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美元下一轮涨势的触发器是什么？周五(2月5日)摩根士丹利(Morgan Stanley)认为是中国经济形势，具体观点如下。
在中国农历新年(2月8日)及中国举行二十国集团(G20)峰会(2月26日-27日)前，中国决策者们维稳人民币的意愿强烈。此外在近期有关人民币的投机报道发布后，近期美元兑人民币可能走软。周末公布的外汇储备数据将是关键的测试。
考虑到部分分析师预计中国外汇储备大跌，若录得较小跌幅，可能缓解市场忧虑，并推动近期人民币走强。不过维持汇市的成本高企，需提供吸引人的实际收益率，才能防止资本外流。不过问题是，当前中国实际收益率可能过高，以致于不能刺激经济增长。
相反，较高的实际收益率可能带来更快，及冲击力更大的去杠杆化进程，因此中国经济可能持续疲软。
除非美联储从根本上改革当前反应机制，意味着近乎非传统的货币宽松，否则主导美元及全球市场波动的因素将为亚洲经济数据、外汇储备波动及亚洲各央行较宽松的政策。
相应的，当前美元向下调整幅度将有限。
北京时间14:20，美元指数报96.61/63。
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