机构:FED或在布“玲珑棋局”,倾向于使收益率曲线变陡

2016-10-18 18:05:31 晓小 3333 汇通网版权所有
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汇通网讯——Amplifying Global FX Capital主管雷格·吉布斯10月18日指出,由美联储主席耶伦10月15日的讲话可得知,美联储正倾向于使收益率曲线变陡;同时,荷兰合作银行亚太区金融市场研究部主管Michael Every日内也表示,美国收益率曲线变陡将利空亚洲货币。这或表明美联储似乎正在下一盘大棋。


Amplifying Global FX Capital主管雷格·吉布斯周二(10月18日)指出,由美联储主席耶伦上周六(10月15日)的讲话可得知,美联储正倾向于使收益率曲线变陡;同时,荷兰合作银行亚太区金融市场研究部主管Michael Every日内也表示,美国收益率曲线变陡将利空亚洲货币。这或表明美联储似乎正在下一盘大棋。
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美联储正倾向于使收益率曲线变陡
Amplifying Global FX Capital主管雷格·吉布斯周二(10月18日)指出,由美联储主席耶伦上周六(10月15日)的讲话可得知,美联储正倾向于使收益率曲线变陡。

吉布斯认为,这可能意味着,在面临经济过热与通胀高升时,美联储可能会放缓加息步伐。同时,这也可能意味着,美国后续将有更低的中短期利率,更高的长期利率。当然,这在之前(耶伦讲话之后)的收益率曲线变动中就可见一斑。

上周五,美国10月密歇根大学消费者信心调查结果显示,美国消费者信心有所下降,且美国10月五至十年期通胀率预期也有所下降。吉布斯认为,若后续没有耶伦的讲话,那么这很可能会导致美国国债收益率下降。

吉布斯表示,虽然耶伦的讲话没有改变市场对美联储12月加息的预期,但可能迎合了市场对美联储将放缓加息步伐的预期。同时,若美国经济开始展现强劲的增长势头,那么这很可能会使全球债券收益率保持高增长,且会进一步支持通胀预期高升。

当然,美国经济增长强劲也会使欧元日元的走软趋势,相对强劲的得以延续,除非这些货币对展现出彻底的反转力量。然而,全球债券收益率走高也很可能会使货币承压,鉴于投资者会为寻求高收益率而使资金流入债市。

美债收益率曲线变陡将利空亚洲货币
荷兰合作银行亚太区金融市场研究部主管Michael Every日内表示,美联储推迟加息,因为美国国债收益率曲线持续变陡需要工资上涨,而这将不利于亚洲货币。同样,如果美联储上调了利率并表明将继续加息,也会对亚洲货币不利。

Every认为,日本央行和美联储都在谈论让收益率曲线变陡,但日本纯粹只是在“口头”引导,因为利率处于负值区域时,日本央行很难办。

Every指出,美国通胀率未来几个月后可能反弹,导致收益率曲线暂时变陡;但通胀不大可能显著回升,因为经济已经不同以往了。

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