依唤金:9.21美联储宽松前景减弱,黄金多头当心头肩顶!

2019-09-21 12:53:06 汇通评论 30
汇通网讯——美联储宽松前景减弱,黄金多头当心头肩顶!

  摘要:本周沙特遇袭对市场的影响短暂,美日英等央行先后公布的利率决议没有强化宽松预期,同时美元表现坚挺,缺乏实质性利好刺激令黄金维持窄幅振荡。相比于目前的窄幅整理,黄金多头更应该关注的是走势可能正在发展头肩顶的右肩,因为如果形态得到确认将意味着大幅下行空间。

  

  本周美储、日央行以及英央行等全球主要央行公布了最新利率决议,但是似乎没有一家央行满足市场的宽松胃口。其美储采取了进一步降息25个基点的宽松措施,但是却打压了进一步降息的预期,因为点阵图明确显示官员们预计今明两年都没有降息空间了。

  

  这三大主要央行利率决议没有强化市场对更深更广全球性宽松的预期,削弱了利用黄金等实物资产对冲大规模宽松影响的必要性,金价没有从这些事件中获得走强提振。

  

  上周末沙特石油设施遇袭事件在本周初冲击市场,导致油价录得数十年最大单日涨幅,地缘战争风险也一度增加了黄金的避险需求。但是事态很快降温,一方面沙特表示产能恢复比预期快,缓解了油价飙升对全球造成伤害的担忧。另一方面美国对其认定的幕后主使伊朗的态度也软化,由最初的枪炮应对改为加强制裁。避险情绪降温,市场趋势转向偏好风险,黄金周一的跳涨没有改变整理格局。

  

  另一支持风险偏的因素是市场关系改善的希望。根据最新消息,双方官员本周四在华盛顿进行了面对面交流,被认为是为10月的正式谈判做铺垫。今年以来市场关系紧张是导致黄金大涨的重要因素之一,所以目前较乐观的预期下黄金暂时难再受追捧。

  

黄金技术分析

 

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  四小时图显示,黄金继续整理在范围为1484-1512之间,尽管后续突破方向难测,但是考虑到8月以来似乎在发展头肩顶,黄金后续下破区间的风险较大。由于1484-1490支持区域构成头肩顶的颈线,如果后续有效下破1484将意味着确认头肩顶形态,打开下跌空间后黄金可能指向1470以及1450等水平。但是,如果黄金上行突破1512以及1520,则头肩顶的预期将破败。

  

  原油方面:

  

  摘要:本周以来因沙特遇袭令油价波动幅度急剧加大,全周振幅高达16%,多空激烈争夺于60美元关口!但沙特遇袭令后美伊关系趋向恶化及美储鹰派降息这两条主线料仍将于下周持续影响油价走势,后市该如何研判?

  

  油价本周成为市场关注焦点所在,全周波动幅度高达16%,因上周末沙特阿拉伯两处关键产油设施在14日遭胡塞武装无人机袭击,直接造成沙特减产50%,影响全球约5%的日均产量,油价供给大幅减少忧虑刺激油价于周一(9月16日)跳空高开,其后更攻破60.0美元关口至周内高位63.56美元。

  

  不过,市场对沙特供给大幅减少的忧虑很快消退,一方面美国存在释放战略石油储备手段以弥补供应短缺,而沙特的主要出口国美国、日本、中国和韩国均有大量储备。

  

  此外,沙特遭遇突发事件后迅速恢复产油量的能力亦显示出其对破坏性冲击的韧性,令市场感到安心。据周二(9月17日)沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹在新闻发布会上表示,沙特阿美将于将在本月底完成恢复原油产量需要的所有活动,9月底原油产量为1100万桶/日、10月原油产量将为989万桶/日。

  

  目前市场普遍认为沙特将于三个月内恢复正常的原油供给,油价受累于此自60.0美元关口上方大幅回落近10%,目前油价围绕58.50美元附近修整。

  

  值得一提的是,本周公布的API、EIA原油库存双双意外增加,其中周三(9月18日)公布的API原油库存意外增加59.2万桶至4.225亿桶,连续四周下滑后录得增长,而EIA原油库存增幅亦超过预期,增加105.8万桶至4.171亿桶,增幅为0.3%。同时EIA报告显示上周美国国内原油产量减少0万桶至1240万桶/日,一系列不利因素均令油价大幅回吐涨幅。

  

  本周以来除却沙特遇袭外,美储9月利率决议鹰派降息25基点亦为市场关注焦点所在,然而在经历上述两大事件后市场似乎重归平静,沙特与伊朗停留在互相指责阶段以及美储主席鲍威尔仍不明朗的表态均令市场陷入观望。

  

  但值得留意的是,即使沙特恢复原油供应,但美伊关系却从稍早前的缓和态势迈向进一步恶化,周二(9月17日)老特表示,美军已经做好直接反击的准备,目前仍在等待沙特情报机构的信息确认,其后老特更指示财政部加大对伊朗的制裁,并表示很可能将不会有和平解决方案。

  

  而伊朗方面更是强硬回击,周四(9月9日)据伊朗法尔斯通讯社报道,伊朗最高领袖顾问侯塞因·达赫甘19日表示,波斯湾和霍尔木兹海峡的安全取决于伊朗,如果区域变得不安全,那是因为美国的干涉。

  

  目前美国及其盟友正试图将呼吁更多国家参与进对伊朗的制裁,总体而言老特仍不希望与伊朗发生大规模冲突,但考虑到伊朗态度强硬,市场担忧美伊间越趋恶化的关系或导致双方存在冲突的可能,而一旦伊朗封锁霍尔木兹海峡令全球原油供应受到影响,届时有望刺激油价大幅飙升,目前一个月期基准看涨期权相对于看跌期权的费用已升至2011年3月以来最高。

  

  另一方面,周四(9月19日)凌晨2:00公布的美储9月利率决议宣布降息25基点,同时将超额准备金利率下调30个基点。而美储内部就货币政策分歧在此次会议上更为凸显,其中圣路易斯联储主席布拉德支持降息50基点至1.25%-1.75%,美储乔治和罗森格伦支持维持利率于2.00-2.25%不变。

  

  本次美储会议总体偏鹰派,而日、瑞两大央行亦于周四(9月19日)宣布维持利率不变,但印尼央行将基准利率下调25个基点至历史新低5.25%;巴西央行再降50基点至5.5%,暗示有进一步降息空间;香港金融管理局宣布将基准利率下调25个基点至2.25%,实时生效。值得留意的是上周欧央行降息并释放一系列宽松举措。

  

  尽管美储未如市场鸽派令市场对全球增速放缓忧虑有所下降,但全球央行释放跟随美储步入降息通道亦在一定程度上影响油价波动。目前市场正关注美国数据表现以寻找更多关于美储后续货币政策方向的线索,但考虑到欧元区经济仍持续放缓、新兴市场跟随美储降息、英国“硬脱欧”风险,以及全球市场局势的不确定性,原油需求放缓的情况仍未得到明显改善,特别在本月稍早前EIA短期能源展望报告、OPEC月报、IEA月报三大报告均下调未来两年的原油需求与价格预期的情况下。

  

原油技术分析:

 

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  小时图显示,油价目前暂时维持于58.0美元上方整固,58.0美元作为油价短期关键存在一定支持,若油价企稳该位置上方,短期内仍有望冲击60.0美元上方阻力,油价总体仍维持于58.0美元-62.0美元区间震荡。而中期油价暂时仍维持于升势,关键支持留意56.70美元支持。

  

  短期内若油价有效企稳58.0美元,后市有望震荡反弹上攻60.0美元关口甚至62.0美元水平,但若油价进一步扩大跌幅,需留意下方56.70关键支持能否守稳,该位置为中期方向判断关键。

  

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