就会完全变样,预期急变会推动债券实际收益率和美元走高。

PIMCO的Fels指出,美联储料将非常谨慎,并接近市场预期。美联储主席耶伦料将在新闻发布会上非常平衡,并暗示,FOMC将在2016年稍晚加息1-2次。

Action Economics的Rupert认为,美联储将在今年6月和9月再加息两次,美国经济表现大致符合预期,通胀加速升向2%的目标。2%的通胀目标更像是一个中期前景。

Oanda资深市场分析师Craig Erlam表示,“最近市场已开始预计美联储会在9月份加息,但这种可能性还是很低。如果美联储坚持今年加息3到4次的话,这就是可能震撼市场潜在因素。当然,央行成功与市场交流信息的能力值得怀疑。”

欧元兑美元震荡回落至1.11关口,美联储决议前市场谨慎,投资者对上周德拉基政策声明后的大幅上涨行情获利了结。

TJM Brokerage外汇部门联席主管Richard Scalone表示,“因德拉基称不再降息引起的欧元升势可能过度,且美联储有可能会略更鹰派,这引发了本周初一些修正性的价格的走势。”

欧洲央行管委维勒鲁瓦Villeroy周一发表公开声明为上周欧洲央行的决议作出解释。他称,欧洲央行决议旨在实现通胀目标,这一意愿非常强烈,欧洲央行并不缺少可购买的债券,增加购买企业债是一个强烈的信号。欧洲央行的行动将令通胀率在2015年至2017年期间上升1%,此外,欧洲央行正密切监视任何金融泡沫的出现。

知名投行摩根士丹利下调2016年欧元区GDP预期和通胀预期,大摩将2016年欧元区GDP增速预期由1.8%下调至1.5%;通胀率预期由1.3%下调至0.2%。大摩还预计三季度欧洲央行将进一步下调存款机制率至-0.50%;指出欧洲央行提高资产购买规模,并将购买范围扩大至其他民间资产的可能性接近50%。

摩根士丹利维持看跌欧元的预期,预计第一季度末欧元兑美元为1.08,二季度末料为1.06,三季度末料为1.03,四季度末料跌至平价。

大摩还给出了几个看跌欧元的理由。大摩称,就当前基本面,欧元区银行业现仍维持高杠杆,全球流动性和外汇储备下滑、美元强势,令银行业融资承压;信贷增速疲弱或拖累欧洲经济增速;加之通胀预期长期处于低位,令欧洲央行或在较长时间增加基础货币购买并维持低利率,这与美联储货币政策构成分歧,增速和利差将令欧元进一步承压;再者,难民危机加剧等政治因素或对欧元造成一定程度影响。

欧元兑美元小时图显示
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政治上的担忧情绪对欧元的影响非常有限。在周日的选举中总理默克尔的政党在三个地区选举中遭遇失利。德国周日进行的三个地区选举中,总理默克尔所在的基民盟(CDU)遭遇连续失利,选民通过投票反对她的难民政策,并成群投向反移民的新选项党(AfD)。

经济数据方面,当日欧元区经济数据表现不错。不过,良好的数据也并未对欧元带来太多支撑。具体数据显示,欧元区1月工业产出年率2.8%,为2011年以来最高,预期1.6%,前值-1.3%;月率2.1%,为2009年9月以来最高,预期1.7%,前值-1%。

分析称,经历两个月的下滑后,欧元区工业产出显著超出预期,其中最大的推动力来自于用以衡量未来工业投资的资本货物指标,其录得3.9%的月率增幅;欧元区各大经济体1月产出皆有扩张,其中德国2.9%位居第一,意大利1.9%,法国也录得1.4%的增长。

德国周末选举结果对欧元的影响不大。德国周日进行的三个地区选举中,总理默克尔所在的基民盟CDU遭遇连续失利,选民通过投票反对她的难民政策,并成群投向反移民的新选项党AfD。

金价跌至八个交易日低位,最低至1230美元,投资者在美联储会议前对年初的升势获利了结。金价周一转跌,最低跌至每盎司1,230美元,股市和美元上涨,投资者在美联储和日本央行本周召开备受瞩目的政策会议前结清头寸。

现货金下跌1.2%,报每盎司1,233.40美元,稍早高见1,260.71美元。现货银下跌0.8%,至每盎司15.35美元。

美联储将于周二开始其为期两天的政策会议,市场关注未来美国升息步伐的线索。进一步升息可能提高持有非收益性黄金的机会成本,推升美元。金价今年迄今已经上涨16%,因短期内进一步升息的预期减弱。

商品投资公司Logic Advisors联合创始人Bill O'Neill称,“风险是美联储FOMC可能比人们预期的略更鹰派,今天走势的部分原因是美联储会议前人们轧平头寸,到了该修正的时候。”

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Kitco贵金属全球交易主管Hug指出,交易员们目前预期美联储6月底之前加息的概率为41.5%,一个月前仅为6%,这种预期无疑削弱了金银的吸引力;此外,CFTC数据显示截止3月8日当周对冲基金及基金经理所持黄金多头头寸增至13个月以来最高,本周美联储及日本央行会议前交易者进一步获利平仓也对贵金属市场造成压力。

周一全球部分股市小涨,美国股市再次受油价跌势拖累,欧洲股市上涨,因预计银行将从货币政策中受益。美元指数上涨。

投资者还关注本周的日本央行会议,其政策委员会将讨论是否让900亿美元的短期基金免于执行负利率新政。

金价上周五短暂涨至13个月高位,因欧洲央行暗示不再降息,欧元兑美元大幅上涨。金价对货币政策和汇市走势相当敏感。

另外,上周五的数据显示,截至3月8日当周,对冲基金和货币经理将看多黄金头寸增加至13个月最高,在过去九周中有八周上涨。

油价下跌3%,供需失衡的忧虑和伊朗再次向冻产预期泼冷水。油价周一回落约3%,市场担忧为期六周的市场反弹缺乏基本面支撑,目前美国原油库存持续增加,伊朗仍无意参加主要产油国联合冻产的行动。此外,表现疲弱的中国经济数据则增强了市场有关能源需求前景的担忧情绪。

美国原油期货收跌1.32美元,或3.4%,报每桶37.18美元。布伦特原油期货收挫0.86美元,或2%,报每桶39.53美元。

供需失衡的忧虑始终施压油价。一项调查显示,分析师预计,上周美国原油库存增加330万桶,为连续第五周触及纪录高位。市场情报公司Genscape表示,截止3月11日当周,库欣原油库存增加近85万桶,至6,960万桶,接近储能上限。库欣是美国原油期货交割地。

在周一发布的月度报告中,石油输出国组织(OPEC)指出,2016年全球对沙特和伊朗等该组织成员国的石油需求将少于之前的预期,受累于来自非OPEC产油国的供应。OPEC每日供应可能超过需求约76万桶,高于1月报告中暗示的72万桶。

欧佩克维持2016年石油需求增幅预期在125万桶/日不变,但将2016年石油需求下调10万桶/日至3150万桶/日。欧佩克援引第二手来源称其2月份的原油产量减少了17.5万桶/日,至3238万桶/日,但来自于伊朗、沙特阿拉伯和科威特的产量则有所增长。

与此同时,周一早些时候公布的数据显示中国1、2月份工业生产比去年同期增长5.4%,低于去年12月份的5.9%。中国经济数据疲弱倾向于引发市场有关其原油需求将会减速的担忧情绪,而中国是全球第二大能源消费国。

RJO Futures的市场策略师Phillip Streible表示,“所有已公布的数据表明,石油供应增加,需求减少,这可能只会意味着油价将走低。”

美国原油价格小时图显示
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伊朗是冻产计划实施的重要阻碍。俄罗斯石油部长诺瓦克表示,可能于下月在多哈与其他主要产油国开会,讨论冻产问题,将很快就产油国会议的日期达成共识。俄罗斯还表示,伊朗支持该计划,不过,伊朗政府表示,希望首先将原油出口增长一倍至400万桶/日,伊朗谋求在达成产油上限之前恢复石油产量。

市场研究公司CMC Markets的首席市场策略师Colin Cieszynski说道,“其他一些欧佩克成员国曾在此前表示,如果没有其他主要产油国的参与,那么它们也不愿同意联手采取行动来稳定原油产量。现在看起来传闻中各大产油国之间为试图稳定产量而召开的会议可能会被推迟到4月份才会举行。”

上周,包括对冲基金在内的基金经理连续第三周增加美国原油多头押注,至11月高位,但减少布伦特原油净多头头寸。

对于油价中期前景。摩根士丹利预计,美国原油的交易区间在25-45美元,市场供应过剩,交投震荡,这与数位分析师的观点不谋而合。

摩根士丹利指出,尽管可能已经触底,但全球经济增速放缓和产量高企或抑制油价大幅反弹;当油价低于生产成本时,消费者节省的收入低于生产商的成本亏损,油价下跌成为了赔本的游戏;预计2016年全球增长不会提速,且陷入衰退的几率为30%;预计油价在今年余下时间或受到抑制,2017年才开始走高。

投资公司DTN的高级分析师Darin Newsom指出,“从基本面来看,原油市场基本上没有发生什么变化,仍有充足的供应可满足市场需求。最近以来原油市场的上涨走势将价格推升到了超买水平,有回落的需求。美联储将于周三公布的货币政策决定也可能会对原油价格造成影响,具体则要看其决定会对美元汇率造成怎样的影响。”

能源咨询公司Ritterbusch & Associates表示,“更长期而言,我们仍预计原油价格未来四到六周最终会跌至26-28美元区间。”

巴克莱的分析师表示,油价需要低于40美元/桶水平两个季度才能令市场恢复平衡,更高水平的价格可能会令减产步伐放缓。

北京时间5点55分 美元指数报96.56/58,欧元兑美元报1.1100/02,现货金价报1234.93美元/盎司,美国原油报37.37美元/桶

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