黄金交易提醒:美联储“半夜突袭”,黄金一度收复1650!但仍需警惕流动性需求

2020-03-04 09:38:01 天行 4797 汇通网版权所有
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汇通网讯——周二美联储意外紧急降息50个基点,但是美股依旧重挫,因此推动黄金大涨逾3%。同时十年期美债收益率跌破1%,市场押注美联储还会额外降息50个基点。但是考虑到当前市场处于动荡时期,市场仍可能继续抛售黄金以满足流动性需求,同时部分资金也可能因为央行刺激政策回流股市,这仍将在短时间部分限制黄金的涨幅。日内关注ADP数据、美国2月ISM非制造业PMI和加银决议
周三(3月4日)现货黄金延续上一交易日上涨的走势,且一度站上1650美元关口,现报1640.18美元,涨幅0.01%。

周二美联储意外紧急降息50个基点,但是美股依旧重挫,因此推动黄金大涨逾3%。同时十年期美债收益率跌破1%,市场押注美联储还会额外降息50个基点,因此使得美元继续走低,也支撑金价。

目前市场预期美联储降息可能会引领全球宽松浪潮,这也会继续增加非孳息黄金的吸引力。但是考虑到当前市场处于动荡时期,市场仍可能继续抛售黄金以满足流动性需求,同时部分资金也可能因为央行刺激政策回流股市,这仍将在短时间部分限制黄金的涨幅。

日内关注ADP数据和美国2月ISM非制造业PMI,市场将从中寻找美联储降息的进一步线索。同时还需关注加银决议,目前市场预估该央行将追随美联储降息,可能会加快全球宽松的步伐。

短时间黄金上方关注1650美元,日内若收于这一线上方,料有进一步上探的可能。下方关注此前关键支撑1625美元,日内若维持在这一线上方,反弹的走势则依然完整。
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美联储紧急降息50点,市场押注年内还将降息50点


周二(3月4日)美联储自2008年金融危机以来首次紧急降息,50个基点的幅度亦创十余年来最大。

美联储主席鲍威尔表示降息是为了保护美国经济免受公共卫生事件的冲击,同时他暗示,美国经济面临的威胁不会很快减弱。降息50个基点的决定得到了决策者的一致同意。这是美联储自2008年金融危机最严重时期以来首次紧急降息,突显出美联储认为快速演变的形势有多严峻。

美联储降息后利率期货市场走势反映出,市场预计美联储将在6月前再次降息25个基点,且在年底前累计降息100点。

同时美联储官员也发声表示公共卫生事件将令美国经济承压。

克利夫兰联储主席梅斯特表示,公共卫生事件给美国经济前景蒙上了一层阴影,并可能给今年上半年的经济增长带来压力。尽管美国经济依然强劲,但对疫情的担忧可能导致家庭和企业缩减支出,决策者希望通过周二早间宣布的紧急降息来应对这种转变。

芝加哥联储主席埃文斯也表示卫生风险可能对经济造成一个季度至半年的影响。但是他同时声称,卫生风险只对美国留下“短暂的印记”。降息将有助于提振信心,因风险上行,经济可能走软。

受此影响日内黄金一度站上1650美元关口,最高触及1652.67美元/盎司,为近四个交易日新高。。
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美股无视美联储降息重挫,因市场对于经济前景的担忧情绪升温


尽管周二美联储紧急降息,但是美股依旧重挫。标普500指数在九天之内第八次下跌。尽管周一因全球央行出台刺激的预期推动美股创出14个月新高。

但是周二美联储意外紧急降息50点令市场担忧当前的经济前景可能比预想的更为悲观,令市场无视了美联储降息的刺激作用,因此美股大跌。同时美联储主席鲍威尔也警告公共卫生事件将在一段时间“压制”经济活动,也打压了市场的乐观情绪。

受此影响,标普500指数下跌2.8%,报3003.37点;道琼斯工业平均指数下跌2.9%,报25917.41点;纳斯达克综合指下跌3.0%,报8684.09点。

追踪市场情绪的恐慌指数显示,在美联储宣布紧急降息50个基点后恐慌指数一度短线回落至24.93,但是随后迅速反弹至40上方。
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一些分析师认为,美联储的举动并未令股票投资者感到意外。

CPM集团常务副总裁杰弗里·克里斯蒂安说:“美联储履行了市场的期望,部分原因是它必须这样做。”

克里斯蒂安补充说,对市场而言,任何应对措施都可能来得太晚,因为刺激措施需要6到8个月才能生效。

其他一些经济学家则认为,市场觉得美联储做的还不够。投资者期望采取协调一致的行动,但欧洲央行或日本尚未有行动的迹象。

十年期美债收益率跌破1%,暗示美联储仍需进一步降息


另一个值得关注的是美债的市场表现。周二美国国债劲升,短债领涨,美联储降息50个基点,推动10年期收益率首次跌破1%,最低触及0.904%。

分析师称,十年期美国国债收益率首次跌破1%,意味着市场认为美联储在紧急下调50个基点后可能不会放松。

“美国10年期美国国债收益率跌至1.0%以下,这显然是高度焦虑的迹象。所有这些都对避险黄金有利。” Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff指出。

凯投宏观(Capital Economics)首席美国经济学家保罗·阿什沃思(Paul Ashworth)表示,美国国债收益率的下降可能意味着投资者正在为长期维持低利率的定价。

他表示:“市场认为美联储尚未完成,并可能会采取进一步的降息措施。”“最重要的一点是市场预计十年期美债收益率在未来十年都将保持较低水平。”

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示,当前的情况对黄金有利。黄金追踪实际收益率,而美国10年期美国国债收益率再次跌至新的纪录低位。在持续负利率和股市疲软的环境下,黄金可能会保持其吸引力。

受此影响,周二美元对一篮子货币全线下跌。美元指数在利率决定公布后下滑至近八周低点96.9230,之后收复部分失地。欧元兑美元汇率上涨了0.42%。澳元兑美元上涨0.84%,此前澳洲央行一如预期降息25个基点。英镑兑美元上涨0.42%,尽管英国与欧盟的贸易谈判陷入僵局,且市场预期英国将降息以应对疫情,令英镑兑美元仍维持在近四个半月来的低点附近。
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更多央行或跟随美联储步伐


据七国集团(G-7)周二的联合声明,G-7财长准备好采取行动,包括在必要情况下动用财政工具,应对公共卫生威胁。但并未透露将会采取哪些具体举措。

美联储降息令欧元区、日本、英国等经济体央行压力倍增,鉴于有的国家利率下调空间有限,分析师预计他们可能采取除利率行动外的其他措施。交易员还加大了对巴西降息的押注阿联酋和沙特央行追随美联储决定,双双降息50基点。

日内将举行加拿大央行利率决议,在2019年加拿大央行未追随美联储降息的步伐,但是现在市场开始押注加拿大央行将在日内决议上降息。

荷兰国际集团(ING)预测,本周加拿大央行将降息25个基点;加银为经济和金融市场提供支持的空间比大多数央行都大,因为公共卫生安全有恶化风险,因此未来数月可能进一步降息50个基点。

分析师认为,如果日内加拿大央行追随美联储步伐降息可能意味着全球宽松的步伐加快,这对于非孳息的黄金有利。

继续关注民主党总统候选人提名竞选的进展


分析师和投资者称,如果桑德斯在周二的民主党总统候选人提名竞选中取得重大胜利,可能会加剧已经受公共卫生事件冲击而动荡的股市。

一些投资者表示,前副总统乔·拜登在竞选中扭转劣势一直是股市的积极因素。尽管目前市场的焦点仍在于公共卫生事件的影响,但是民主党初选的结果无疑会加剧市场的不确定性。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的分析师认为,如果佛蒙特州参议员桑德斯在11月3日的大选中获胜,对股市所涵盖的79%的行业来说,将是一个利空或非常利空的结果。

相比之下,在加拿大皇家银行调查中,多数受访者表示,拜登的当选结果是中性的,且近期认为将对股市构成利多的投资者比例实际上处于上升的过程中。

据外媒,拜登将赢得弗吉尼亚州民主党总统提名初选,桑德斯赢得佛蒙特州民主党总统提名初选。市场仍需保持关注。

仍需警惕黄金可能因为流动性需要而遭遇抛售导致涨势受限


上周黄金遭受重大抛售,因为随着股市暴跌,投资者被迫出售其持有的黄金以满足追加保证金的要求。

渣打银行贵金属分析师苏基·库珀(Suki Cooper)表示,黄金将继续受到投资者流动性需求的压力,这可能会限制其收益。

“黄金是一种流动性资产,最近已经表现出色,已升至七年高点;因此,对于许多投资者来说,当他们获利并满足追加保证金要求时,它可能是首选。她说:“尽管我们预计黄金在接下来的几周内不会继续承受压力,但近期涨势可能会受到限制,因为黄金正处于新的避险资金流和流动性需求之间。”

欧洲股市仍受益于全球宽松刺激,或部分限制黄金涨幅


尽管周二美股大幅回落,但是欧股仍录得上涨,因投资者指望各国央行在美联储紧急降息以缓解公共卫生事件对经济的影响后,出台进一步货币刺激措施。

泛欧STOXX 600指数收涨1.4%,盘中在美联储宣布降息后应声飙升3.3%。英股富时指数收高0.95%,法股CAC-40指数收涨1.12%,德国DAX指数收升1.08%。

和美国市场投资者不同,美国经济一直强于欧洲,这是此前美联储按兵不动的重要原因,随着美联储承认经济压力加大,这令市场恐慌情绪升温。

但是欧洲经济一直处于疲软的状态,同时欧洲央行政策空间有限,在2019年降息10个基点后,欧洲央行一直迟迟未有刺激政策出台。因此全球宽松对于欧洲市场的投资者而言有利。因此这可能短时间限制欧洲市场的黄金涨幅。

但分析人士指出,随着欧洲市场意识到货币政策的支持效果有限,且越发感觉到经济下行的压力,这仍将推动欧洲投资者涌入黄金。

后市前瞻


① 09:45 中国2月财新服务业PMI★★★;
② 17:00 意大利第四季度GDP年率终值★★★;
③ 17:30 英国2月Markit服务业PMI终值★★★;
④ 18:00 欧元区1月零售销售年率★★★;
⑤ 21:15 美国2月ADP就业人数★★★;
⑥ 23:00 美国2月ISM非制造业PMI★★★;
⑦ 23:00 加拿大央行公布利率决议★★★★;
⑧ 次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书★★★★

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