日银维稳利率并下调通胀预期，美日短线拉升后市看涨

汇通财经APP讯——北京时间6月15日10:40，日本央行宣布维持利率不变，且下调通胀预期，美元兑日元短线拉升近20点，刷新两日新高110.80。

日本央行维持政策不变，下调通胀评估

日本央行宣布，委员会以8:1的比例投票保持-0.10%的利率不变，且维持10年期国债收益率目标为0%不变，符合市场预期。

不过，日本央行决定下调CPI评估，预计CPI区间在0.5%至1.0%。日本央行表示，通胀预期下行，通胀可能加速升向2%的目标，因产出缺口扩大，通胀预期收紧。央行还指出，日本经济温和扩张，保持评估不变。

此外，日本央行宣布维持利率决议不变，并保持80万亿日元购债规模，把10年期日本国债收益率维持在大约0.000%。

如下图所示，在行长黑田东彦的领导下，日本央行实施了前所未见的资产购买政策


日本央行称，关于收益率曲线控制的决策投票结果为8:1，审议委员片冈刚士投下反对票。日本央行审议委员片冈刚士表示，需要购买日债，10年或更长期日债收益率将随之进一步下跌。日本央行应该澄清，如果国内因素推迟物价目标的实现，日银将进一步宽松。如果日本央行降低中长期物价展望，就需要进一步宽松。他表示，自己不同意央行物价描述，认为物价增速升向2%的可能性较低

片冈刚士对其有不同看法，他认为随着产出缺口的改善，通胀可能会加速升至2%。该官员此前一直对日本维持当前利率持反对态度，市场习惯其鸽派态度故反应不大。

日银维持低利率的超宽松货币政策，日元因此承压

就在日本央行处境艰难时，本周美联储在18个月内第六次加息，并设定了更陡的加息路径，欧洲央行计划今年结束资产购买政策。摩根大通高级经济学家Masamichi Adachi在日本央行公布决定之前表示：“关于美联储和欧洲央行身处政策正常化阵营，而日本央行没有的看法在本周得以加深。这应该有助于压低日元。”

尽管日本央行对经济适度扩张，保持评估不变，但却意外萧条了对消费者通胀的评估，预计CPI区间在0.5%至1.0%之间；在通胀目标实现遥遥无期的情况下，日银维持低利率的超宽松货币政策将维持较长时间，这使得日元走软。

在日本央行下调通胀预期的消息出炉后，美元兑日元短线拉升近10点，刷新两日新高。此外，日经225指数新加坡期货在日本央行决定宣布后维持涨势。



野村证券称，美元兑日元逢低买入需求会越来越强。野村证券的分析师Aheda解释称，如预期一样，日本央行在昨天减少了3-5年日本政府债券的购买，这是自6月1日来第一次逐渐减少。购买金额从每次拍卖的3300亿日元减少到3000亿日元，现在金额是如月历上所示的250-350亿日元的范围；外汇和利率市场的反应再次平静。我们将继续监测利率和外汇之间任何相关性的变化，只要这种相关性继续维持，美元兑日元的下行风险应该会受到抑制。

野村还认为，北京时间6月14日美联储的讲话并不意外，但市场可能会预见出现更多次的加息，从而让美元兑日元受到支撑，而美元兑日元逢低买入的需求只会越来越强。

北京时间6月15日11:15，美元兑日元报110.70/73。