加拿大央行暂停加息无效！房地产市场颓势渐露？

加拿大房地产协会（CREA）在9月15日的报告称：在刚刚过去的8月，加拿大房屋销售出现下滑，当月销售量较上月下降约4.1%，经季节调整后的销售量从7月的39996套下降到8月的38345套。这是连续第二个月下降，也是自加拿大央行2022 年开始加息以来的最快跌幅。

CREA的报告说，房屋销售下降的原因可能包括新冠疫情的影响以及与房地产相关的政府政策的变化，这些因素导致交易双方身处不确定的市场环境，难免受到影响。

加拿大央行9月决定暂停加息。但是，这能否改变房地产市场目前的下滑态势？

（图片来源：加拿大地产协会）

也许一些人会对此乐观。因为今年春天，央行首次暂停加息时，市场曾经以令经济学家惊讶的活力重新焕发生机，以至于央行随即在6月和7月重启加息，以抑制房产市场令人隐隐担忧的涨势。那么这一次，央行再度暂停加息，会让反弹的历史重演吗？

BMO 高级经济学家罗伯特·卡夫西奇 (Robert Kavcic) 否定了这种猜想。他明确指出，不要指望房地产市场重新火爆，因为这一次“逆风比上次加拿大央行退出时更加严峻”。

“加拿大央行 9 月 6 日的暂停将有助于市场心理，考虑到潜在的人口需求，我们不会完全取消这个市场，但有几个原因可以解释为什么这次暂停可能不会像春季那样带来同样的爆发。”他在笔记中写道。

卡夫西奇说，首要的原因是，卖家正在重返市场，而今年春季的那次市场复苏并不具备这个特点。那时，“房主不想或不得不在低迷的市场中出售房产”，因此，3 月新上市房屋数量是 2003 年以来的最低水平。而现在，新挂牌上市数量已恢复到历史正常水平，8 月份比去年同期增加了 5.5%，并且进入市场的在建房屋数量也创历史新高。

卡夫西奇的另外一个理由是，随着更多的抵押贷款需要更新，出售压力也将增加。在今年早些时候的金融体系审查中，加拿大央行曾经强烈地担忧，购房者以更高利率续签抵押贷款协议这一行为所引发的偿还债务风险，其中一些家庭甚至要增加高达 40% 的还款额。这种情形对房产市场心理预期的影响不言自明。