股市估值过高存风险,美联储梅斯特称加息已时不我待

2017-12-01 16:30:28 美美 3564
汇通网讯——克利夫兰联储主席梅斯特无视市场对平坦的收益率曲线的担忧,但表达了对高企股市市值的担忧,表示这两者都是继续提高利率的原因。


美联储将于12月13日发布年内最后一次利率决议,市场当前普遍认为美联储届时加息将是大概率事件。但部分投资者仍对美国整体通胀率偏低,以及债券收益率曲线趋平的状况表示担忧。对此,克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周四(11月30日)出面安抚了投资者,澄清了顾虑。

梅斯特在讲话中无视了市场对平坦的收益率曲线的担忧,但她表达了对高企股市市值的担忧,表示这两者都是继续提高利率的原因。周四在接受彭博采访时,梅斯特表示,低长期利率及高股价有利于简化金融状况,并为处于充分就业的经济体提供动力。

一些分析师则表达了相反的观点,他们担忧2年期与10年期国债收益率的差距缩小可能是经济疲弱的先兆。两者之间的差距已经从2015年12月美联储开始加息时的129个基点下降至目前的约62个基点。
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在过去,反转的收益率曲线是衰退即将到来的可靠指标。当短期利率高于长期利率时,银行借出贷款将无利可图,这抑制贷款从而伤害经济。当美联储大幅提高短期利率试图控制通胀时,收益率曲线也会倾向于反转。

梅斯特表示,现在情况并非如此。随着通胀率低于目标,美联储只能缓慢提高短期利率。“鉴于目前的经济情况以及未来的经济走向,我认为长期利率将会上升。但这是我们需要提高短期利率的另一个原因。”

梅斯特对美国股市及其它资产市场则没有那么乐观。今年美国股市连创新高。“这不是一个巨大的风险或迫在眉睫的问题,只是我们需要担心的问题。这是我认为我们为何需要加息要考虑的风险之一。”

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尽管今年通胀数据疲弱,梅斯特仍一直支持逐渐加息。梅斯特在明年FOMC(联邦公开市场委员会)会议上有投票权,在2016年当FOMC主张保持利率不变时有两次持反对意见,支持加息。

尽管失业率降至16年新低4.1%,美联储最偏爱的通胀指标今年到10月为止上涨1.6%,低于美联储2%的通胀目标。

FOMC将于12月12-13日在华盛顿召开货币政策会议。市场普遍预计,美联储将加息25个基点,将基准利率从1.25%升至1.5%。

此外,对于共和党的税改一揽子议案,梅斯特对其将促进美国经济持续大幅增长的观点泼了冷水。梅斯特表示,她已从预期的财政政策变化中将一些小的正面影响纳入其经济预测,但不会改变她在12月FOMC会议上提交的基于税改方案的预测。她表示:“我不认为我所看到的会产生重大影响。我所看到的公司税率的变化并不支持一些人预测的经济大幅增长。”

此外,梅斯特对美国工人工资会大幅增长也持怀疑态度。“这真的取决于生产率的提高。生产率会提高,但我不认为生产率会提高到让工资增长3%-4%的程度。”

她预测未来两年年工资增速将从2.5%升至3%。美国劳工统计局数据显示,今年截止10月,美国平均时薪上涨2.4%。

行情

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