中国市场动荡冲击美联储加息预期，但美联储加息却无碍中国

汇通财经APP讯——
8月份以来，中国资本市场的动荡状况，已成为对美联储加息最大的负面影响，但是反过来，中国资本市场的特殊性，和中国央行的政策，却使得加息对中国的冲击相对较小。

世界投资者都在等待美联储9年来首次加息。中国，这个最近资本市场波动最大的国家，是最有可能对近在咫尺的加息造成阴影的经济体。虽然中国25年来最低的经济增长率，已经引发了股票市场的崩溃，但是中国高达3.56万亿的外汇储备，还是使其他国家相形见绌。政策制定者上月表示，他们愿意从前所未有的速度动用外汇储备以对抗人民币贬值。

香港瑞穗证券亚洲公司首席亚洲经济学家沈建光（Shen Jianguang)指出，美联储加息本身不会对中国经济产生重大的冲击，对中国来说其国内经济才是关键。而根据彭博社的分析，在亚太地区最大的经济体中，中国却是对美联储加息产生负面影响的国家之一。彭博在香港的经济学家菲尔丁·陈(Fielding Chen)指出，中国有高额的外汇储备，外债比例低，国外公共债务低，这些都会帮助中国经济在面对来自国外的冲击是得到缓冲。


本周美联储官员聚集在一起，将做出近几年最艰难的决定，即是否开始加息，以结束自2008年10月以来维持至今的零利率水平。美联储政策决议将于北京时间周五(9月18日)凌晨2点发布有。而伺候，主席耶伦将主持新闻发布会。

美联储政策制定者们将考虑，低于7%的失业率是否保证了加息的环境，即使通货膨胀仍然保持在远低于其目标2%的水平上。

基于中国资本市场的情况，中国可能是美联储推迟加息的最大因素。作为对世界经济的贡献最大的经济体，中国经济出现进一步下滑的迹象，使得上月中国的股票，商品市场汇率市场大幅跳水。彭博在8月27-31日调查中显示，经济学家们推迟了对美联储加息的预测。现在有48%经济学家认为9月会加息，而8月初持有该观点的比例是77%。大约17%的经济学家认为10月加息，而有24%的人认为12月才会加息。无论美联储什么时候加息，中国央行声称已经做好了准备。接下来就看看中国经济巨大经济的主要市场，以及那日益开放，可能受美联储政策影响的金融市场的情况：

外汇市场：人民币在8月11日宣布贬值后的第二天， 即8月12日中国央行发布声明，央行未来的政策考虑到了任何人民币的负面冲击，不会引发人民币急速贬值。据彭博社调查分析师预估中值，美元兑人民币年底将保持6.5。

债券市场：去年11月份的中国银行的5次降息，以及放松人民币债券海外发行的制度意味着中国公司对美元的依赖减弱。这有助于缓和亚太地区最大的债权国中国其企业受到美联储加息的冲击。彭博整理的数据显示，中国国内公司债券销售同比下降了77%。

股票市场：中国国内股市依然在很大程度对外国投资者关闭，主要有由于国内投资力量推动。虽然国内疯狂的股市投机，仍是中国政府头疼的问题，但是这也使得中国股市相对于其他国家的股市对美联储的货币政策更有抵抗力。

面对危机的脆弱性：以前美联储的紧缩政策在发展中国家引发危机，比如1997年亚洲金融危机和2004年墨西哥的比索危机。中国的脆弱不是在同一方面。因为中国股票和政府债券较少被外国投资者拥有，使得外资难以通过快速出逃的方式对本国经济造成严重伤害。