多重数据显示，全球经济正在步入下行周期，黄金会越笑越灿烂

汇通财经APP讯——从大指标来看，多数发达经济体的GDP增速出现了严重下滑，通货膨胀率也出现多期下降。正是由于美国、日本、欧元区经济的集体滑坡，才导致了黄金的上涨动力，同时这些国家的股票市场出现对应周期的下跌也便在预料之中。自18年8月份开始黄金从最低点1160美元开始上涨，至今已经达到1262美元，涨幅102美元。


下图是黄金日新级别收盘价走势图


黄金是衡量全球经济复苏或者衰退的敏感指标，只有由于它指向长期，所以很多短线客看不到其与经济面的相关性，往往以为局部的政治风险爆发和衰退会反映在黄金上，实际结果却与短期思维相去甚远。自18年8月份开始黄金从最低点1160美元开始上涨，至今已经达到1262美元，涨幅102美元。连续四个月的上涨，表示宏观经济一定在什么地方表现出了衰退的特征。从大指标来看，多数发达经济体的GDP增速出现了严重下滑，通货膨胀率也出现多期下降，如下图：


(上图美国CPI月度数据)


(上图欧元区GDP年率增速)


(上图日本GDP年率增速)

股市、期市和汇市全都服从于整个经济社会的运行规律，所以它们的走势与宏观经济衡量指标必定会展现出明显的共振性。正是由于美国、日本、欧元区经济的集体滑坡，才导致了黄金的上涨动力，同时这些国家的股票市场出现对应周期的下跌也便在预料之中。原油走势虽然受到欧佩克的逆周期调控，但依旧逃不开全球经济衰退之下的剧烈下挫，并且它还是整个大宗商品市场的代表，这就是宏观经济趋势的威力。

自08年金融危机和10年欧债危机之后，全球都施行货币宽松政策，然而大水漫灌式的印钞，并不能解决经济增速疲软的结构性问题。资金从央行放出来之后，对于欧美发达国家来讲，流入了股票市场，推升了股市的繁盛；对于中国来说，流入了房地产市场，推升了楼市泡沫。热钱造成的泡沫，会因为货币政策的收紧而原形毕露，美国已经在全球范围内率先加息，导致其它国家央行不得不引导国内市场的加息预期。特朗普“制造业回流”的政策算是对结构性问题的应对，但受制于经营成本问题，成效并不显著。不过，特朗普依旧在不断努力，降低税率并降低监管，便是其诚意的表达。对于欧洲日本来说，其结构性问题仍旧没有得到重视和解决，所以不敢太过激进的采取加息举措。

总的来说，2019年或许会成为泡沫破裂的转折年，我们拭目以待。

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