飓风季叠加去库存背景,INE原油本周大涨6%!但两大机构仍担忧需求前景

2019-07-12 16:39:22 交易骑士 12185 汇通网版权所有
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汇通网讯——7月12日上海原油价格本周大涨6.04%。市场认为美国原油库存进入去库存阶段,且成品油库存降幅非常明显。在美国生产商在墨西哥湾风暴来临前削减当地原油产量近半后,油价一度升至逾一个月高位。此后的油价更多受制于需求前景,IEA认为OPEC+减产不会改变市场供应过剩的基本面前景,而OPEC下调了需求预期。
周五(7月12日)上海原油价格上涨。主力合约SC1908,以458.2元/桶收盘,上涨3.9元,涨幅为0.86%,本周大涨6.04%。市场认为美国原油库存进入去库存阶段,且成品油库存降幅非常明显。在美国生产商在墨西哥湾风暴来临前削减当地原油产量近半后,油价一度升至逾一个月高位。由于热带风暴“巴里”周四加剧,石油公司关闭了每日100多万桶的石油生产,相当于墨西哥湾产量的53%;这场可能在本周成为飓风的风暴正在穿过墨西哥湾中北部。

IEA认为OPEC+减产不会改变市场供应过剩的基本面前景。而OPEC周四预计,在竞争对手增产的同时,明年全球对其原油的需求将下降,表明尽管OPEC与盟友延长了限产协议,仍将再度出现供应过剩的局面。该组织表示,明年全球对其14个成员国的原油需求将为2927万桶/日,较今年下降134万桶/日。投资者还关注中东的紧张局势。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2019年7月12日(周五)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC1908,以458.2元/桶收盘,上涨3.9元,涨幅为0.86%。全部合约成交269358手,持仓减少2292手至65878手。主力合约成交246716手,持仓减少2246手至31092手。
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交易逻辑:市场认为美国原油库存进入去库存阶段,且成品油库存降幅非常明显。在美国生产商在墨西哥湾风暴来临前削减当地原油产量近半后,油价一度升至逾一个月高位。

支撑位:美油站上60整数关口,多重均线支撑;INE原油站上450大关。

阻力位:INE原油MA60日均线构成阻力位;美原油上方暂无明显阻力。

交易策略:短线基本面偏多,空头建议等待,多头建议背靠450介入多单。

中国及海外消息


【IEA月报:OPEC+减产不会改变市场供应过剩的基本面前景】
2019年上半年,全球原油供应超出需求90万桶/日,全球炼油量于2019年第二季度减少70万桶/日,预计2019年第二季全球原油供应过剩50万桶/日,之前预估为短缺50万桶/日。维持2019年原油需求增幅预估在120万桶/日不变,2020年预估为140万桶/日。

国际能源署(IEA)月报中关于原油需求的态度比欧佩克月报要乐观,但本周这两份报告对产油集团而言都并非好消息 。

【海关总署:我国外贸发展长期向好的基本面没有改变】
海关总署今日发布2019年上半年我国外贸进出口情况,总的来看,上半年我国外贸进出口总体平稳,稳中有进,外贸高质量发展有序推进。同时我们看到,尽管当前外部环境复杂严峻,我国外贸平稳运行面临一系列挑战,但我国外贸发展长期向好的基本面没有改变,外贸结构优化、动能转换加快的趋势没有改变。

【石油天然气勘探开发“敞开大门” 市场格局将迎来改变】
随着外资和民营企业准入限制放开,我国油气体制迎来了“里程碑”式的重大改革。在当前石油天然气对外依存度逐年走高的情况下,加大开采力度是保障能源安全,提升供应能力的有效手段。因而,放开准入限制将释放石油天然气勘探开采活力,有利于构建全面开放条件下的油气安全保障体系。有关专家认为,油气勘探开发是一个资本密集型、技术密集型行业,准入放开对于民营企业来说是机遇也是考验。油气勘探开发周期较长,需要有“放长线”的耐心,投资后短期内取得效益的可能性很小。

【2019年中国500强排行榜,化工企业都有哪些?】
据了解,此次中国500家上榜的上市公司总营业收入达到45.5万亿元人民币,较去年增长14.8%,再创新高;净利润达到了3.625万亿元,较去年增长4.21%。

值得注意的是,榜单头部企业依然是:中国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司位列排行榜第一、二位。除此之外,化工企业上榜的还包括:万华化学集团股份有限公司(148名)、恒力石化股份有限公司(150名)、中化国际(控股)股份有限公司(151名)、浙江龙盛集团股份有限公司(473名)、宜宾天原集团股份有限公司(451名)等等。

【Rystad Energy:对上游数据的年中评估,2019年上半年新发现的原油当量为67亿桶】
① 全球常规油气发现继续显示出良好的增长前景;
② 深水油田的发现占到已发现储量的一半,可以推断,深水地区高风险的前沿油田重新回到了勘探者的视野之中;
③ 俄罗斯、圭亚那、塞浦路斯、南非和马来西亚的海上发现,推动了今年国际勘探开发公司的气田和油田大发展;
④ 此外,今年到目前,英国原油月平均开采量为12.23亿桶,较2018年的8.27亿桶增长了35%左右。

【美国安全与环境执法局:截至当地时间周四上午,美国海上钻探商已关闭了100万桶/日的墨西哥湾石油产量,占总产量53%,天然气产量下降占45%】 

【担忧霍尔木兹海峡遭掐断,伊拉克寻替代方案】
① 伊拉克总理阿迪勒·阿卜杜勒-迈赫迪9日说,鉴于伊拉克原油出口严重依赖霍尔木兹海峡航运,一旦这条航道遭掐断,国家经济势必遭受重创。随着海湾局势紧张,伊拉克政府加紧研究石油出口渠道的替代方案;
② 阿卜杜勒·迈赫迪在每周例行记者会上说:“伊拉克原油出口通道数量太少。眼下,伊拉克大多数原油经由南部终端实现出口”;
③ 阿卜杜勒·迈赫迪说,“我们需要拓宽(原油)出口渠道”,伊拉克政府因而正在研究潜在的短期应急方案以及长期替代方案,包括加快两个与原油相关项目的推进速度。其中一个项目涉及修建伊拉克南部通往约旦亚喀巴港的输油管道,伊拉克内阁已责成石油部对这一项目作可行性研究;另一个项目涉及在伊拉克南部建造一处离岸原油设施,阿卜杜勒-迈赫迪没有详述项目细节。(新华网)

原油与大类资产比价关系 


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机构观点


【华泰期货:OPEC6月产量继续下滑】
目前原油市场处于“地缘政治扰动+弱需求”的基本面环境,受到贸易战等宏观因素的影响,OECD国家与非OECD国家的石油需求增长存在不同程度的放缓,虽然大炼化项目的投产带来的原油需求较为坚挺,但可能造成成品油库存较难消化,即便存在伊朗地缘政治问题的升级,可能带来油价出现上行风险,但如果需求没有起色,地缘政治溢价只会对炼厂利润产生压制,当前市场已经意识到今明两年的需求增长较弱,但真实需求是否仍会像上半年那样弱于预期仍值得进一步关注。

【2019年第三季度国际油价预测】
① 2019年第三季度,国际油价整体将延续第二季度末的回暖态势。美原油料将触及70美元/桶,涨幅明显;
② 对于减产的推动作用,市场一直报以足够的信心。除了沙特在积极的减产之外,对于俄罗斯而言,受压于原油污染问题,将会在第三季度明显加快减产步伐。总体超额减产的预期,令市场对供应缩减持乐观态势,这是第三季度油价最为重要的推动作用;
③ 伊朗问题与美国关系持续紧张,两者一度达到战争的边缘,中东局势令油价持续徘徊在高位,任何油轮被袭击都将推高油价。美国对伊朗局势的继续施压,将造成伊朗原油产量继续下降,供应缩减情况较为明显;
④ 美国原油库存进入去库存阶段,且成品油库存降幅非常明显。加之贸易重新开启谈判,市场对此持有较高的乐观预期。在供应缩减与需求有所改善的大的环境下,油价有望在第三季度稳步上移。但同时需要警惕全球贸易局势的冲击,这与第二季度5月份的油价暴跌是同样的风险。

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