干货！美联储宣布提高利率，近两次声明区别不大，鲍威尔称9月可能再次加息

汇通财经APP讯——美联储当地时间周三（北京时间周四 7月27日凌晨2:00）宣布将政策利率目标区间上调25个基点，至2007年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。

这是美联储在过去12次会议中第11次加息，目前指标隔夜利率目标区间达到5.25%-5.50%，上次达到这一水平是在2007年楼市崩盘之前，而且在过去的大约22年间，利率一直没有在一段时间内持续处于这种水平之上。



美联储在声明中表示：“(联邦公开市场)委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响，”措辞与6月发布的声明相比变化不大，在为当前的紧缩周期寻找一个停止点的过程中，联储对政策选项保持开放态度。

正如6月声明中所说的那样，美联储表示将密切关注新出炉的数据，并研究加息对经济的影响，“以确定为实现2%的通胀目标，在多大程度上进一步收紧政策可能是合适的”。

尽管自美联储6月会议以来公布的通胀数据一直弱于预期，但在减轻物价压力方面取得更大进展之前，决策者们一直不愿调整其鹰派立场。

美联储主席鲍威尔表示，未来作出任何政策决定都将采取逐次会议逐次分析的方式，在当前环境下，决策者们只能就下一步货币政策给出有限的指引。但如果认为有必要，他也不排除采取行动的可能性。

鲍威尔在政策声明发布后的新闻发布会上表示：“如果数据表明有必要，我们当然有可能在9月会议上再次提高(联邦)基金利率，我还要说，我们也可能会选择在那次会议上按兵不动，如果那是正确的政策决定。”

但鲍威尔警告不要预期短期内会有任何放松政策的行动。他表示：“当我们认为降息是合适的时候，我们就会降息，但今年不会。”

美联储声明发布后，美国两年期和10年期国债收益率均应声小幅下跌，美国股市收盘涨跌互现，金价震荡运行。期货市场走势显示，对美联储今年剩余时间内加息路径的押注变化不大，认为9月加息可能性较小。

“前瞻性指引保持不变，委员会保留了如果通胀没有继续回落，将进一步加息的可能性，”Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic称。“我们认为，美联储本轮加息周期可能已经结束，因为随着美联储保持名义联邦基金利率不变到2024年，通胀持续回落将导致政策被动收紧。”

主要通胀指标目前仍是美联储目标水平的两倍多，而且从许多指标来看，尽管利率快速上升，经济表现继续好于预期，失业率处于3.6%的低水平。

美联储表示，就业增长仍然“强劲”，并称经济以“适度的”步伐增长，较之6月会议时采用的以“温和的”步伐增长的措辞更为乐观。路透访查的经济学家预计，美国政府周四公布的数据将显示，第二季度经济环比增长年率为1.8%。



鲍威尔表示，他仍对经济能够实现“软着陆”抱有希望，即通胀下降、失业率保持在相对较低水平、且经济衰退得以避免。

他表示，“我的基本情境是，我们将能够让通胀回落到我们的目标，而不会出现导致大量失业的真正严重的衰退，”同时指出，前景“还很不确定”。他还指出，美联储经济学家不再像在最近几次会议上那样预测经济会陷入衰退。

不过，距离美联储下次会议还有约八周的时间，这比以往的间隔时间要长，物价上涨速度持续放缓，可能会使这次加息成为美联储本轮周期中的最后一次。联储2022年3月谨慎地宣布加息25个基点，随后加息步伐加快，成为1980年代以来最快速的一轮货币紧缩进程。

最近公布的美联储决策者经济预测显示，18位决策者中有12位预计到年底至少还需要加息25个基点。

分析师：美联储为再次收紧政策留下空间

美联储决策发布后，美元指数下跌，盘尾跌幅为0.286%，报101.020。10年期国债收益率下跌，最新下跌5.5个基点，收报3.857%。

ANNEX WEALTH MANAGEMENT首席经济学家BRIAN JACOBSEN指出：“在美联储的声明中，将对经济活动的描述从温和改为适度，这似乎与数据不符。这可能更像是一次犹豫不决的加息。美联储的前瞻性指引和其给出的预测差不多，而后者的记录并不是很好。鲍威尔可能会试图让下一次会议像薛定谔的猫一样，同时既活着又死了，但我们都知道他们会暂停行动。”

高盛资产管理全球固定收益宏观策略师Gurpreet Gill表示，“矛盾的是，这次的美联储会议是本轮周期中最确定，也是最不确定的会议之一。加息25个基点被市场完全消化，且也在预测机构和投资者的普遍预期之内。对于这是否是当前紧缩行动中的最后一次加息，投资者仍意见不一。”

“我们认为，最近的数据符合美国政策利率在7月达到峰值的看法，核心消费者物价指数(CPI)涨幅在6月大幅放缓。但是，若在未来出炉的关键数据中看到任何通胀重新展现力道的迹象，比如将于周五发布的雇佣成本指数和即将发布的个人消费支出(PCE)物价指数等，美联储仍有可能延长加息路径。”

“鉴于围绕美联储加息周期何时结束的不确定性，我们限制了对美国利率的敞口。我们认为，通胀进一步放缓的进程将限制美债收益率上升的幅度，而具有韧性的劳动力市场和经济将限制收益率下降的幅度。”

LPL Financial首席全球策略师QUINCY KROSBY称，“下意识的反应来自两年期美国国债，收益率应声小幅下跌……这表明，至少美债市场的这一重要组成部分看到了美联储更接近尾声的可能性。但市场明白，美联储可能还没有结束行动。股市方面，道琼斯工业指数继续攀升，与中小盘股一起上涨。”

鲍威尔发言后，美国利率期货市场对9月美联储再次加息的押注略有提高

美国利率期货走势周三显示，美联储今年9月再次加息的可能性有所提高，此前主席鲍威尔表示，不排除在连续会议上加息的可能性。

稍早，美联储一如预期宣布将政策利率目标区间上调25个基点，因美国通胀依然处于高位。这是美联储在过去12次会议中第11次加息，目前指标隔夜利率目标区间达到5.25%-5.50%。

鲍威尔会后表示：“如果数据证明有必要，我们当然有可能在9月份的会议上提高基金利率，但我也说，如果数据需要，我们也有可能在那次会议上选择按兵不动。”

他指出，美联储做未来的任何政策决定都将采取逐次会议逐次分析的方式。

芝商所(CME)的FedWatch工具显示，午后交易中，指标联邦基金期货市场认为9月加息的可能性为22%，周二晚些时候预计可能性为21%，一周前仅为13.7%。

对于11月政策会议，利率期货交易员预计加息25个基点的可能性为 32%，略低于周二晚间的34.1%。

北京时间07:39，美元指数现报101.10。