一清
周三(3月18日)的利率决议声明后美联储主席耶伦表示，耐心意味着不可能在未来数次会议上加息(Couple，耶伦此前曾明确指定为两次)。撤销决议声明中“耐心”一词并不意味着失去耐心。首次加息的时间将取决于经济数据，并不排除在4月份之后加息的可能性。
耶伦指出，经济形势仍然不可能保证FOMC在4月份加息，这样的加息可能会在之后任何一次会议上得到保证。不过调整决议声明也并不意味着会在6月份加息。而且就算是首次加息之后美联储的政策依然会保持高度宽松。
耶伦表示，就业增幅依然强劲，充分就业依然在实现进程之中。不过薪资增幅依然疲弱，意味着就业市场依然有进一步改善的空间。耶伦指出，美国房地产市场复苏受抑。第一季度GDP增速有所放缓，预期GDP增速将趋于温和。
耶伦认为，强劲的就业增长和能源价格走低将提振家庭支出。进口价格下滑抑制了通胀上扬并将继续谨慎监控通胀走势。预期今年通胀率将非常之低。
耶伦表示，经济条件使得4月加息依然不可能。剔除“耐心”不代表我们会在6月加息，但我们也不排除会在6月加息。当就业市场有进一步改善且通胀回到2%目标时加息将会是合适的。
FOMC各成员认为未来利率低于正常化水平是因为信贷受抑。而美联储加息行动将根据数据而定。若经济扩张比预期强劲，加息将提前，反之将延迟。
耶伦表示，会保持债务的再投资，今年增长预期下调的一个原因是美元走强，不过美元走强也反映了美国经济的强劲，同时美元走强是进口价格下滑的一个因素。同时耶伦还表示，必须承认美联储虽然下调增长预期，但这个预期并不疲弱。美国经济依然有可观的潜在力量。
耶伦指出，通胀信心恢复并不是要观察某个单一的指标。就业市场强劲是信心增强的一个因素，但也会关注薪资增幅。美联储预期通胀依然会保持低迷。同时耶伦并不认为薪资涨幅扩大是加息的一个预设条件。所谓点阵图的变化原因之一是长期失业率走低。经济若处于零位以下会构成非对称风险，且非对称风险会指向加息节点延长。
耶伦认为，部分抑制经济的逆风正有所消退。这些消退的逆风是关注未来数据和考虑加息节点的因素之一。
耶伦重申了政策必须根据数据而定，不能提供确定性。而不能提供确定性是因为经济发展充满不确定性，市场看待数据的方式应和我们一样。提供固定日程的前瞻指引是不适合的。若看到前景的风险均衡则会加息。
耶伦指出，通胀预期调查并非完美，当然这些调查是很有用的工具。市场的通胀预期出于流动性的缘故会有所改变。市场为基础的通胀预期解读同样不纯粹。
耶伦拒绝就股票波动细节置评。关于泡沫问题，耶伦认为股票价值目前并未超出历史幅度。
美联储同样在关注信贷增长指标。总体的风险评估是温和的。国会审计美联储的政策更迭会使货币政策政治化。同时国际经验表明央行保持独立性最有利于本国利益。捆绑央行决策是愚蠢的，目前美联储运作良好也没有出现漏洞。
耶伦表示，关于美元是否影响增长，美联储对此并没有预估，但预期净出口会拖累展望。同时美联储正谨慎观察全球环境，且用了许多时间讨论全球局势。政策更改对经济的影响会有滞后。
耶伦大多数同僚认为今年会加息，但不想在加息问题上操之过急。关于FOMC声明泄露一事，耶伦认为这种事情并不是经常发生。
美联储将承担责任谨慎保守信息。欢迎对此作出评估，但拒绝展开细节。同时耶伦对某些银行一直违反规则感到失望，且会保证所监管的银行会遵守规则。
耶伦表示并未决定何时停止对债务的再投资。美国国内生产力一直低迷。低生产力的一个利好方面是就业市场复苏强于预期。预期生产力将会抬头。
关于加息会否在没有新闻发布会的会议进行，耶伦表示届时可以进行电话会议。
美联储周三稍早发布的决议声明显示，撤销了加息前瞻指引中“耐心”一词，且新指引与此前声明一致，不可能在4月份加息。
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【决议声明】美联储撤销“耐心”一词，称不可能在4月加息
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