美联储加息对股市长期利空，但美股不会立即大幅下跌

汇通财经APP讯——

翻开历史走势看看，加息周期启动初期，往往会推动股市下跌，利好股市空头。然而，本周二(12月15日)，在预期中美联储开始加息的前夜，股市大幅上涨，这可是9年来的第一遭。

分析师认为，在当前状况下，美联储加息未必利空股市，至少不是首要利空因素。

瑞士联合银行股市与衍生品策略师Julian Emanuel称：“美联储首次加息发出的信号十分明确，因此牛市接近尾声。但尾声真正到来平均需要2年时间，我们充分相信未来6个月股指还将创新高。”

Emanuel回溯了上世纪70年代以来的加息周期，只有1994年那次周期市场未迈入熊市。

一些策略师预计，美联储若如预期那样加息，市场在新的一年将重整旗鼓。市场预计美联储将加息25个基点。

Oppenheimer技术分析师Ari Wald说：“技术上，我们感觉股市通常会在我们给予积极回应的强势年份出现超卖。”

机构Raymond James策略师Jeffrey Saut周二称，股市已过分超卖。Saut成功预测了8月份的股市底部。

Emanuel说：“我们认为市场将会长时间盘整。美联储明日即将释放的信号将会与市场产生生积极共鸣。”

他说：“美联储的传递出的信息会是‘经济没问题，但仍不足以让我们大幅度升息’，我们认为他们的措辞将会非常谨慎。”

然而，市场对经济数据疲软还是更为关注，制造业疲弱依旧，零售销售也不如预期。经济增长步伐缓慢，四季度经济运行也没有比预测值2%快多少。

收益预期也无亮点，并且实际增长还是2009年以来最长时期的下跌。根据汤森路透的数据，三季度标普500利润下降0.7%，四季度预计下降0.3%。

因此，策略师认为有可能下跌，即使明年股市创新高，牛市可能不会像以往持续的时间那样长。

Wald说：“通常首次加息会加剧市场波动，加息周期的中期会有所调整，但市场见顶并非必然。我们一致认为一季度可能走弱。总的来说，上升趋势在2016年会趋缓。”

Wald回溯走势至上世纪50年代，发现首次加息后市场走熊的只有三次。他说：“美联储倾向于在股市向上的时间段加息，但这次情况有所不同。”

Wald说：“今年夏季，股市下破了4年的上升趋势，技术上将趋势已经走坏。”

威尔斯资本管理首席投资策略师Jim Paulsen称，美联储通常不会在经济周期中的这样一个时点加息，经济复苏以来已有6年多的时间。

市场也并非美联储喜欢的那样。Paulson说：“美联储可能通过大规模信贷扩张来加息，这非常可怕。我认为之后股市会经历煎熬。无法保证经济会快速增长。”

若市场在年末能够反弹，Emanuel说，市场主导力量将得到扩张。他说，他密切关注1月4日的IMS制造业数据和12月份的就业报告，相信这些能给1月份市场定调。而如果ISM数据好转，市场将会走强。反之则会继续走软。”现在，ISM数据已位于50以下，市场多头处于手势，被一些人看作是衰退的预警信号。

Emanuel说：“明年上半年，若数据跌到位，我们认为市场上半年就会见底。标普500指数明年上半年会上涨2500点。”他也预计兼并活动会抬头，美国企业会在总统选举之前加速达成协议。