信达证券：关注库存周期下工业金属投资机会，铜价有望继续上涨； ①信达证券的分析师在研报中指出，工业金属库存维持低位，主动补库有望对金属价格形成较强地推动作用。工业金属价格与库存整体呈现负相关关系，但并非完全同步。整体来看，目前铜库存处于历史低位，供给受到抑制，需求随着疫苗后续落地有望持续复苏，若第四季度进入主动补库周期，将进一步推动铜需求增长，铜价有望继续上涨； ②该机构分析师预计2020 年第四季度工业金属将进入新一轮库存周期的主动补库阶段，在没有疫情反弹以及经济明显下行等风险情况下，补库阶段将按照以往周期经验规律持续 1 年半左右，至2022年第一季度结束；由于工业金属股票指数领先于库存周期6-12个月，因此我们预计本轮工业金属股票指数上行周期的时间区间为2019年末至2021年第二季度，目前基本处于上行周期中段，预计今年四季度及明年上半年工业金属股票指数仍将维持上行趋势_外汇动态报道

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龙舞 2020-09-28 21:42

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汇通财经APP讯——信达证券：关注库存周期下工业金属投资机会，铜价有望继续上涨；
①信达证券的分析师在研报中指出，工业金属库存维持低位，主动补库有望对金属价格形成较强地推动作用。工业金属价格与库存整体呈现负相关关系，但并非完全同步。整体来看，目前铜库存处于历史低位，供给受到抑制，需求随着疫苗后续落地有望持续复苏，若第四季度进入主动补库周期，将进一步推动铜需求增长，铜价有望继续上涨；
②该机构分析师预计2020 年第四季度工业金属将进入新一轮库存周期的主动补库阶段，在没有疫情反弹以及经济明显下行等风险情况下，补库阶段将按照以往周期经验规律持续 1 年半左右，至2022年第一季度结束；由于工业金属股票指数领先于库存周期6-12个月，因此我们预计本轮工业金属股票指数上行周期的时间区间为2019年末至2021年第二季度，目前基本处于上行周期中段，预计今年四季度及明年上半年工业金属股票指数仍将维持上行趋势

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