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INE原油收跌,美俄能源高管对话无果而终,4月需求或暴降3000万桶!

2020-04-01 15:51:48 交易骑士 3350 汇通网版权所有
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汇通网讯——4月1日上海原油价格下跌0.68%。维多能源集团表示,原油需求尚未触底,4月原油需求最多可能减少3000万桶/日,油价需要进一步走低才能促使产油国减产。美国和俄罗斯能源高官结束通话,没有拿出解决油价空前下跌局面的公开行动方案。
周三(4月1日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以262.2元/桶收盘,下跌1.8元,跌幅为0.68%。本季国际油价录得史上最大季度跌幅,美油和布油整个3月都因新冠病毒疫情导致全球经济停摆,以及俄罗斯和沙特之间的价格战而遭受重创。维多能源集团表示,原油需求尚未触底,4月原油需求最多可能减少3000万桶/日,油价需要进一步走低才能促使产油国减产。美国和俄罗斯能源高官结束通话,没有拿出解决油价空前下跌局面的公开行动方案。美国能源部正在考虑将国家紧急石油储备空间租给原油满溢的国内生产商;此举将帮助到在价格低廉和需求低迷之际已经没地方囤积产品的钻探企业。鉴于仓库和管道里满是原油,美国页岩油生产商可能会开始减少钻探活动;随着油罐装得满满当当,管道运营商已开始要求生产商减产。

因疫情导致旅行限制,全球燃料需求大受打击;主要贸易行和银行的预测人士预计,4月石油需求将下滑20%-30%,且随着未来几个月经济活动大幅减少,燃料消费疲弱的状态将会持续;OPEC实际领头羊沙特和俄罗斯仍然争执不下;俄罗斯与OPEC从2016年末开始组建的减产同盟本月瓦解;一位沙特官员称,该国计划5月起将石油口量增至1060万桶/日,因国内消费下降。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年4月1日(周三)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以262.2元/桶收盘,下跌1.8元,跌幅为0.68%。全部合约成交130223手,持仓减少2482手至124423手。主力合约成交71104手,持仓减少70手至43890手。
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交易逻辑:原油需求尚未触底,4月原油需求最多可能减少3000万桶/日,油价需要进一步走低才能促使产油国减产。美国和俄罗斯能源高官结束通话,没有拿出解决油价空前下跌局面的公开行动方案。

支撑位:美油20关口存支撑;INE原油200关口支撑强劲。

阻力位:INE原油300存强阻力;美原油30关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,空头建议继续持有,多头背靠220做多。

中国及海外消息


【中国3月财新制造业PMI 50.1,大幅好于预期45】 
财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示,3月制造业承受双重压力;一方面,复工复产尚不充分;另一方面,外需恶化、国内消费需求尚未大面积启动,因而造成生产扩张仍比较有限,没有看到明显的生产回补。但是,企业家信心仍然较足,就业吸纳基本恢复到疫情之前的水平,给经济在疫情之后的快速修复奠定了良好基础。中国制造业界普遍对未来12个月生产抱有信心。

【美国和俄罗斯能源部长讨论石油问题,承诺将继续对话】 
美国和俄罗斯能源高官结束通话,没有拿出解决油价空前下跌局面的公开行动方案。据能源部的一份公告,美国能源部长Dan Brouillette和俄罗斯能源部长Alexander Novak周二进行了“富有成果的讨论”,并同意“继续在G20等主要能源生产国和消费国之间推进对话”。能源部未详细披露双方为抑制油价下跌而在考虑的任何措施。上述对话进行之际,特朗普呼吁与俄罗斯和沙特一起举行会议遏制油价的历史性下跌。截至周二,全球油价创出最大季度跌幅,因昔日盟友掀起价格战,承诺向本已供应过剩的石油市场加大供应。与此同时,需求势将跌至前所未有的低点,因为疫情相关的封锁措施正在影响着全球的交通运输。 

【因炼油厂将产量削减了20%-30%,俄罗斯通过DRUZHBA管道向欧洲供应的石油数量预计在4月将出现下降】  

【特朗普可能让钻井企业把过剩石油存入联邦仓库】
据三位因消息还未正式宣布而要求匿名的知情人士透露,美国能源部正在考虑将国家紧急石油储备空间租给原油满溢的国内生产商;此举将帮助到在价格低廉和需求低迷之际已经没地方囤积产品的钻探企业。鉴于仓库和管道里满是原油,国内生产商可能会开始减少钻探活动;随着油罐装得满满当当,管道运营商已开始要求生产商减产。美国最大的原油运输商之一Plains All American Pipeline LP的营销部门上周写信请求其供应商们“为应对大流行病而采取措施、减少石油产量。”德克萨斯州最高石油监管机构的一名成员周六表示,钻探企业也收到了其他管道运营商的类似通知;北美几种主要品级原油的实物交割价格已经暴跌;能源部没有立即回应置评请求。
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【原油需求进入毁灭期,未来数年整个行业格局或将重塑】
原油本月将进入一个史无前例的需求毁灭期,由此可能会在未来数年中重塑整个行业的格局;根据世界最具影响力的一些能源分析师的预测,今年4月的原油日消费量相比去年同期将会锐减1,500万桶到2,200万桶。这种需求的崩溃已经促使炼油厂在大幅缩减原油加工量,同时油田也纷纷停产,全球范围内的储油设施油满为患;Jeffrey Currie和Damien Courvalin等高盛分析师在3月30日的一份报告中称,石油行业的格局可能将会因此而发生变化,如此大的需求锐减不可能不对供给侧产生巨大而持久的影响。 

【特朗普称,如有必要,将在适当时候加入沙特和俄罗斯两国关于油价的讨论】

【美国能源信息署(EIA):美国1月原油出口量下降至325.1万桶/日,去年12月为366.9万桶/日】
美国1月石油需求同比减少2.7%,或54.7万桶/日,12月为减少0.1%,去年同期需求为1990.5万桶/日。美国1月汽油需求同比增长0.2%,或1.8万桶/日,12月为下降2.5%,去年同期需求为876.1万桶/日。美国1月蒸馏油需求同比减少8.2%,或35.7万桶/日,12月为减少3%,去年同期需求为399.8万桶/日。

【调查:美国上周原油库存料连续第10周增加,成品油库存亦料上升】
①周二一项路透调查显示,美国上周原油库存可能连续第10周增加,精炼油品库存料也有增长,其中汽油库存预计出现九周以来首次上升。
②路透访问的10位分析师平均估计,3月27日止当周美国原油库存跳升约400万桶。
③3月20日当周的原油库存增长160万桶,达到4.554亿桶,路透访问的分析师此前预估为增加280万桶。
④美国石油协会(API)周二公布,3月27日当周原油库存大增1,050万桶至4.619亿桶。汽油库存增长610万桶,精炼油库存减少450万桶。
美国能源资料协会(EIA)将于周三1430GMT公布库存报告。分析师估计,上周汽油库存可能增加190万桶。精炼油库存料增加100万桶,此前已连降10周。调查显示,上周炼厂产能利用率预计较3月20日当周的87.3%下滑1.2个百分点。 

【惠誉:能源危机的顶峰尚未到来】
惠誉国际自然资源和原料商品小组高级经理德米特里·马林琴科称,全球在3月遭遇到近代史上最大的能源危机,预计危机的顶峰将出现在二季度。“二季度将是最严重的时刻——由于全球大多数国家实行隔离制度,对石油的需求将持续下降。”马林琴科认为,石油价格可能会继续下降。只有从三季度开始新冠肺炎疫情改善后,市场才能渐渐恢复。

机构观点


【华泰期货:内盘高升水无法持续,未来将回归合理水平】  
近期上海原油对外盘的升水幅度达到新高,根据测算,截至昨天用最低可供交割油种巴士拉轻油交割到盘面的利润在8~9美元/桶(已经包含了运费以及近月贴水因素),我们认为出现这种价格高估情况的背后主要有以下几点:
1、国内市场参与者结构问题,近期个人投资者以及部分无法参与外盘的投资机构参与内盘原油进行抄底,另外在夜盘取消后,交易时间不匹配极大地限制了内外盘高频量化套利资金的参与,导致内外盘联动性大幅降低;
2、当前国内油库的库容偏紧,虽然近期交割利润极高但拿现货交割到盘面存在一定障碍,期现短期出现背离。但我们认为这种高升水的状态不可持续,主要有以下几点:①、目前现货市场极度过剩,国内炼厂并不缺油,也不太可能从高升水的期货盘面来买油,当前市场结构与现货市场的供需状态不符;②、当前交割库仓单数量不算高,但预计4月份之后仓单数量将会增加(主要是交割套利窗口在3月份开启,已经入库申报的以及现货备案的原油将会在月底前生成仓单),而从以往交割的情况来看,真正交割出库提油的买家极少,大部分是拿到仓单后抛回到盘面。而无法参与交割的自然人和投资机构必须在4月下旬平仓离场。
因此我们认为未来随着仓单的陆续出现,内外盘价差将回归水平,而国内原油的近月贴水将会扩大,向外盘靠拢,未来有望打开正套窗口。

【蒙特利尔银行:除非政府或OPEC介入,否则WTI原油在下个月可能跌破10美元/桶】  
蒙特利尔银行(BMO)分析师Randy Ollenberger等人在报告中称,除非政府或OPEC介入,否则WTI原油在下个月可能跌破10美元/桶;需求萎缩和供应增加可能导致2020年二季度的库存水平增加约10亿桶,当疫情危机结束,需求将恢复到1亿桶/日。 

大宗商品贸易商托克(Trafigura)经济学家表示,受疫情影响,4月份的石油需求可能减少3000万桶/日】预计全球炼油厂日产量在未来几周内减少1200万桶-1300万桶/日;如果原油需求减少3000万桶/日,全球原油储量将在1个月后达到储存能力极限。

【海外疫情不断恶化,沙特、俄罗斯石油价格战毫无缓和迹象,油气企业未来何去何从?】 
① 高盛表示,随着油价低迷期过后持有优质资产的公司越来越少,疫情导致全球原油需求史无前例地暴跌,这可能会永远改变石油行业;
② 高盛警告,在2015-2016年油价下跌之后,石油行业已经历了又一轮更为精简有效的行业整合,但能捱过这一次油价大跌的油气企业仍将面临资本支出受限的局面;
③ 原油巨头将整合行业内最好的资产,去掉最坏的资产……当石油行业走出这一次的低迷,资产质量更高的公司将会减少,但资本约束仍将存在;
④ 由于疫情仍在蔓延,主要经济体仍处于封锁状态,对汽油和航空燃料的需求持续下滑。高盛进一步认为,全球航空业和通勤者对石油的需求或许永远无法回到疫情爆发前每日1600万桶的水平;
⑤ 面对巨大的需求降幅,高盛称,“沙特和俄罗斯之间的石油价格战已经变得无关紧要”,且无法及时实现协同供给反应;
⑥ 目前,全球各地炼油商已经被迫停产,而高盛看到,“若是因炼油厂关闭而导致管道堵塞,库存无法增加,缓冲减少,风险将迅速转向石油短缺的方向”。 

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