非农利好可助美元一飞冲天？美联储今年内真敢加息再说吧

汇通财经APP讯——近三个月以来因为英国脱欧公投所引发的全球避险情绪现在似乎逐渐烟消云散。虽然不少市场人士仍然心存疑虑，但美联储已经再次吹响了加息的号角。

自从去年底美联储时隔近十年后首度加息之后，却基于各种考虑迟迟未敢再度加息。受此影响，今年以来美元兑十国集团(G10)以及新兴市场货币的汇率一直逐步走低。尽管如此，美元多头都在押注本周五(9月2日)的非农数据将呈现重大利好信息，进而成为美元走势的转折点。



美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在周二早间曾暗示，倘若本周五的非农就业报告表现亮丽，那今年内美联储将很有机会加息一次甚至两次。考虑到美联储11月初的货币政策会议距离总统大选只有大概一周的时间，所以市场普遍认为，假如美联储真要宣布加息的话，应该会选择在9月或者12月，甚至不排除在这两次的会议上各加息一次。

一旦美联储最终落实加息的决定，无疑将对全球金融市场产生广泛影响。市场人士都预期，加息对美元来说肯定是极大的利好，以美元计价的各种资产将获得更高的收益。


美联储真要加息？投资者都不信“狼来了”！

虽然美联储一众高官近期的言论都可谓“鹰”姿勃发，可市场的普遍反映表明，投资者对于美联储能否实现今年内的加息目标还是深表怀疑。理论上美联储加息将打压股市，但近期美股三个指数却屡创新高。与此同时，美国十年期国债的收益率已经跌至跌至近30年以来的低位；要是扣除通胀的话，实际收益率甚至已经沦为负值！

外汇市场方面，衡量美元兑一篮子六大主要货币的ICE美元指数这个月以来仅仅上涨了0.6%。此外，新西兰元兑美元的汇率从年初至今则上涨了接近5%。不少分析师都认为，尽管新西兰联储现时正处于降息周期，不过投资者们出于对收益率的渴求，宁愿选择持有目前在G10货币中基准利率相对较高者新西兰元——即使新西兰联储在8月中旬宣布今年内第二次降息，其官定现金利率仍有2%。

与此同时，由于避险情绪的持续发酵，美元兑日元今年内已大跌接近15%。甚至在油价持续低迷的情况下，美元兑卢布也贬值了大约11%。由此看来，投资者似乎已看穿美联储“狼来了”的把戏。仅仅是非农数据利好所带来的加息预期提振，恐怕难以令美元兑主要货币的趋势发生根本性的逆转。


今年底会是美联储加息的“死线”吗？

相信美联储方面对此也是心知肚明，从主席耶伦(Janet Yellen)到下面各地区联储主席，近期都纷纷发表预期强硬的表态，令市场再度集中炒作美联储的加息预期。即便如是，BNY Mellon的环球市场策略师洛赫(Marvin Loh)依然强调，美联储要在9月份的货币政策会议上宣布加息恐怕困难重重，毕竟不少投资者都对总统大选这一重大风险事件感到忧虑。

鉴于近期伦敦同业拆解利率(LIBOR)急升，市场信贷已经出现明显收紧的状况。就业率虽然有所回升，但薪资水平等方面仍有待改善。最麻烦的是，美国今年第二季度的经济增长实在惨不忍睹。面对上述种种不利因素，美联储方面即使希望在年底“死线”之前落实加息，恐怕短期内也有心无力了。

洛赫还指出，如果美联储真要在今年内落实加息的话，最大的可能性也只能是在年底的12月。而且万一届时经济数据还是未如人意，美联储哪怕是为了对得起全球市场的观众而勉为其难地宣布加息，也实在需要过人的勇气。