全球流动性崩溃已“吓倒”欧银，美联储敢加息吗？

汇通财经APP讯——

欧洲央行周四（3月10日）宣布的货币政策决议震惊市场，欧洲央行不但扩大QE范围，还表示将发布新的定向长期再融资操作。试图进一步为市场注入流动性来刺激经济。

具体措施为下调三大利率：将存款利率从-0.30下调至-0.40%，主要再融资利率从0.05下调至0.00%，边际贷款利率从0.30%下调至0.25%；还将QE规模从600亿欧元/月扩大至800亿欧元/月，并扩大QE范围，投资级别的非银行公司债券将被纳入资产购买行。欧洲央行称，上述新措施新措施将在3月16日生效。欧洲央行同时宣布，将发布新的定向长期再融资操作(TLTRO)，期限为4年，从2016年6月开始实施。

我们来思索欧央行进一步扩大量化宽松背后的动因所在：因全球流动性崩溃，已达2008年金融危机时水平！

上一次全球流动性收缩至当前处境是在2008年3月份（而此时正值美联储同意贷款给JP 摩根公司支持其收购贝尔斯登，美股启动“死猫跳”走势强势反弹）…而此后事情迅速升级、金融危机进一步扩大。

在2011年12月份，流动性收缩（虽然流动性危机还没有当前这么严重）的局面促使时任美联储主席伯南克实施 QE2（第二轮量化宽松）



彭博社对全球流动性指标做如下定义：

实时全球流动性跟踪指标（GLT）是一个衡量新兴和发达经济体流动性条件的复合指标。GLT指标采用了全球中央银行使用的动态因子模型。该流动性指标跟踪提取常见的未被察觉的事实因素来反映横跨不同频率市场的息差、资产价格、货币和信贷数据的重要通用变量。该指标综合美国、欧元区、日本及其它新兴市场国家流动性指标组成全球指数并使用财务指标权重来反映市场资本化和私人企业信贷方面经济的平均相关性。

该指标能够及时的对全球流动性状况做出评估来判断全球经济的状况。0值表示流动性位于其长期平均的流动性位置，而该指标活动区间通常处于- 3和+ 3之间，代表和标准平均值的标准差。

最令人担忧的是-如果它不是显而易见的，假设世界股票市场严重依赖中央银行提供的流动性-我们此前见过这种现象…



全球金融市场及全球经济形势难以让人乐观……

2016年03月15、16日美联储将召开为期两天的议息会议并于北京时间17日02:00 公布政策决议、经济/通胀季度报告，流动性持续紧缩的当前困境，当年的美联储主席伯南克毫不犹豫启动了QE2，同样的困境，耶伦带领的美联储会做出同样决定吗？美联储政策何去何从，我们下周见晓。