黄金T+D收盘上涨,美联储宽松政策和严峻的疫情形势支持金价

2021-05-17 18:10:32 龙舞 16978 汇通网版权所有
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汇通网讯——5月17日上海黄金交易所收盘上涨1.52%至385.81元/克;白银T+D收盘上涨2.86%至5712元/千克。金价收涨,主要因为在美国通胀走高的背景下,美联储仍然维持宽松基调,且疫情担忧也升温,同时美债收益率回落,这都支持金价。
周一(5月17日)上海黄金交易所收盘上涨1.52%至385.81元/克;白银T+D收盘上涨2.86%至5712元/千克。金价收涨,主要因为在美国通胀走高的背景下,美联储仍然维持宽松基调,且疫情担忧也升温,同时美债收益率回落,这都支持金价。

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上海黄金交易所2021年5月17日交易行情,黄金T+D成交量42.272吨;

黄金T+D收盘上涨1.52%至385.81元/克,成交量42.272吨,成交金额162亿5505万1580元,交收方向“多支付给空”,交收量10.402吨;

迷你金T+D收盘上涨1.43%至385.6元/克,成交量7.513吨,成交金额28亿8981万184元,交收方向“多支付给空”,交收量20.656吨;

白银T+D收盘上涨2.86%至5712元/千克,成交量6665.704吨,成交金额377亿7404万5182元,交收方向“空支付给多”,交收量221.220吨

美联储宽松的货币政策是支持金价的主要因素



以美国为首的发达经济体为应对疫情冲击,采取大规模宽松货币政策及财政刺激政策,是金价上涨的主要驱动力。

近日,备受关注的美国4月物价指数又给全球通胀压力添了一把火。北京时间5月12日,美国劳工部公布的数据显示,美国4月整体消费品价格指数(CPI)环比上涨0.8%,同比大增4.2%,创2008年9月以来新高,此前市场预期3.6%。

以美国为首的发达经济体为应对疫情冲击而采取大规模宽松货币政策及财政刺激政策,是通胀的重要驱动力。自去年3月疫情在美暴发以来,美国国会已累计出台总额逾5万亿美元的经济刺激举措,加之美国联邦储备委员会的“无上限”量化宽松政策,全球流动性严重过剩,推动以美元定价的商品价格“水涨船高”,其中就包括黄金。

美国CPI数据公布后,美国货币市场认为美联储到2022年12月加息25个基点的概率为100%,而此前一直为88%。

虽然市场倾向于美联储会提前加息,但5月12日,美联储副主席克拉里达称,由于暂时性因素,通胀率将升至2%以上,并可能在今年晚些时候回落之前进一步走高,但预计通胀将在2022或2023年回到2%或略高一些,这样的结果符合政策预期。

克拉里达表示,宏观经济形势距离目标仍然存在距离,需要花一些时间来取得实质性的进一步进展。至于利率和资产购买政策的指引,与联邦基金利率、就业、通胀目标密切联系。克拉里达还表示,观察此前公布的令人失望的就业数据,近期劳动力市场表现比经济活动前景更具不确定性。

5月11日,多位美联储官员也继续释放近期加息和缩减QE可能性低的信号。

美联储理事布雷纳德表示,决策者必须表现出持续的耐心,疫情过后,复苏过程中的混乱现象正在逐步消除,但距离达到美联储目标还有很长一段路。

雷纳德表示,通货膨胀率持续大增的条件不仅是经济重启后薪资或物价一段时间的走高,还需要通胀预期的持续上升。在有限时间内与疫情相关的涨价不可能长久改变通胀的动态。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美联储维持宽松政策状态是适宜的。美国仍然处于复苏路径上,但完成复苏还有很长的路要走。劳动力市场较新冠肺炎疫情暴发之前存在800万就业缺口。

费城联储主席哈克称,让通胀运行于略高于联储目标2%是合理的。在讨论减码QE之前,应当先观察就业市场的恢复情况。现在就讨论减码QE显得言之过早。

4月的美联储会议声明承认新冠疫苗接种推动经济走强,但认为通胀上升是源于暂时的因素,并且指出最受疫情打击的行业仍旧疲软。声明重申了去年9月以来的利率前瞻指引,容许在一段时间内实现通胀适度高于2%,以便让一段时间内的平均通胀达到2%。

美国经济复苏缓慢给金价支持



近期美国公布的数据警示着美国经济正在发出混乱的信号。在4月消费者物价指数和就业报告大幅低于预期后,上周零售销售停滞和通胀预期上升为动荡的一周画上了句号。

问题的核心是劳动力市场:在新冠肺炎疫情期间,美国三分之一的劳动力更换或失去了工作,让约1000万人重返工作岗位需要时间。这将是一场混乱的复苏。

除此之外,还有一起黑客攻击事件导致美国东海岸出现汽油短缺,这使得共和党人回忆起上世纪70年代的能源危机。

除了拖累汽车制造商和其他制造商的供应链瓶颈外,此次黑客攻击也证明了美国经济复苏在意外冲击面前依然脆弱不堪。美国总统拜登雄心勃勃的创造数百万高薪就业岗位的计划是4万亿美元一揽子计划的一部分,但在实现之前,该计划在联邦和州层面都面临巨大障碍。

经济学家Edelberg对未来仍持乐观态度:随着疫情在美国得到控制,累积的家庭储蓄和被压抑的需求将在未来几个月得到释放。

不过,随着旅游等服务需求的预期激增,供应还将出现更多的不匹配。它们将导致价格飙升,就像周三的消费者价格数据所反映的二手车价格单月上涨10%,创下1953年以来的最高纪录。我完全相信航空公司的价格会一路飙升。

其他数据显示,3月份新增就业岗位810万,创下历史新高,这突显出许多企业正在迅速重新开业,但掩盖了其他地区继续裁员的事实。

在过去的两周里,俄亥俄州的官员们已经收到了Sunbeam产品和OPW工程系统公司的裁员通知。OPW的一位官员在给州政府官员的信中写道,预计这次关闭将是永久性的,今年夏天将裁员103人。与此同时,在疫情爆发前雇佣了近一半私人劳动力的小企业的反弹速度比大型企业慢得多。

来自哈佛大学研究小组Opportunity Insights的数据显示,截至5月5日,小公司的总收入与2020年1月流疫情流行前相比下降了约29%。

通胀担忧下美股宽幅震荡增加不确定性,给金价带来支持



上周美股经历过山车行情,周初连跌三天,纳指阶段回调一度接近5%,道指重挫1200点,市场恐慌情绪随着4月CPI数据公布得到释放,随后在逢低买盘入场推动下,三大股指逐渐收复失地。

通胀预期下复苏动能承压。有关通胀、劳动力短缺和大宗商品价格上涨的报告正在牵动着投资者神经,美联储可能比预期更早地收回宽松货币政策。4月美国居民消费者物价指数(CPI)同比增长4.2%,创2008年9月以来新高。

就业市场需求旺盛也可能进一步推高用工成本并传导到物价,美国劳工部上周表示,美国3月份的职位空缺数量首次突破800万个,甚至超过2018年11月创下的757万个历史峰值。美国商业联合会的数据显示,高达44%中小企业表示无法在4月份填补空缺职位。

值得注意的是,通胀上升正在对美国家庭消费产生不利影响,进而可能阻碍复苏进程进一步拓展。密歇根大学5月消费者信心指数初值意外降至82.8,创今年2月以来新低。消费者中期通胀预期中值从3月的2.7%飙升至3.1%,处于10年来的最高水平。

密歇根大学消费者调查首席经济学家柯廷(Richard Curtin)表示,物价上涨预期打压了消费者对自身财务状况的看法。

占到美国整体消费三分之一的零售开支陷入停滞,就是重要信号。美国4月零售销售月率环比持平,大幅不及市场预期,随着美国政府第三批财政援助支票发放完毕,人们购物热潮有所消退,虽然服务业支出随着酒吧、餐馆等经营性场所复工有所恢复,但供应链瓶颈等因素造成的成本压力正在持续向日常生活的各方面扩散。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示,通胀预期上升正在引发美国家庭的担忧,从分项指标看,疫情所造成的原材料成本上升等因素依然是推高物价的主要原因。接下来通胀走向显得尤为重要,决策者的立场将是关键,即如何化解外界眼中经济面临的强劲通胀风险。

施瓦茨表示,美联储始终坚持通胀是暂时的,没有理由改变目前的政策立场,近期美债的走势也没有反映出通胀担忧进一步释放的信号。他分析道,近阶段需求的增长远强于产出,短暂的供需不匹配反映在物价上行的预期上。接下来的问题是库存重建能否足够快,以适应第二季度消费者需求的持续增长。与美联储类似,施瓦茨也倾向于随着时间的推移,价格压力将逐渐消失。

对于美国的经济动能,施瓦茨认为依然值得期待。一方面商业重启后劳动力市场复苏有望延续;另一方面,消费者依然有足够的“弹药” ,预计政府的刺激政策让美国人积累了2万亿美元的额外储蓄,如果物价压力能够得到控制,夏秋季节的消费活动有望恢复强劲。

瑞银全球财富管理首席投资官海弗勒(Mark Haefele)则指出,随着新冠病毒大流行后经济复苏的加速,通胀上升很可能仍旧将是聚光灯下的焦点。 投资者可以继续为通货再膨胀交易做好准备, 这种市场波动可以视为对结构性交易建立敞口的机会。

印度疫情形势严峻,给金价带来避险支持



据印度当地媒体报道,自新冠疫情告急以来,印度死亡病例暴增,此前印度恒河河段中发现了超过一百具疑似新冠肺炎患者的遗体漂浮。据报道,目前,恒河河段中仍不时有浮尸出现,当地警察加强在恒河流域的巡逻和打捞工作。

据报道,印度比哈尔邦伯格萨尔地区的社会工作者表示,每10到15天就可以看到2到4具尸体漂浮在恒河附近的河堤。由于正值夏季,恒河的流速不是很高,尸体有时候就漂到了岸上而不是顺着河冲走。印度当地媒体总结了恒河浮尸增多的三个原因:火化费用高昂、宗教信仰和木材不足。目前当地有关部门正加紧在恒河河段附近巡逻,寻找浮尸。

严峻疫情下,印度各地医疗资源告急状况仍没有缓解。15日,印度第三大城市班加罗尔市一家疫苗接种中心完全暂停了18至44岁人群的疫苗接种工作,以应对疫苗短缺。此外,班加罗尔所在的卡纳塔克邦通过铁路运输从其他邦调运了大量的医用氧气,然而这仍然不能解决持续已久的缺氧危机。由于床位不足,当地医院只能根据患者情况每次给他们吸氧一两个小时。当地运输公司也把公交车改造成临时输氧中心,供民众吸氧。

同一天,印度南部城市金奈由于药物短缺爆发了大规模抗议示威活动。数百人聚集在当地体育场外,要求当地医疗卫生部门分发用于治疗新冠肺炎的药物。

印度首都新德里首席部长凯杰里瓦尔16日宣布,将新德里目前采取的“封城”措施再延长一周至24日。这是新德里第四次延长“封城”措施。凯杰里瓦尔表示,目前首都地区新增新冠确诊病例数呈下降趋势。为了防止过去几天取得的防疫成果毁于一旦,决定将“封城”措施延长至24日凌晨5时。

由于印度疫情急剧恶化,新德里、马哈拉施特拉邦、北方邦、拉贾斯坦邦等全国多地已实施类似的防疫封锁措施。新德里自4月19日开始实施全城封锁,此后分别在4月25日、5月1日和9日宣布延长封锁。

目前,印度报告的变异新冠病毒已经遍布几十个国家或地区,各国都对此予以高度重视,并采取措施严防病毒扩散。

英国首相约翰逊14日说,英国部分地区已经发现印度报告的B.1.617.2变异新冠病毒感染病例,这种变异病毒传播能力更强。作为应对措施之一,英国将加快为50岁以上及临床易感人群接种第二剂新冠疫苗,缩短两剂疫苗接种的时间间隔至8周。约翰逊说,针对这种变异病毒的威胁,目前没有证据显示英国在用新冠疫苗的保护作用会减弱。他最后表示,6月份能否进一步解除封锁,现在还无法确定。

德国疾控机构最新数据显示,德国范围内新增确诊感染新冠病毒的病例中,感染印度报告的变异病毒的比例正持续上升。该国病毒学家和流行病学家警告称,应警惕暴发第四波疫情的风险。德国流行病学家表示,不应低估变异毒株的风险,该毒株已经在德国出现社区传播。

比特币近期大幅回落,资金可能流入黄金市场支持金价



马斯克暗示特斯拉或已卖出比特币。马斯克周日在社交媒体上回应一位网友帖子,暗示特斯拉可能将会出售、甚至已经出售了所持比特币。受此影响,比特币价格一度大跌10%。

一位推特用户向马斯克留言称,下个季度,如果比特币投资者发现特斯拉抛售了其持有的剩余比特币,他们肯定会扇自己一巴掌。

马斯克用“确实(Indeed)”一词回复了这条推文,但没有具体说明特斯拉是否出售了比特币,或者他只是同意自己面临批评的观点。马斯克上周表示,特斯拉将不再接受比特币购车,理由是长期酝酿的环境问题导致该公司对这种加密货币的立场迅速逆转,导致比特币价格一度下跌17%。

随着加密货币迅速增长,不断膨胀的价格受到全球市场关注。正当加密货币市场观察家称,比特币已经被接受为价值投资的存储,因为它像是黄金往往能作为对冲货币贬值和波动的对冲工具,专家却指黄金历史悠久且接受度较高,显然还是投资者的首选。

IIFL Securities商品和货币副总裁Anuj Gupta表示,黄金的魅力丝毫没有减弱,事实上在过去一年中取得两位数的回报后,黄金的魅力有所增加。但他同意,比特币和黄金与美元之间存在反比关系,通常会购买比特币和黄金来防范美元。

CapitalVia Global Research首席商品与货币业务主管Kshitij Purohit提到,黄金显然还是投资者的首选,因为除了能用作珠宝之外,黄金作为投资资产还具有悠久的历史。他表示,加密货币在市场的存在尚且新颖,而且尚有不明确的地方,像是其规章制度。他说道,加密货币在印度仍未被广泛接受。

加密货币交易平台Bitex首席执行官Monark Modi则称,在投资加密货币之前,应该审视加密货币旨在实现的目标、愿景和目标社区服务。他强调说:由于加密货币的实用价值,还有被各种国际实体和机构所采用,比特币已经被广泛接受。

Kshitij Purohit解释说:与其他资产类别相比,加密货币提供了更好的回报,但是高波动性不容忽视,激进的交易者可以选择加密投资以获得更好的回报。在押注加密货币市场之前,投资者必须了解这种风险偏好。

他补充提醒称:更高的回报似乎总是有利可图,并且吸引了对资产的投机活动,但是更高的回报总是伴随着更高的风险。

其他专家表示,加密货币确实能成为很好的对冲选择,但残酷的动荡、缺乏纯粹的基本面和匿名性,都增加其投机性押注,使其相较黄金更不安全。

Anuj Gupta也强调:相比黄金,比特币没有具体的基本支持。因此交易者主要将比特币用于交易和投机,但黄金仍在投资。

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