美元创7月来最惨一周，英镑逆袭狂飙，日本当局剑指投机者

汇通财经APP讯——全球汇市在本周经历了一场剧烈的波动风暴，主要受美国降息预期、新西兰联储利率决定、英国预算案以及日元干预传闻等因素的影响。这些事件交织在一起，推动了汇率的剧烈起伏，同时美国感恩节假期导致的市场流动性稀疏进一步放大了波动幅度。美元面临重压，创下7月以来最大的周度跌幅，而其他货币如英镑和纽元则在政策利好下表现出色，日元则在加息与干预风险之间拉锯不定。市场还关注乌克兰和平协议谈判可能带来的欧元提振，以及韩元持续承压的看跌情绪。展望未来，随着更多经济数据发布和美联储新主席人选的尘埃落定，汇市的不确定性仍将持续。

美联储降息预期打压美元，市场押注鸽派政策加剧疲软

在美国经济数据喜忧参半的背景下，美联储12月降息的预期不断升温，这成为本周美元走弱的核心驱动力。美联储理事沃勒明确表示，就业市场疲软足以促使联储在12月会议上再次降息25个基点，而一系列公布的数据进一步强化了这一观点。

投资者们不仅关注当前政策，还将目光投向美联储新任主席人选，据报道，白宫经济顾问哈西特已成为热门候选，他与特朗普一样主张更低的利率水平，这可能带来更加鸽派的货币政策转向。美国财长贝森特透露，特朗普很可能在圣诞节前宣布新主席人选。

根据芝商所的FedWatch工具，市场对12月降息25个基点的概率已高达87%。专家分析认为，如果哈西特上任，将进一步不利于美元前景，因为这会放大美日利差等因素的影响。

Spectra Markets总裁Brent Donnelly指出，市场很快将转向2026年的交易策略，而“做多美元”绝不会是主流选择，这种鸽派预期已让美元本周录得7月以来最差周度表现，美元指数周五小幅下跌0.09%至99.44，周线跌幅达0.61%。


(美元指数日线图，来源：易汇通)

英国预算案释放利好信号，英镑强势反弹缓解财政担忧

英国财政大臣里夫斯的预算案成为本周英镑上涨的强劲推手，这份预算为政府借贷目标提供了更多空间，显著缓解了市场对英国长期财政状况的紧张情绪。

英国预算责任办公室评估显示，即使增加福利支出，财政缓冲资金也将比以往增加一倍以上。预算公布后，英镑迅速上涨约0.5%，周四一度触及1.3268美元附近，周五收报1.3225。本周英镑累计上涨1.02%，创下8月初以来最佳单周表现。分析师将此归因于市场对坏消息的提前消化，以及预算案中更有节制的借贷信号。

尽管如此，对经济增长缓慢、生产率疲弱和通胀顽固的担忧仍挥之不去，这可能限制英镑的进一步上行空间。荷兰合作银行资深外汇策略师Jane Foley强调，投资环境并不吸引人，她维持欧元兑英镑将在2026年前逐步走高的观点。同时，尽管英国央行11月维持利率不变，但市场预期12月将重启降息周期，这为英镑短期走势增添了不确定性。


（英镑兑美元日线图，来源：易汇通）

日元防御战升级，日本当局干预与加息传闻交织

日元本周持续成为市场焦点，自上周触及10个月低点以来，一直处于防御态势，投资者密切警惕日本政府可能出手干预以支撑其汇率。从10月以来，日元兑美元已贬值近10日元。

日本首相高市早苗表示，政府已准备好在市场采取“必要”行动，关注波动是否源于投机而非经济基本面。

消息人士透露，日本央行正为12月可能升息做准备，重申鹰派立场，以应对日元急剧下跌和政治压力的减弱，这一度推动日元走高，但随后回落。周五，美元兑日元下跌0.1%至156.13。

日本央行行长植田和男下周一的讲话备受期待，市场猜测他是否会暗示12月加息。日本政府周五敲定11.7万亿日元的追加预算，用于大规模刺激计划，主要通过新增债务融资。

瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov警告，除非日本央行承诺持续加息以控制通胀，否则单次加息难以显著改变日元走势，因为美日利差巨大且波动性低。摩根士丹利外汇策略主管James Lord认为，考虑到美元兑日元当前水平和财政方案，12月加息的可能性不小，这可能继续推高日元。


（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

新西兰联储降息却提振本币，韩元看跌情绪领跑亚洲货币

新西兰联储周三意外降息，但会议中讨论过按兵不动，并暗示宽松周期很可能结束，这反而提振了纽元，周五纽元兑美元一度涨至三周高位0.5743，收报0.5732，周线涨幅2.17%，为4月中旬以来最大周线涨幅。


（纽元兑美元日线图，来源：易汇通）

相比之下，韩元在本周继续承压，今年下半年贬值超过7%，看跌情绪在亚洲货币中居首。原因包括对韩美贸易协议投资方案的担忧，以及散户投资者和国家养老金机构增加海外投资，导致资本外流加剧。分析师指出，国内家庭海外证券投资增加和外国资本撤出韩国本地股市已成为主要驱动因素。韩国企划财政部长官具润哲表示，外汇管理部门正密切监控投机交易和羊群行为，并誓言严厉应对过度波动。

其他货币动态与市场意外事件

欧元在周五持平于1.1595美元，本周累计上涨0.7%，市场关注乌克兰和平协议谈判可能带来的提振。加元则延续涨势，受加拿大第三季度经济增长远超预期的影响，周五大涨0.44%，美元兑加元一度创一个月新低至1.3937，收报1.3967，本周跌幅0.93%，为5月底以来最大。


(欧元兑美元周线图，来源：易汇通)


(美元兑加元线图，来源：易汇通)

此外，芝商所旗下CyrusOne数据中心因冷却问题导致周五亚欧时段故障，暂停外汇交易平台超过11小时，但在美国感恩节后流动性稀薄的市场中，影响有限。

丰业银行外汇策略师Eric Theoret认为，美国政府停摆结束后公布的数据整体偏软，支持美联储降息预期。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，大多数参与者在假期前完成交易，主要货币对呈现区间震荡。

下周前瞻

总体而言，本周全球汇市在政策预期和地缘因素的双重作用下呈现出高度不确定性，美元的疲软与英镑、日元的相对强势形成鲜明对比。

展望下周，尽管缺少关键的10月非农就业和第三季度GDP报告，但一系列重要数据仍将登场，包括周一的法国、德国、欧元区、英国和美国11月制造业PMI，周二的欧元区11月消费者调和物价指数初值和10月失业率，周三的各国服务业和综合PMI以及美国ADP私营就业数据，周四的美国周度失业救济申请和欧洲央行行长拉加德讲话，以及周五的核心PCE通胀和密歇根大学12月初步消费者信心调查。这些指标将直接影响美联储降息预期的调整，并可能引发汇市新一轮波动。投资者需保持警惕，关注政策转向和地缘事件的最新进展。