美国贸易纷争愈演愈烈,专家却称投资者无需关注?

2018-04-09 17:46:58 笑笑 8344
汇通网讯——最近美国与其他国家,尤其是中国的贸易纠纷俨然成了投资者关心的一个热点话题。但是其实所谓的“贸易战”与资产价格下降并没有关联。美国经济基本面和“贸易战”是完全不同的事,需要关注的是的应该是美联储推动通胀预期的举措与美国财政部巨大的融资需求相冲突。
最近美国与其他国家的贸易摩擦问题持续发酵,尤其是中美贸易纠纷,成了人们讨论的中心。关于这一话题,前世界经合组织高级经济学家Michael Ivanovitch发表了自己独特的见解,称投资者并不需要过度关注贸易战噱头,因为“所谓的贸易纠纷对美国来说并不是什么大不了的问题,美国的高战略风险其实在其他地方。”

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他表示,华尔街利用贸易战造成的“恐慌”对资产进行了重新定价,这一过程被委婉地称作“市场调整”。但事实是资产价格其实与贸易战并无什么大的联系。

重要的是经济基本面上,美国经济不断加速增长的情况下,美联储也宣布保持“渐进加息”的路径,但与此同时美国财政部却在不断提高债务发行前景,这显然与前者矛盾。

外债与贸易战并无关系


Michael Ivanovitch认为,美国政府突然意识到其有数万亿美元外债,而这背后的原因与正在进行的贸易争端其实并没有什么关系。这次的贸易争端的好处是可以强调一点——在当今不平衡的世界贸易体系中,阻止美国巨额的财富和知识产权损失很紧迫。

白宫方面通过向全世界解释美国经济数十年来遭受的损失——包括美元,工作流失和知识产权被盗充分表明了自己的看法。

根据今年头两个月的数据,美国2017年巨大的贸易赤字正在以每年6306亿美元的速度增长。在此期间,美国对欧盟的出口增长了8.8%,但对中国的出口却下降了——美国对整个东亚的出口情况几乎没有改善。

建立同盟


美国需要欧洲合作才能与其所为的“战略竞争者”国家对抗,进而重塑西方的世界秩序。对美国来说,建立一个统一的跨大西洋战线对于建立更加平衡的全球贸易体系很有必要。

很不幸,这个联盟处于失修状态。长期参与投资的人也可能希望了解跨大西洋地区的严重政治和安全问题。

德国刚刚形成的执政联盟岌岌可危,总理默克尔被要求在自己领导的基民盟(CDU)内转移强大的保守党领导部分。 基民盟的姐妹党——基社盟(CSU)则正在利用移民政策和社会政策分裂政府。参与执政的社民党(SPD)上周六则威胁除非默克尔停止移民和医疗纠纷,要重新考虑结为联盟。

法国也好不到哪里去。法国国现在处于街头示威和公共交通瘫痪(以抗议劳工改革和社会政策)的恶性循环中。由于近60%的法国选民对总统马克龙持负面看法,他如何能够坚持改革还不得而知,而且法国政府从来没有赢得反对破坏性罢工和大规模街头抗议的胜利。

美国总统特朗普本月晚些时候将接待法国和德国领导人,他将与这两个强有力的盟友进行谈判。

投资思路


Michael Ivanovitch认为,这次的“贸易战”谈判其实没有一点儿意义,因为谈判双方都知道这次谈判几乎不可能对问题提出解决方案。欧盟(主要是德国)和东亚(主要是中国)知道他们必须解决与美国之间巨大的贸易不平衡问题才能真正摆平问题。

贸易战噱头越演越烈的同时,美联储进一步提高通胀预期以此推进加息预期,矛盾的是美国财政部需要继续扩大债务融资。但从根本上来说,““贸易战”恐慌与资产价格下降几乎没有任何关系。不过,劝投资者不需要把贸易战当回事的确很困难。

行情

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美元指数 96.92 0.26 0.26%
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上证指数 2,723.26 -57.71 -2.08%
日经225 22,204.22 -151.86 -0.68%
英国FT 7,514.94 -96.70 -1.27%
德国DAX 12,210.13 -148.74 -1.2%
纳斯达克 7,870.90 51.19 0.65%