美联储2019年加息疑云施压美元，金价短期有望续涨

汇通财经APP讯——美联储官员对货币政策持有不同意见，但外界普遍预期12月将实行今年的第四次加息。但是，美联储2019年的加息路径令投资者感到怀疑，从而施压美元，金价因此受到提振。

美联储官员对利率问题持不同意见

美联储官员在利率问题上不能达成一致意见，这点真的让人感到困惑！

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)最近表示，现在距离中性利率还有很长的路要走，但利率可能超过中性利率。在实行中性利率的情况下，借款成本对经济既没有帮助也没有伤害。

然而，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)声称，利率已经接近中性利率。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)本周表示，美联储需要实行加息。其他美联储官员也在不同程度上对加息问题做出具体表态。

那么，哪一派的意见是正确的呢？是支持鲍威尔或克拉里达的观点，还是美联储内部存在真正的混乱和分歧？美联储不同内部人士发表的意见越多，他们在金融市场上制造的混乱也越多。

正如分析师过去几个月多次预测的那样，美联储加息将是吹破股市泡沫的因素。

这正是目前所发生的事情。 华尔街不喜欢利率上升。对企业来说，利率上升不仅会提高借款成本，债券也会变得比股票更具吸引力。

美联储则以另一种方式看待问题。 鲍威尔不仅在对抗商品和服务领域的经常性通胀，而且还在抗击资产通胀——不管特朗普总统喜欢与否。超低利率使股市陷入泡沫。在华尔街面临崩盘之际，美联储温和地释放了部分市场压力。

现在的问题是：美联储能否在不导致华尔街崩盘的情况下，降低美国的通胀，并消除股市的泡沫？外界普遍预计，美联储将在12月实施2018年的第四次加息，但投资者担心的是，美联储2019年在不危及国内经济放缓的情况下，能够实行多少次加息。

摩根士丹利预计2019年加息两次，立场趋于鸽派

未来几周，美国股市可能不会有任何好转。 美联储的决策委员会将于12月18日和19日召开下次会议，很有可能将利率再提高0.25个百分点。至于美联储 2019年是否会加息两次或者三次，这似乎是唯一悬而未决的问题，也不太可能在短期内变得明朗化。

据摩根士丹利认为，美联储可能很快会改变沟通方式，以确保未来加息的同时，对进一步加息的立场释放趋于谨慎的信号。随着金融市场动荡、贸易摩擦不断深化以及全球经济增长放缓，美联储的政策可能更为随机应变。摩根士丹利的外汇策略师雷德克(Hans Redeker)表示，美国经济出现放缓迹象，但仍高于长期均值，暗示美联储目前仍将继续加息。然而，过去的鹰派加息可能会变成鸽派加息。

摩根士丹利还认为，不断上升的借贷成本已经渗透到对融资成本敏感的经济领域，包括房地产和汽车市场；美联储需要对货币政策保持谨慎。据该行预测，美联储2019年将加息两次，低于高盛和摩根大通预计的四次。

尽管借款成本上升，但迄今为止美国的经济表现良好。经济学家的调查还显示，2019年美联储预计将加息三次，这与紧缩步伐放缓的观点一致。然而，对于是否有必要实行第三次加息，受访者的意见出现分歧，仅53%的人表示支持。调查仍一致认为，美联储将在12月再次实行加息。外媒报道称，美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为75.8% 。

分析师米哈伊尔(Nektarios Michail)已经两次对美联储加息做出预测。10月29日，他预测认为，美联储加息是正确的，应该在12月再次加息，以免损害其声誉。然而，即便美联储不喜欢这样做，也将被迫在2019年放慢加息步伐。随后在11月14日，米哈伊尔再次肯定了这种观点。他当时认为，美联储将尽可能推迟2019年加息，以便让美国经济适应新的贸易环境。

简而言之，由于市场预期企业利润将进一步下降，美国股市出现下跌，这应该为美国的政策敲响了警钟，尽管迄今没有观察到任何变化。

美联储加息疑虑拖累美元，金价因此受提振

为此，美联储2019年不太可能继续以同样节奏收紧货币政策，因为不想给美国经济增加不必要的压力。但是，现在放弃12月的加息声明已经太晚了。当然，正如前面所讨论的那样，只要美国的政策没有重大变化，这种情况就会持续下去。

因投资者怀疑美国未来加息的步伐，令美元下跌，金价11月22日一度上涨至近两周高位。

麦格理商品策略师特纳(Matthew Turner)表示，金价上涨的原因是，美联储可能早于预期结束加息周期。一名德国分析师表示，欧元兑美元略有上升，美元指数下跌，所以黄金在汇率方面获得一些支持。他同时补充称，因股市下跌的风险规避模式也帮助黄金。美元贬值使得黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜。

从日线图上看，现货黄金近期已经有所反弹，如美联储加息疑云持续不散，短期很有可能出现续涨。北京11月23日15:15，现货黄金报1224.88美元/盎司。