深度剖析全球石油需求为什么当前或处于人类历史峰值

汇通财经APP讯——事实上，投资者很难猜测国际原油价格的未来走势，因为有太多的变量对猜测结果产生影响。本文虽不会令投资者明确洞察出未来油价走势，但是却可以明确展示出世界目前的石油需求或正处于峰值。

以下列举出34个经合组织国家加上中国、俄罗斯以及巴西，虽然这些国家的总人口占全球人口的40%，但是其石油消耗量却占全球石油消耗量的70%(如下图所示)。相比之下，非洲和印度尽管人口占全球总人口的33%，且占当前人口增长的三分之二，但是其石油消费却仅占全球石油消耗量的8%。

下图显示出美国能源信息管理机构(EIA)采集的经合组织、中国、俄罗斯、巴西以及印度和非洲与其它国家的石油历史消耗量及预估情况。



从2015年到2040年全球石油消费将增加逾2700万桶/日。经合组织占其中石油消耗增长的2%，中国、俄罗斯以及巴西则占其中的25%，印度和非洲占其中的27%，而其它国家占其中的46%。



首先，我们需要关注占当前石油消耗量70%的经合组织、中国、俄罗斯以及巴西。如果我们对上述国家的0到64岁人口的变化趋势进行分析，就会发现，0到64岁年龄段的人口增长自1988年录得峰值以来已经下降90%，且将于2019年开始出现负增长。自此年度增速在无限期加速下滑。下图同样显示出全球以及其他国家的0到64岁年龄段的人口变化情况。



经济合作与发展组织

至于经合组织，下列图表显示出，这些国家15至64岁年龄段的人口增速在1982年录得峰值之后便开始减速增长。然而，这一本已减速的增长趋势在2012年出现跳崖式下降，且将进一步放缓，直至在下个十年内降至负增长。与此同时，经合组织的石油消耗总量从1981年到2005年骤降之前持续上涨。但是随后自2005年开始，在经合组织的成年人口数量年增速大降75%情况下，整个经合组织的石油消耗量也下降了10%。在未来25年内，在经合组织成年人口数量下降的情况下，EIA仍然预计其石油消耗量持平。且EIA的预测不可能已排除核心通胀率的影响，因此预计经合组织的石油消耗量将进一步下降。



事实上，国际原油的消耗同样也与美联储联邦基金利率以及全球债务积累有关。美联储联邦基金利率在1981年录得峰值，但是随后因加速下调导致其在人口增速大幅放缓的同时降至了零利率。显然，自1981年以来，美联储联邦基金利率的下调以及全球债务的增加和全球石油消耗有非常密切的联系。



中国、俄罗斯以及巴西

下图展示出中国、俄罗斯以及巴西这三个国家15至64岁年龄段人口的年度变化情况。这些国家的成年人人口增长已经停止，并将持续下降几十年。



从这一点上来讲，EIA预计，在中国、俄罗斯以及巴西成年人总人口下降的情况下，这些国家的原油消耗量在未来25年内将增加800万桶/日。很难想象，在这些国家成年人人口下降且在技术和环境压力导致石油使用减少的情况下，这些国家的石油消耗量在未来25年内反而会增加近50%，也就是说这些国家的石油消耗未来很可能不会继续增加而是会下降。

下凸显示出中国的成年人人口变化情况(蓝线)，以及中国的总债务情况(红线)以及中国的石油消耗情况(黑线)。值得注意的是，自2003年以来，中国成年人人口增长速度放缓100%，降至持平水平，然而我国的总债务水平却增长10倍，因此预期未来我国的石油消耗量很难如EIA预期那样翻倍。因此，EIA的关于石油消耗需求增加的预期很难令人信服。



明年预计占全球石油消耗量70%的这些国家的人口将开始萎缩，且随后将彻底收缩。随着技术的进步很难想象原油需求会如EIA预期那样大幅上涨。

印度和非洲

印度和非洲国家的人口增长难以抵消发达国家的人口萎缩的影响。下图显示出，自1990年以来，中国、印度和非洲的石油消耗情况。



EIA预计，印度和非洲到2040年的石油消耗需求将加倍，且增至占全球石油需求增长的27%.

下图显示出，印度15至64岁年龄段的人口年增长在2005年录得峰值之后开始减速增长，至此增速自峰值已经下降20%。印度的债务和GDP可能将会加速增长，但也只能一定程度上抵消人口增长放缓所导致的石油消耗下降影响。



下图显示出，许多像尼日利亚那样的非洲国家虽然核心人口(蓝线)正快速增长，但是这些国家的石油消耗需求(黑线)却止步不前。



世界上其他国家

至于剩下占全球人口23%的国家，EIA预计这些国家到2040年原油需求增长60%，这将占全球石油消耗增长预期的46%。这些国家人口增长虽然开始减速，但其收入、储蓄以及信贷均高于印度和非洲，但是预期这些国家即使在较好情况下也很难推动其全球石油消耗的增长。

结论：

随着全球核心人口增长的停滞，以及新技术、新能源的开放利用，很难想象未来全球的原油需求将会如EIA预期般强劲增长，因此全球原油需求当前或非常接近于峰值。