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黄金周评:鲍威尔放大招+安倍晋三辞职,金价顶住回调压力,后市欲再探2000关口

2020-08-29 18:17:59 和尚 142463 汇通网版权所有
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汇通网讯——刚刚过去的一周,金价整体维持震荡微涨的走势,美国房地产市场等经济数据乐观、国际贸易局势改善,一度令金价跌至1900关口附近,但美联储鲍威尔强调就业并引入平均通胀目标,令美元大幅走弱,再加上日本首相安倍晋三因为健康问题辞职推升避险情绪,金价扭跌为涨,收报1964.83,周线上涨1.25%。多数投资者看涨黄金后市,认为金价有望重新涨向2000关口上方。
刚刚过去的一周,金价整体维持震荡微涨的走势,美国房地产市场等经济数据乐观、国际贸易局势改善,美国10年期国债收益率一度创两个半月新高,一度令金价跌至1900关口附近,但美联储主席鲍威尔强调就业并引入平均通胀目标,令美元大幅走弱,再加上日本首相安倍晋三因为健康问题辞职推升避险情绪,金价扭跌为涨,收报1964.83,周线上涨1.25%。

考虑到美联储维持几年内偏向维持低利率不变,新冠疫情持续,美国大选和日本政局也推升避险情绪,多数投资者看涨黄金后市,认为金价有望重新涨向2000关口上方。
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美国多个经济数据乐观,国际贸易局势改善,一度在本周打压金价


本周出炉的美国房地产市场数据和耐用品订单数据表现强劲,国际贸易局势也出现了极为乐观的消息,提升了市场的冒险情绪,帮助美国标普500指数多次刷新记录高点,美国国债收益率飙升,令现货黄金一度跌至1900关口附近。
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(现货黄金日线图)

经济数据方面,美国7月份二手房签约量增长超预期,达到2005年以来的最高水平;7月美国新屋销售经季节性因素调整后折合成年率为90.1万户,增长13.9%,为2006年12月以来的最高水平。

在汽车需求持续增长的帮助下,美国7月份耐用品订单增幅达到了经济学家预期的两倍多,数据显示,7月份耐用品订单环比增长11.2%,超过了6月份7.7%的增幅。

此外,美国二季度GDP年化季率也小幅上修至-31.7%。

国际贸易局势方面,据新华社报道,8月25日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围,继续推动中美第一阶段经贸协议落实。

该消息改善了市场对国际贸易局势的预期,进一步提振市场冒险情绪,美国标普500指数本周每个交易日都刷新了历史记录高点,本周累计上涨3.26%,收报3508点,这对金价形成了一定的压制。
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(美国标普500指数)

美债收益率方面,美国10年期国债收益率在本周前四个交易日都上涨,周五(8月28日)更是一度创6月11日以来高点至0.786%,这也在本周施压金价;但周五美债收益率冲高回落后,金价重拾上涨动能。
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(美国10年期国债收益率日线图)

鲍威尔强调就业并引入平均通胀目标,美元重启跌势,金价获得支撑


尽管鲍威尔的讲话鸽派略微不及预期,曾在盘中给美元短线反弹提供了机会,但整体措辞仍明显鸽派,而且是里程碑式的调整,基本确定美联储在未来几年内都将维持低利率,美元最终收跌近1%结束本周,这给金价提供支撑。
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(美元指数日线图)

美联储主席鲍威尔周四(8月27日)宣布,将全面调整其在实现就业最大化和稳定物价这两大目标上的策略,更加重视提振美国劳动力市场,降低对过高通胀的担忧。

鲍威尔在一年一度的央行会议开始时公布了上述新货币政策策略,承诺确保就业水平不会低于就业最大化这一“广泛和包容性目标”,这是对显示种族收入差距阻碍经济增长的研究的认可。鲍威尔称,美联储还寻求让一段时间内的平均通胀率维持在2%,即通胀在“一段时间内”高于2%来中和通胀在一段时间内低于2%的影响。

这一调整表明,目前已经接近零的美联储关键隔夜利率可能在未来几年保持在该水平,因决策者寻求推高通胀。

鲍威尔为低通胀、低利率和低增长看似将持续的世界设计的新政策蓝图,将劳动力市场放在了首要位置。鲍威尔表示,“强劲的劳动力市场持续带来的好处,怎么说都不为过,这是一个关键的全国性目标,除了支持性货币政策外,还需要其他一系列政策”。

BK Asset Management外汇策略部董事总经理Boris Schlossberg表示,美联储的鸽派政策和美国经济复苏乏力都帮助压低美元。下月充足的美债发行也可能使美元走低。“汇市对美国经济复苏的长期影响将信将疑,因此,汇市一直在青睐非美国资产。”

澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar表示,更高的通胀容忍度和低利率应该会在中长期内使美国实质收益率下降,这对黄金构成支撑

CMC Markets UK市场分析师David Madden表示:“美元大幅下跌支撑了黄金。美联储表示,它可以让通胀在一段时间内超过2%的目标,似乎他们将保持极其宽松的货币政策,这有助于黄金。

The Economist Intelligence Unit全球经济学家Cailin Birch说:“我们预计金价将保持强劲支撑,因为鲍威尔的言论清楚地反映出,经济从新冠危机中复苏将是长期和渐进的,需要央行提供足够的支持以避免倒退。”

安倍晋三辞职消息推升避险需求


日本首相安倍晋三因为健康问题辞职的消息,也推升了市场的避险情绪,在本周也给金价提供支撑。

日本首相安倍晋三周五(8月28日)表示,随着健康状况恶化,他将辞去首相职务。将履行职责至继任者被任命为止。

分析师指出,安倍与美国总统特朗普之间的关系稳定了美日关系。这是一个正面因素安倍辞职后,美日两国关系可能生变的可能性升高,这将逐渐成为一个不稳定因素,推升避险需求。

加拿大丰业银行货币策略师指出,日本央行的定量和定性货币宽松计划是“安倍经济学”的一部分,这解释了为什么日元在有报道称安倍计划辞职后出现反弹。日元是一种传统的避险资产,市场对政策不确定性的担忧会促使日元升值。

临近美国大选,市场担忧情绪升温


距离美国大选投票只剩下两个多月的时间,美国民主党之前提名拜登的总统候选人,共和党本周确认特朗普为总统候选人,目前多个民调显示,拜登的支持率高于特朗普,市场担忧美国政策的延续性可能受到影响,再加上拜登可能会增加对富人的征税,推升了一下担忧情绪。

如下图所示,乔·拜登(蓝线)的平均投票率比现任总统唐纳德·特朗普(红线)高9%。
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此外,分析师还指出,虽然美元通常会在选举结果出来后的几个月内上涨,但乔·拜登胜选的话可能拖累明年美元的走势,因拜登呼吁提高对富人的征税,并增加联邦支出以刺激陷入困境的经济。而美元的下跌一般情况下将给金价提供上涨机会。

“对民主党将大胜的预期可能一定上助推了美元走弱和欧元上扬”,三菱日联银行的外汇策略师Lee Hardman 表示。 “在选举前这种走势是否会持续将取决于拜登和特朗普在竞选中的支持率差距”。

分析师还指出,根据拜登的经济复兴计划,联邦政府将花费7000亿美元用于新技术和能源计划的研发,以及美国商品和服务。关键在于,拜登计划通过“对公司和富人”加税来为这些计划和其他计划付款。他特别希望将公司税率从目前的21%提高到28%。但华尔街不欢迎提高税收,特别是在经济危机脆弱复苏期间。因此,如果拜登获胜,股市可能会下跌,而股市的下跌可能会给金价提供一些避险支撑。

市场调查:多数投资者看涨黄金后市


据KITCO周五(8月28日)公布的每周黄金调查的最新结果,在经过两周的盘整后,金价跌破2000美元/盎司,但多数预期金价未来一周将回升至2000关口上方。
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本周有15位华尔街专业人士参加了本周的调查,有12人(占80%)看涨金价未来一周的表现;三名分析师(20%)认为金价未来一周将维持在当前水平,没有分析师看跌未来一周的金价表现。

一项有2375位普通投资者参与的投票中,对于未来一周金价的表现,其中有1356名受访者(占57%)看涨,559人(占24%)看跌,另外460名选民(占19%)则看平。

艾德里安戴资产管理公司(Adrian Day Asset Management)的首席执行官Adrian Day表示,看涨黄金后市,因为美联储主席鲍威尔表达;额美联储新的极端立场,这使得黄金变得更加不可或缺;而且在盘整阶段,对贵金属的大量需求似乎被压抑了。

MKS(Switzerland)SA的交易主管Afshin Nabavi说,他看好黄金后市,因为金价成功守住了1900关口的关键支撑,在美元无法突破重要阻力位的情况下,金价可能会走高并涨至2000关口。“你只需要看看世界上正在发生的事情,一切都指向更高的黄金价格。”

拉萨尔期货集团(LaSalle Futures Group)高级市场策略师查理·尼多斯(Charlie Nedoss)表示,由于美联储选择支持劳动力市场而非通货膨胀,因此他也在短期内看好黄金。“对美联储而言,低利率不是问题,失业率才是问题,这意味着他们将尽其所能来支持劳动力市场,这将对黄金有利。”

不过,尼多斯也指出,尽管金价在未来一周有望重新试探2000关口阻力位,但只要顶破了2010附近阻力才会令市场兴奋。

后市前瞻


接下来的一周,市场风险事件和经济数据较多,投资者需要加强风险控制和仓位调整,首先是美联储副主席克拉里达等多位官员将发表讲话,或将为美联储9月份货币政策会议提供前瞻指引,其次是有中、美等大国制造业PMI数据、欧元区通胀和就业数据,尤其是美国8月份非农就业报告都将在接下来的一周公布,此外,澳洲联储还将公布利率决议。

另外,接下来的一周,投资者还需要留意新冠疫情、新冠疫苗、美国大选、美国救济方案、国际贸易局势、日本政局和英国脱欧的相关消息,一旦出现新的重大变动,都可能会对市场产生巨大的短线影响,需要予以警惕。

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