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INE原油一度跌逾5%!油市需求或暴降2600万桶,且价格战毫无停歇之意

2020-03-30 15:23:11 交易骑士 2893 汇通网版权所有
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汇通网讯——3月30日上海原油盘中一度跌逾5%。随着全球各大经济体纷纷出台封锁措施以防控疫情,市场不堪需求暴跌以及不可控过剩的冲击,原油价格跌至18年来的最低点。高盛预计原油需求将在本周减少2600桶/日,石油价格战因需求大幅下降而变得无关紧要。而沙特阿拉伯和俄罗斯执意进行争夺市场份额的破坏性价格战。
周一(3月30日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以252元/桶收盘,下跌4.9元,跌幅为1.91%,盘中一度跌逾5%。随着全球各大经济体纷纷出台封锁措施以防控疫情,市场不堪需求暴跌以及不可控过剩的冲击,原油价格跌至18年来的最低点。新型冠状病毒防控措施抑制需求,而沙特阿拉伯和俄罗斯执意进行争夺市场份额的破坏性价格战,这双重打击令实物油市场都储存不过来了;沙特阿拉伯上周五表示,其与莫斯科没有就减产或扩大OPEC+产油国联盟取得任何联系。

俄罗斯的决心也有增无减,能源部副部长Pavel Sorokin说,每桶25美元的油价令人不快,但这对莫斯科来说并不是一场灾难;澳大利亚联邦银行的大宗商品分析师Vivek Dhar称,需求担忧至关重要但大家都了然,真正导致市场下跌的是我们从沙特阿拉伯和俄罗斯得到的信号,即他们打算继续走目前的道路,市场对达成协议的希望落了空。高盛预计原油需求将在本周减少2600桶/日,石油价格战因需求大幅下降而变得无关紧要,并使协调的供应反应无法及时实现,通勤者、航空公司约占全球石油需求的1600万桶/日,可能永远不会回到以前的水平。  
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年3月30日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以252元/桶收盘,下跌4.9元,跌幅为1.91%。全部合约成交161038手,持仓增加7681手至127681手。主力合约成交68789手,持仓增加831手至43143手。
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交易逻辑:随着全球各大经济体纷纷出台封锁措施以防控疫情,市场不堪需求暴跌以及不可控过剩的冲击,原油价格跌至18年来的最低点。高盛预计原油需求将在本周减少2600桶/日,石油价格战因需求大幅下降而变得无关紧要。 

支撑位:美油20关口存支撑;INE原油200关口支撑强劲。

阻力位:INE原油300存强阻力;美原油30关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,空头建议继续持有,多头背靠220做多。

中国及海外消息


【北美在疫情爆发后关闭首个炼油厂】 
纽芬兰唯一的炼油厂正在关闭,这是北美首家因新冠病毒疫情导致全球燃料需求暴跌而被闲置的炼油厂。据当地电台报道,北大西洋炼油有限公司(North Atlantic Refining Ltd.)计划将其Come by Chance炼油厂闲置。 该报道援引工会消息来源称,该厂可能关闭两到五个月。这家炼油厂日产量为13万桶,为加拿大东部市场和美国东海岸提供燃料。虽然这是北美地区第一家关闭的工厂,但随着汽油和航空燃料需求暴跌,美国和加拿大的炼油厂都在减产。 减缓新冠病毒传播的措施可能导致燃料需求空前下降,据估计全球消费量将减少20%或更多。 

【中国石化辟谣:中石化不再从沙特进口更多原油系谣言】
中国石化在官微上澄清:近日,有网络自媒体称“中石化近日决定,从4月后不再从沙特进口更多原油。”中石化一直强调进口渠道多元化,目的就是最大程度地确保资源的稳定供应。目前我们对沙特的合同履行正常。同款产品谁出价低我就进谁的货,这是基本的经营理念。 

【综合原油均价低于“地板价” ,本轮成品油零售限价或不调整】
据卓创资讯统计,本计价周期内,原油变化率持续在负值范围内运行,不过因综合原油均价处于40美元/桶地板价之下,故本轮零售限价或不作调整。 

【液化石油气期货及期权在大连商品交易所上市】
中国首个气体能源衍生品液化石油气(LPG)期货及期权3月30日在大连商品交易所(下称“大商所”)正式上市交易,这是国内市场期货、期权品种首次同步上市。大商所理事长李正强表示,液化石油气期货及期权的上市,以及此前获批立项的集装箱运力期货,标志着大商所上市品种将拓展至能源、航运共五大板块。(中新网) 

【工信部:截至3月28日,全国规上工业企业平均开工率为98.6%】 
工信部副部长辛国斌今天在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,截至3月28日,全国规上工业企业平均开工率为98.6%,人员平均复岗率为89.9%,中小企业复工率已达到76%,3月份以来日均升幅在1个百分点左右,开工步伐明显加快。 

【工业和信息化部副部长辛国斌:从最近我部调研情况看,多数地方反映,3月份工业经济运行情况明显好于前两个月,一些行业产能利用率稳步回升】
工业和信息化部副部长辛国斌:总体来看,我国具备庞大的产业规模、完整的产业体系、巨大的内需市场、充足的政策空间和显著的制度优势,面对疫情冲击,我国经济展现出了应对复杂严峻局面的强大韧性与活力。总体看,疫情对我国工业经济的影响是阶段性的,是可控的,不会改变我们国家持续向好的基本趋势。(中国网) 

【中国石化:2019年全年实现净利润575.91亿元,上年同期为630.89亿元,同比下降8.7%】 
展望2020年,国际政治经济形势不稳定性不确定性增加,新冠肺炎疫情短期内不可避免会对国内经济造成较大冲击,但中国经济长期向好的基本面没有改变。预计上半年能源化工产品需求较弱,疫情过后,积累的需求有望快速释放。综合考虑产油国供给能力、全球需求增长、库存水平、地缘政治等影响,预计国际油价低位震荡。 

【俄罗斯石油公司出售委内瑞拉资产】 
据外媒报道,俄罗斯石油公司Rosneft据悉已经向俄罗斯政府出售其在委内瑞拉的资产,此举被视为避免美国制裁影响的举措。Rosneft公司在声明中表示,正在将其本地生产,服务和贸易资产出售给一家国有公司,而发言人则表示此举是为了保护股东利益。在今年早些时候,美国曾因在委内瑞拉开展业务而对Rosneft的两个部门施加制裁。发言人表示,在退出委内瑞拉业务后,期望美国兑现其诺言(取消制裁) 

【印度能源部长:已经与沙特能源部官员、沙特阿美CEO对全球油市问题进行沟通,沙特对印度的液化石油气供应将不受影响】 

【原定于6月举行的北美国际车展宣布取消,北美国际车展展馆将改建临时医院】
世界五大车展之一的北美国际车展宣布今年取消举办。当地时间3月29日,据路透社报道,受新冠疫情影响,原定于今年6月举办的北美国际车展(NAIAS)已宣布取消,举办该车展的场馆TCF中心也被美国联邦紧急事务管理局(FEMA)计划改建为临时医院。下一届北美国际车展将于2021年6月举行。北美国际汽车展又称底特律车展,每年举办一次,和日内瓦国际车展、法兰克福国际汽车展、东京国际汽车展、巴黎车展并称为国际五大车展(澎湃新闻) 

机构观点


【高盛:预计原油需求将在本周减少2600桶/日】
① 虽然像这样的市场,WTI原油可能会出现负增长,但布伦特原油可能会保持在20美元/桶的现金成本附近,预计供应链上游,原油供应能力可能至多减少500万桶/日; 
② 本周石油需求预计下降2600万桶/日,估计全球约有10亿桶闲置存储容量,如果供应没有持续的大规模影响,就不可能减少这么多需求,相信当前的石油危机将使能源行业最终实现其迫切需要的重组;
③ 石油价格战因需求大幅下降而变得无关紧要,并使协调的供应反应无法及时实现,通勤者、航空公司约占全球石油需求的1600万桶/日,可能永远不会回到以前的水平。  

【二季度成品油价格有望止跌反弹】 
据经济参考报,近期利空因素不断,致使国际油价接连下跌。不过,国内终端需求亦将不断提升。二季度国内企业将回归正轨,且国家为迅速发展经济,可能进一步出台相关扶持政策。各地区将积极恢复在建以及新建工程基建等项目,柴油终端需求必将持续向好。随着疫情形势转好,私家车出行料将增加,但大众顾虑难消,汽油终端消耗提升或不及柴油。综合而言,消息面指引有限,国内供需有望好转,二季度国内汽柴油价格有望止跌反弹,且柴油行情或强于汽油。

【石化行业1Q20经营前瞻:一季度油价下跌、价差回落】
① 油价:今年以来油价回落50%以上。布伦特原油价格从年初65美元/桶以上,跌至目前30美元/桶以下;
② 价差:回落40%左右。一季度“乙烯-石脑油”价差250美元/吨,较2019年430美元/吨的价差下降了40%。 石化行业面临较大经营压力;
③ 油价回落,一方面使得油气开采业务面临较大成本压力;另一方面也让炼化业务承担了较大的高价库存压力。我们预计石化行业一季度盈利同比大幅下滑;
④ 投资建议。短期油价仍存变数;但从长期看,目前油价已处低位。建议关注油价企稳反弹后的投资机会,炼化、轻质化、油服;关注卫星石化、恒力石化、桐昆股份、中海油服、海油工程(海通证券) 

【原油产量增而需求降,油价仍可能下跌】
① 原油市场仍有进一步下跌的风险。当下最关键的因素仍是疫情的持续发酵,美国感染人数创新高,且位居世界首位,美国有13个州要求停止非必要的生产活动,这些州占美国的原油需求超过40%,而美国占全球原油消费总量的25%。除美国之外的全球其他地方也因为疫情的扩大而出现了生产活动的停滞或明显下滑;
② 各个机构预估4月份原油需求下降1000-2000万桶/日不等。另一方面,尚未看到原油供应出现明显的下降,美国产量仍位于1300万桶/日,欧佩克和俄罗斯也是尽可能的多产原油。这样的供需格局下未来势必会看到原油库存的暴涨,以及库容的短缺,彼时将出现油价的进一步下跌。经济危机已经来临,疫情仍在爆发中尚未见顶,抄底时机未到(混沌天成) 

【石油分析师:降低成本空间有限,面对史上最大需求暴跌,美国页岩油退市并非完全没可能】
①3月29日,石油分析师Irina Slav撰文称,俄罗斯方面表示,若美国页岩油退市,美油有望反弹至60美元;
②目前不及25美元的价格低于美国页岩油生产商的盈亏平衡点39美元-48美元;
③石油生产商此前通过降低运营成本度过2014-2016年的危机,但这次因疫情面对史上最大的需求暴跌,而进一步降低盈亏平衡价格的空间更加有限。 

【分析人士现在预计,随着勘探和生产公司取消钻探合同,德州石油产量将在2020年下半年开始下降】
达拉斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Dallas)对行业高管进行的一项调查显示,西德克萨斯中质原油(WTI)的价格需要达到每桶49美元才能实现盈利。五分之二的企业表示,如果原油价格保持在每桶40美元,他们的企业将在两年内破产。

【荷兰合作银行:油市在大多数情形下仍将承压】
荷兰合作银行认为,与原油市场有关的最大问题是,沙特阿拉伯的目标已经基本实现,沙特阿拉伯是否会继续应对这种冲击型市场的威胁;展望未来,鉴于出现历史性的需求打压,预期原油市场在大多数情形下仍将承压,不过预计供应方动向将对未来数周原油价格形成产生重大影响;按照目前的原油价格动向,预期是可能会出现两种截然不同的价格轨迹,为此将在接近4月份减产截止日期之前,密切监视沙特原油的生产和出口;基本理由是,考虑到沙特阿拉伯的政治压力以及全球新冠疫情大流行期间出现不稳定的市场因素,预期不久的将来将结束原油价格战,如果原油价格战持续下去,那么原油价格前景就会更加糟糕,所有关于原油走低前景的押注都将落空。 

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