在欧洲央行(ECB)周四(1月22日)宣布祭出逾万亿欧元货币刺激措施以提振疲软的欧元区经济后,欧元兑美元已经重挫至11年低位,而关于欧元在未来12个月时间恐跌破1美元的说法也越来越高涨。欧元兑美元周五(1月23日)自2003年9月以来首次跌破1.12,此前欧洲央行决定向欧元区每月注入600亿欧元以刺激经济,而周日(1月25日)市场也将迎来万众瞩目的希腊大选。欧元可谓是被“前后夹击”。
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荷兰合作银行(Rabobank)驻伦敦高级货币策略师简(Jane Foley)称,虽然欧元兑美元跌至平价,甚至是跌破平价都不是该行的核心观点,但这个观点已经被摆上台面了,且欧元过去一个月的跌势已经在加速。的确,欧元进一步走软的风险似乎已经上升。
欧元兑美元2014年已经跌约18%,且在过去30个交易日已经暴跌逾8.5%。跌至平价或跌破平价将暗示汇价还将至少下跌11%。
布朗兄弟哈里曼(BBH)货币专家钱德勒(Marc Chandler)周四接受CNBC采访时表示,欧洲央行、日本央行(BOJ)与美联储(Fed)货币政策愈加分化,不论怎么剖析,美联储都将在欧洲央行和日本央行前加息,而这将令欧元兑美元明年完好地处于平价下方。钱德勒还认为,欧元兑美元将跌至2000和2001年初期的水准,那时汇价不足0.9。
钱德勒还认为,尽管美元已经涨了很多,但大家还处在美元多年大牛市的早期阶段。不过钱德勒并不认为全球货币战争正在进行,他认为这不是竞相贬值本币的战争,这是一场用低利率抗击通缩的赛跑。通缩的原因部分因为商品价格走低,此外还有需求疲软。另外也因为缺乏结构性改革。
钱德勒预计欧洲央行将采取措施进一步削弱欧元。但他称这和货币战争不同,在货币战争中,你相当于从别国借入或偷取需求。他称,低利率却能刺激所有人的需求,这不是一个零和游戏。
QE计划倾向于打压货币走软,但有一个前提,那就是实施QE措施的央行将印制其所需购债的钞票,并帮助推低利率。
亿万富翁、投资大亨索罗斯(George Soros)周五在冬季达沃斯论坛上对CNBC表示,欧洲央行QE措施将影响汇市。欧银QE规模巨大,期限也较长,毫无疑问这将对汇市产生影响。
希腊因素
加拿大皇家银行(RBC)资本市场全球货币策略主管科尔(Adam Cole)称,欧元前景不仅收到欧洲央行货币刺激的影响,还收到“追兵”希腊政局不确定性影响。他称,希腊将在周日迎来大选。
民调显示左翼激进联盟党(Syriza)继续保持领先优势,该党反对紧缩措施,主张减免希腊债务,该党若获胜恐会引发希腊同欧盟/国际货币基金组织(IMF)贷款人之间的僵局,并导致希腊退出欧元区。
科尔称,希腊政局不确定性可能不仅在周日大选当日对欧元产生影响,可能会在未来数日或数周持续构成欧元走势的主要不确定性因素。科尔称,鉴于希腊因素,欧元兑美元可能会跌至平价,但其表示该观点并不是该行主张。
欧元近期跌势已经引燃了市场关于汇价未来一年还能跌多元的谈论。因欧银QE,投行摩根士丹利(Morgan Stanley)已经下调了欧元兑美元年底预期至1.05,此前预期为1.12;高盛(Goldman Sachs)1月初就已经将其对欧元兑美元跌至平价的预期时间前推了一年,至2016年。
跌至平价或并非必然
然而,荷兰合作银行的简却指出,如果美联储认为美国经济将从美元兑欧元走强中遭受损失,并推迟可能的加息时间的话,欧元兑美元跌至平价的势头可能会停滞。因此,大家必须关注美联储的动作,去看看该央行对美元兑欧元走向有何看法。
而在简看来,如果欧元一路走软,跌向平价的话,美联储将会采取行动,而这将意味着美联储今年加息可能性将降低。
在被问及欧元跌破1美元的前景时,欧洲央行执委科尔(Benoit Coeuere)周五对CNBC表示,欧银没有汇率目标,该央行只运用货币政策,并借此实现通胀目标。