黄金回吐日内全部涨幅!因贸易恶局促使非美普跌,美指维系相对强势;美联储或酝酿变政

2019-05-06 21:02:30 米末 45896 汇通网版权所有
汇通网讯——5月6日,避险黄金一度上涨逾0.5%,因全球贸易局势急转直下,打压了股市。但同时主要非美货币不同程度走弱,支撑了美元指数,从而抑制金价涨幅。截至发稿,黄金回吐日内全部涨幅。对于迟迟无法达成的通胀目标,美联储高层似乎意识到,政策导向出了问题,需酝酿变更政策框架。
周一(5月6日),避险黄金一度上涨逾0.5%,3月末开启的震荡下行走势有望暂时缓解,因全球贸易局势急转直下,打压了股市。但同时主要非美货币不同程度走弱,支撑了美元指数,从而抑制金价涨幅。对于迟迟无法达成通胀目标,美联储高层似乎也在酝酿变更政策框架。市场需要关注本周末即将出炉的美国4月生产者和消费者物价指数,以别佐证美联储主席鲍威尔上周关于通胀的表述。
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截至发稿,黄金回吐日内全部涨幅。汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:42,现货黄金交投于平盘价1279.94美元/盎司附近;COMEX期金主力合约微跌0.08%至1280.3美元/盎司;美元指数上扬0.20%至97.629。
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市场突遭闷棍


据《环球时报》报道,美国总统特朗普当地时间周日(5月5日)发推特称,从本周五(5月10日)开始,美国对中国价值2000亿美元的输美商品所征收的关税将从目前的10%增加到25%。
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市场猝不及防,沪综指收跌5.58%,盘中创2月25日以来新低至2876.47点,欧洲股市盘初也挫跌近2%。英镑兑美元暴跌逾0.6%,欧元兑美元最大跌幅近0.4%,支撑了美元的相对强势地位,遏制黄金多头

澳洲国民银行资深外汇策略师Rodrigo Catril称:“贸易局势恶化不是好消息,将威胁到全球增长复苏的前景。如果当前正在进行的谈判中断,对风险资产而言将是一场灾难。”

对于特朗普此番言论,中国外交部发言人耿爽6日在例行记者会上回应称,类似的情况以前多次出现,中方的立场和态度一直非常明确。

耿爽指出,中美经贸磋商已进行了十轮,取得积极进展,“当务之急,我们还是希望美方能够同中方共同努力,相向而行,争取在相互尊重的基础上达成互利双赢的协议。”

中国央行周一称,决定从5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。
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汇通网援引相关机构的观点指出,对贸易谈判的乐观情绪一夜之间转为悲观情绪,市场正在对形势进行重新估价。这使得黄金得以暂时摆脱进一步深跌的忧虑。

只是谈判策略?

特朗普的表态令围绕美中接近达成协议以结束贸易摩擦的预期蒙上阴影。美中贸易摩擦已令全球经济增长放缓,并扰乱了市场。若美国周五上调关税,将是去年9月对2000亿美元中国商品征收10%关税后首次采取行动。

但针对中国国务院副总理刘鹤是否将继续访美的问题,耿爽表示,我们正在了解相关情况,“可以告诉你的是,中方团队正在准备赴美磋商。”

美国零售业领袖协会(Retail Industry Leaders Association)发言人Christin Fernandez表示:“提高关税意味着向数以百万计的美国家庭加税,并招致对美国农民的进一步报复。”

新泽西州Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler称:“这对市场而言显然不是好消息。政府此前已经发出协议即将达成的信号。这让我们质疑有多接近达成协议。”

因此包括ING在内的许多市场观察者认为,特朗普的最新举动只是一个谈判策略。因为就在上周五,特朗普还称与中国的贸易谈判进展顺利。而盘中不到0.6%的涨幅表明,金市对此反应较为克制。

美联储年内降息预期重新抬头


美联储主席鲍威尔在本月的议息会议中对近期美国通胀疲弱轻描淡写,称之为“暂时性”情况,宣称政策立场是“适宜的”。鲍威尔没有给出美联储正考虑降息的任何暗示,令美国股市泄气,货币市场将一度超过60%年底前降息预期从大砍至40%左右。鲍威尔肯定也惹火了特朗普,他之前已经抨击鲍威尔对美国经济的支持还不够。

但薪资数据疲软意味着美联储不得不在政策面上有所顾虑,而特朗普的关税威胁被看作是全球经济和企业信心面临的风险。CME联储观察工具的最新数据暗示,美联储在今年年底前下调联邦基金利率区间的概率高达57.5%。
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德国商业银行汇率及新兴市场研究主管Ulrich Leuchtmann表示:“这有可能会打压全球冒险意愿,特别是经历前期相对平静的市况之后。”

美联储通胀目标导向策略失效


美联储政策制定者担心,他们没有能力在当前以通胀达标为导向的策略下应对下一次经济衰退,今年很有可能在温和通胀和低借贷成本的世界中审查新的利率管理策略。

对于上周五齐聚胡佛研究所的美联储官员和货币政策专家们而言,挑战很是明显:在下一次经济衰退到来之前,不仅难以确定更好的框架,而且实际工作更是一项重大挑战,因为根本不清楚应该如何向公众解释。

克利夫兰联储主席梅斯特在会议间隙接受采访时说道:“尽管大多数与会专家学者都懂得这些理论,但人们更需要知道,基于假设的模型是否真的在现实生活中发挥了作用。”换句话说,真正有效的是什么?

当世界各地的央行行长们通过购债和前瞻性指导等非传统工具来应对2007-2009金融危机时,他们认为他们面临着千载难逢的机会。

汇通网强调,但是在大衰退结束十年后的今天,美联储显然正在处理新的经济规范。即使美国失业率创下近半个世纪来的低点,通货膨胀率和利率却仍难以大幅上升。这使得中央银行在降低利率以刺激经济方面的余地远低于历史上的水平。如果不是因为其他经济体表现更差,美指价位肯定远比现在来得低。

酝酿改变政策框架?

美国经济有望在今年夏天迎来创纪录时长的扩张期,美联储决策者认为,他们有一些喘息的空间来弄清楚,当下一次经济衰退或震荡来临时,如何使政策更有效。

平均通胀目标是迄今为止获得最多支持的框架选项。纽约联储主席威廉姆斯解释说,这个想法的目的,是允许平均通胀率在一定时期内——比如一年半——低于2%。

圣路易斯联储主席布拉德长期以来一直倡导一种称为名义GDP目标的框架,美联储将针对特定水平的经济产出而非直接针对物价。

尽管美联储决策者很大程度行拒绝了负利率政策,但其他一些央行已经尝试过。哈佛大学教授Kenneth Rogoff等学者在会议上提出了他的工作,认为这是一个可行的选择。

近期部分指标相当强劲,从第一季工厂订单增幅到生产率数据都是如此。但不利的一面是制造业增速更加缓慢,库存正在增加。

FX678观察认为,市场得观察本周四(5月9日)与周五(5月10日)先后出炉的生产者与消费者通胀数据,从而确认通胀是否真的如鲍威尔所言的“暂时性疲弱”。倘若果真如此,黄金可能很快重启跌势。

现货黄金或跌至1268-1259美元


现货黄金处于自1266美元开启的反弹修正调整(ii)浪中,该模式呈现abc三浪结构。(ii)浪是隶属于自1311美元开启的下行((iii))浪的组成部分。
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(ii)浪目前运行在1289美元——下行((iii))浪的50%目标位——下方附近。进一步反弹的空间有限,料很快转跌,开启下行(iii)浪——也是((iii))浪的子浪——走势。
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下方支撑位看至1268和1259美元,即自1325美元开启的下行的3浪100%目标位,((iii))浪是3浪的子浪。

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