OPEC借油价暴跌逼死对手？美国产商真的快挺不住了！

汇通财经APP讯——

OPEC不减产成为油价频繁暴跌神器，希望以此将竞争对手(美国页岩油产商)逼死，或迫使其减产。OPEC的“美国对手”似乎真的开始挺不住了，油井数量近三个月已开始明显下滑。这如何影响美国就业及实际GDP值得关注。美联储与IMF纷纷认为油价下跌利好经济，历史走势图却似乎“不认这个理”。

OPEC不减产成为油价频繁暴跌神器，自OPEC 2014年11月27日会议宣布不减产以来，美国WTI原油每桶价格已下跌了近30美元，至44美元/桶附近。虽然OPEC第二大产油国伊朗强烈反对不减产，但沙特及阿联酋等大佬则继续强调不减产，进一步触发了油价暴跌。OPEC希望以此将竞争对手——美国页岩油产商逼死，或迫使其减产。

★ 美国油产商开始向OPEC投降了？★

油价的持续暴跌确实在令美国油井数据减少。下图1将显示，美国油井最近三个月跟随油价持续下跌，目前已降至一年多最低水平(黑色线所示)。


(图1：近三个月来，美国油井数量跟随油价下跌，1999-2015年初)

油井数量的减少也即意味着能源行业就业岗位的减少。下图2显示，美国油井数量与能源相关就业岗位的对比图，两者基本保持正相关关系。预计不久的将来美国矿井项目将陡峭下跌(红色虚线所示)，至约四年最低水平。而能源相关就业岗位也恐将下跌。


(图2：美国油井数量与能源相关就业岗位的对比图)

下图3显示的是，油价(黑线)、美国油井数量(蓝线)、追踪能源股指数基金XLE(红线)、标普公司石油和天然气勘探与生产ETF(XOP)(绿线)的走势图对比。这四者也保持同向，而最近几个月，随着油价加速暴跌，其他三者也一致坚决下跌。


(图3：油价、美国油井、XLE、XOP走势对比)


★ 油价下跌如何影响美国经济与就业？★

油价下跌如何影响美国实际经济？下图4显示的是2007年至2015年初以来，油价、美国油井、实际零售销售、实际GDP与就业人数年率变动五者之间的关系。自油价暴跌以来，虽然美国实际零售震荡增长，但美国就业年率及实际GDP表现却只能勉强趋平。而预计未来油井数量将加速减速，这会不会严重冲击美国就业市场及GDP呢？值得密切关注。


(图4：油价、美国油井、实际零售销售、实际GDP与就业人数关系对比)


★ 油价下跌利好经济，真的么？ ★

美联储、IMF等纷纷认为，下跌的油价利好经济，很重要的一个理由是认为能源价格下跌会降低民众的家用煤气、汽油等成本，从而会增加对零售等其他方面的消费开支。但下图5似乎显示未必如此。2011年至2014年来看，汽油及其他能源价格年化增长率大幅减少，甚至转向负值，而美国个人消费支出(PCE)的年化增长率没有加快，反而在呈现放慢趋势。


(图5：能源价格与美国个人消费支出(PCE)之间的关系)

下图6，汽油价格与消费者支出之间的关系，更说明了油价下跌不利民众增加支出。下图红线代表的是通胀调整后的汽油价格，蓝线代表的是个人消费支出(PCE)。该对比图显示出，PCE与汽油价格大多趋于同向波动，即下跌的汽油价格总是伴随着下跌的消费者支出。


(图6：汽油价格与美国民众消费支出的关系)


★ 美国德州的风光日子，往事不堪回首？★

说到美国产油，那么德克萨斯州是一个典型代表。来回顾一下德州在油价大涨时的风光日子，不过，这种风光恐怕难再。

自2010年以来，德克萨斯州(Texas)经济得到了蓬勃发展，因油价蹿升引发该地油井企业利润大涨、就业大幅增加。美国各地人都竞相移居到德州以寻求更高的薪酬，而且生活成本也低很多。德州因而成为全球金融危机下经济增长荒漠中的圣地。下图7显示了华盛顿、芝加哥、西雅图等美国各地民众涌入德克萨斯州的壮观一幕。(黑线代表流入德州的人口，红线代表流出的人口)。


(图7：德州吸引全美竞相涌入的壮观图景)

德克萨斯联储第一季度的数据显示，原油和汽油生产为矿业和制造业的就业名单增添了一大笔人名。自2000年后的油价大涨时期，德克萨斯州就业人口岗位上升到占整个全美40%的比重。下图8显示的是美国四档薪资收入与美国同档薪资之差。


(图8：德州与全美薪资对比)