纽市盘前:风险偏好升温,日元黄金纷纷显露败象;加拿大GDP欠佳,加元暴跌

2019-03-01 22:20:32 交易骑士 27200 汇通网版权所有
汇通网讯——3月1日欧洲时段,美元指数交投于96.27附近,晚间美国1月个人收入三年多来首次出现下降。美元兑日元刷新自去年12月20日以来高点111.98。全球资金避险需求降温,令日元和黄金遭到抛售。现货黄金刷新2月14日以来新低至1304.4美元/盎司,美元施压黄金。美元兑加元大涨近100点,因加拿大12月GDP不及预期。
周五(3月1日)欧洲时段,美元指数交投于96.27附近,市场依旧在消化美国2018年四季度GDP表现依旧好于市场预期,但晚间美国1月个人收入三年多来首次出现下降,这是自2015年11月以来的首次下降股息和利息支付下降,表明消费者支出在12月份出现2009年以来最大跌幅后出现温和增长。

欧洲时段,美元兑日元大涨0.45%,刷新自去年12月20日以来高点111.98。全球资金避险需求降温,令日元遭到抛售。虽然日本公债收益率一度上涨,但日元不为所动,市场认定日本央行将坚守超宽松政策。

欧洲时段,美元兑加元大涨近100点,交投于1.3232,因加拿大12月GDP不及预期,加拿大统计局周五表示,第四季度加拿大经济年化增长率为0.4% ,主要原因是原油和原油沥青出口价格下降。

欧洲时段,现货黄金下跌近0.6%,刷新2月14日以来新低至1304.4美元/盎司。美元收复96关口,交投于96.2之上,施压黄金。随着中国财新PMI的超预期数据公布,股票为首的风险资产上涨,黄金再次击穿1310关口。展望未来,黄金可能测试1300重要关口。 
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★近期热点提要★


1、【美国1月个人收入月率三年多来首次下滑,支持美联储对待加息的耐心立场】
① 美国1月个人收入三年多来首次出现下降,这是自2015年11月以来的首次下降股息和利息支付下降,表明消费者支出在12月份出现2009年以来最大跌幅后出现温和增长;
② 收入因红利、农场主和利息收入的减少而减少。工资在12月份上涨了0.5%之后,在1月份上涨了0.3%;
③ 美国商务部没有公布报告中有关1月份消费者支出的部分,因为数据的收集和处理工作被推迟了,原因是美国政府在1月25日结束了为期35天的部分停摆;
④ 报告显示,占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在12月份下降了0.5%。这是自2009年9月以来的最大降幅,11月份的增幅为0.6%;
⑤ 去年12月,美国家庭削减了机动车和娱乐用品的购买量,导致商品消费大幅下降1.9%。服务支出小幅上升0.1%,受家庭电力和天然气支出下降的拖累;
⑥ 12月份消费者支出急剧减速,使得第一季度消费增长放缓,增强了分析师的预期,即今年头三个月经济将进一步放缓;
⑦ 温和的通胀以及国内和全球经济增长放缓,支持了美联储今年进一步加息的"耐心"立场。

2、【欧佩克2月石油产量较1月下滑30万桶/日至3068万桶/日,跌至2015年最低水平】
据外媒:俄罗斯将从波罗的海Primorsk港口出口143.4万吨超低硫柴油,2月计划出口量为141.5万吨,调查显示,委内瑞拉和伊朗的石油产量2月下滑25万桶/日。欧佩克2月产量下滑56万桶/日至3050万桶/日,俄罗斯能源部长诺瓦克同俄罗斯石油公司讨论减产协议进展,俄罗斯2月石油产量较去年10月下降9.7万桶/日,沙特和委内瑞拉录得最大的石油产量降幅。欧佩克组织2019年减产执行率预计为101%,1月份为70%。

3、【欧元区2月CPI加速上升,受食品和能源价格推动】
① 随着食品和能源价格的加速上涨,欧元区2月份的通胀率与预期相符,但没有与欧洲央行密切关注的核心利率相匹配的增长;
② 欧盟统计局(Eurostat)周五公布的数据显示,欧元区19国2月CPI年率1.5%,高于1月份的1.4%。通胀率上升使整体通胀率接近,但仍远低于欧洲央行的目标2.0%;
③ 在欧洲央行货币政策决策中扮演关键角色的核心指标,剔除了波动的能源和未加工食品价格,2月份维持在1.2%,高于预期的1.1%;
④ 排除能源、食品、酒类和烟草等经济学家经常关注的指标,经济增长率下降至1.0%,低于1.1%的预期;
⑤ 整体通胀率上升主要是由于能源价格,2月份能源价格同比上涨3.5%,1月份能源价格同比上涨2.7%;未加工食品价格也比去年同期上涨了2.9%,远高于1月份1.8%的涨幅;
⑥ 欧盟统计局还报告说,欧元区1月份的失业率为7.8%,与一个月前修正后的数字相同,尽管失业人数比12月份减少了2.3万人。7.8%是自2008年10月以来的最低值。

4、【欧元区2月制造业PMI降至2013年6月以来最低】
① 由于贸易摩擦、全球经济增长放缓以及英国脱欧对需求的打击,上个月欧元区制造业活动五年来首次出现逆转;
② 调查显示,经济放缓是由欧洲经济强国德国引领的,欧洲央行的政策制定者们可能会对此感到担忧;
③ 分析师预计,面对欧元区经济增长进一步放缓,欧洲央行最早将于6月重启低息银行贷款,并将加息时间推迟至2020年,以避免经济衰退;
④ 来自欧洲最大经济体德国的早期数据显示,制造业增长连续第二个月出现萎缩。法国制造业PMI显示增长大幅放缓,而西班牙5年多来首次降至50以下。
⑤ Markit首席商业经济学家克里斯·威廉森表示,欧元区制造业正处于近6年来最严重的低迷时期,前瞻性指标显示,随着我们进入春季,风险将进一步向下滑方向倾斜;
⑥ 由于近期内欧元区财富几乎没有出现好转的希望,新订单以近6年来最快的速度下降,工作积压减少,原材料采购减少,雇佣力度依然疲弱;
⑦ 威廉姆森称,除了通常与美国关税有关的广泛的贸易摩擦担忧,以及对全球经济前景的担忧之外,企业报告称,包括英国脱欧在内的政治不确定性加剧,正在打击需求,并导致避险情绪增加。

5、【英国1月新增消费者信贷创下自2018年8月以来最大单月增幅】
英国1月消费者信贷同比增幅创下自2014年10月以来最慢;英国2月制造业PMI就业分项指数创下六年低点,为自2012年有记录以来最悲观。

6、【德国制造业PMI降至74个月低点,受出口下滑拖累】
① 德国制造业采购经理人指数(PMI)降至74个月来的最低点,为47.6,低于1月份的49.7。该指数约占德国经济的五分之一;
② 这些数据突出表明,由于德国过度依赖出口,德国很容易受到全球贸易摩擦行为的影响。
③ 贸易紧张局势以及英国无协议脱欧的风险,打击了这个欧洲最大经济体的出口商。去年,欧洲经济增长率为5年来的最低水平;
④ 德国经济的增长一直依赖消费。强劲的劳动力市场、不断上涨的工资和低利率一直在支撑着消费驱动的经济周期。
⑤ 采购经理人指数(PMI)调查显示,尽管产出出现近6年来的首次下降,但制造商仍在继续雇佣新员工,这将支持私人支出,并为经济放缓提供动力;
⑥ Markit 首席经济学家菲尔·史密斯表示,尽管制造商预计2019年将是艰难的一年,面临着英国脱欧的不确定性,贸易摩擦的威胁和对经济放缓的担忧。对未来进一步的战略规划,使得商品生产部门的就业增长率保持强劲。

7、【实际上,商业投资较脱欧公投前下滑了20%】
英国央行行长卡尼:英国企业投资大幅下滑,英国脱欧过渡期实际上至关重要,商业投资对英国未来的就业与薪资将会产生影响,若有需要,将尽一切所能支撑英国经济。预计通胀将保持在低水平。

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数交投于96.27附近,市场依旧在消化美国2018年四季度GDP表现依旧好于市场预期,但晚间美国1月个人收入三年多来首次出现下降,这是自2015年11月以来的首次下降股息和利息支付下降,表明消费者支出在12月份出现2009年以来最大跌幅后出现温和增长。此前一段时间,美元受到双重方向消息的拉锯影响,一方面,投资者对贸易预期的看好推动避险资金外流,引发美元走软,但另一方面,美国经济数据依旧好于欧元区和日本的基本面,却又限制了美元指数的过度下行;而现在,市场仍在观望贸易局势在进入了3月份之后的动向,之前的阶段性乐观情绪在本周后半段已有所消退。而全球多地重新点燃的地缘局势风波也在助推资金回流。
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欧洲时段,英镑兑美元下跌0.25%,交投于1.3230。上周,人们对英国退欧的担忧有所减轻,这有力地提振了英镑,但乐观情绪开始消退,因为英国退欧进程没有进一步变化,只是英国退出欧盟的时间可能会推迟,但这似乎已经反映在价格中。进入三月,距离脱欧日期越来越近,此前市场认为推迟欧欧几乎成定局,英镑兑美元创去年7月以来新高,后期脱欧进展仍将主导英镑波动。
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英国数据显示PMI符合预期,但不及前值;而1月央行抵押贷款许可好于预期及前值,英国1月新增消费者信贷创下自2018年8月以来最大单月增幅,但是,英国1月消费者信贷同比增幅创下自2014年10月以来最慢,英国2月制造业PMI就业分项指数创下六年低点,为自2012年有记录以来最悲观。另外,英国央行行长卡尼表示,英国企业投资大幅下滑,英国脱欧过渡期实际上至关重要,实际上,商业投资较脱欧公投前下滑了20%,商业投资对英国未来的就业与薪资将会产生影响。

欧洲时段,欧元兑美元小幅走高,交投于1.1380。欧元区2月CPI加速上升,受食品和能源价格推动,但欧元区2月制造业PMI降至2013年6月以来最低,德国制造业PMI降至74个月低点,受出口下滑拖累。欧洲央行料推迟加息至明年,预计不久重启低息贷款计划,欧元兑美元从高点开始降温。而美国1月个人收入月率三年多来首次下滑,支持美联储对待加息的耐心立场。但今天的主要活动是ISM制造业PMI;该前瞻性调查从去年12月的低点反弹,显示1月份经济增长更为强劲。1月份的数据不仅是该行业的一个衡量指标,也是对下周五至关重要的非农就业报告的一个暗示。市场对最近围绕美中贸易谈判的传言感到满意。来自中国的数据也改善了投资者的情绪,财新独立PMI指数以49.9点超出预期。
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欧洲时段,美元兑日元大涨近0.5%,刷新自去年12月20日以来高点111.98。多位日本央行官员赴国会作证词,行长黑田东彦公开讨论了ETF债券购买问题,进一步巩固了日银宽松加码预期,对日元构成利空。中国财新制造业PMI优于预期,避险买盘有所回落,日元兑所有主要货币均下跌。全面贸易摩擦风险进一步回落,而周中一度升腾的地缘局势风险在被市场进一步解读后也被认为可控,因此,全球资金避险需求降温,令日元遭到抛售。虽然日本公债收益率一度上涨,但日元不为所动,市场认定日本央行将坚守超宽松政策。
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欧洲时段,美原油下跌0.4%,交投于57美元/桶附近,但盘中刷新去年11月以来的高点57.88美元/桶。一方面,欧佩克2月石油产量较1月下滑30万桶/日至3068万桶/日,跌至2015年最低水平,OPEC+很有可能会把减产协议进一步续期,另一方面,美国会否延续伊朗制裁“豁免”的期限却存疑。市场正在关注日内稍后的美国钻井数据,以进一步研判油市供给。与此同时,随着地缘风险与贸易压力缓和,油市需求前景也再度看多。晚间公布的加拿大与美国数据不佳或影响了需求乐观预期。
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欧洲时段,现货黄金下跌0.5%,刷新2月14日以来新低至1304.4美元/盎司。美国GDP数据及PCE数据较好,令美元收复96关口,交投于96.2之上。黄金随即大跌,跌破1320关口,随着中国财新PMI的超预期数据公布,股票为首的风险资产上涨,黄金再次击穿1310关口。展望未来,黄金可能测试1300重要关口。 
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欧洲时段,澳元兑美元上涨0.25%,交投于0.7112,中国财新PMI数据超预期,提振了澳元表现,关于中美贸易谈判不断传来乐观情绪。亚洲股市也相应走高。下周三(3月6日)将出炉的澳大利亚2018年四季度GDP数据料显示该国经济同比增速仅有0.2%,全球贸易风险带来的冲击届时将一览无疑。在此状况下,澳洲联储未来政策走向将面临更多不确定性;澳洲联储此后将被迫进一步下调2019年全年经济增速预期,这会令其之后被迫不情愿地把基准利益进一步调低来应对经济压力。这也将令澳元汇率打开更多下行空间。
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欧洲时段,美元兑加元大涨近100点,交投于1.3232,因加拿大12月GDP不及预期,加拿大统计局周五表示,第四季度加拿大经济年化增长率为0.4% ,主要原因是原油和原油沥青出口价格下降。
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机构观点


欧洲央行料推迟加息至明年,预计不久重启低息贷款计划
① 调查显示,面对欧元区经济增长严重放缓,欧洲央行料将加息行动推迟到明年,并将很快重新启动向银行提供长期贷款的计划;
② 超过60%的分析师表示,欧洲央行不会在3月会议上对利率指引做出任何改变,也不会正式宣布长期贷款计划。市场现在已经完全排除欧洲央行加息的可能性,交易员们都在热议新的贷款计划;
③ 最新调查结果发布之际,全球经济正在放缓,美联储的政策立场发生180度大逆转,改为观望模式,而其他主要央行也从近期的紧缩政策计划上后退;
④ 欧洲央行决策者已经失去了在这个周期中使政策正常化的机会。如果有什么不同,那就是他们将进一步承压,在未来六至12个月推出更多宽松举措,凯投宏观分析师Andrew Kenningham表示;
⑤ 两个月前欧洲央行刚结束规模2.6万亿欧元的刺激计划。在欧洲央行做出这项决定的同时,欧洲一些主要经济体经历经济增长快速减速,而且没有通胀上升的迹象;
⑥ 超过90%的受访者表示,欧洲央行停止购买资产的做法是对的。预计欧洲央行将向银行提供新一轮廉价资金,此举可能会在7月前推出;一些受访者认为,欧洲央行最早在3月就可能推出新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)。

MSCI谢征傧:争取剩余80%纳入因子,A股还要怎么做
MSCI亚太研究部主管谢征傧称,如果要在未来几年进一步争取剩余的80%,关键在于要使得一些机制和做法上更加与国际标准接轨,四大关键分别是:提升外资机构对于对冲、衍生工具的可获得性,满足风控需求;使中国境内较短的股票资金交割周期(T+0)与国际接轨(T+2);逐步向使用综合交易账户机制(Omnibus trading mechanism)过渡;化解互联互通机制下的假期风险问题。

瑞银:欧银3月7日会议将推迟公布新一轮TLTRO细节
瑞银预测,3月7日欧洲央行会议的焦点可能是其新宏观预测及其对货币政策的影响;
瑞银曾认为,欧洲央行可能会在3月7日实施新一轮定向长期再融资操作(TLTRO);
但是,在分析欧洲央行官员释放出的信号后,瑞银现在认为,欧洲央行下周在这方面将有所克制;
比如,欧洲央行可能表示,已经委托相关委员会准备具体建议,只会在4月10日(或6月6日)的会议上公布相关细节。

钯金自年初以来上涨近28%,超过WTI原油26%、镍22%以及木材16%的涨幅
① 钯金的这种强劲表现有其根本原因。供应方面,世界上大部分的钯都是南非铂矿的副产品。近年来,他们的利润低迷,因此几乎没有建立新项目的空间;
② 需求方面,日趋严格的汽车尾气排放规定要求尾气催化剂中加入更多铂族金属。那些目前在催化转换器中使用更多钯而非铂的制造商可能需要数年时间才能重新改用更廉价的金属;
③ 这不会在一夜之间将钯金的泡沫戳破。这类项目的启动和运行需要数年时间。与此同时,英美铂业——南非最大的生产商——预计,今年其钯产量实际上将降至2014年以来的最低年度水平;
④ 即使其它矿商设法将供应量提升30万盎司,一如全球最大的钯矿商诺里尔斯克镍业公司周二的预期,汽车催化转换器需求50万盎司的增量也应该会导致市场出现80万盎司的缺口;
⑤ 没有明显的方法来填补这一缺口。新供应的一个潜在替代来源——交易所交易基金(ETF)持有的钯——已被投资者在近期价格强势上涨中抛售的行为所削弱。ETF的总持有量现已降至713,633盎司,为10年来的最低水平,因此,即使ETF持仓全部被出售,市场也会面临供应短缺。

西太平洋银行:澳洲联储下周将按兵不动,但离下次降息已越来越近
① 澳洲联储将于下周二(3月5日)发布政策决议,当前来看,澳洲联储会继续按兵不动,但在之后的各自会议上,澳洲联储降息的概率将会一次比一次高,投资者面对可能出现的意外状况,切莫掉以轻心。
② 西太平洋银行的基线预测仍是,澳洲联储在8月坡11月降息两次,而在下周决议后一天周三(3月6日)出炉的澳洲GDP数据将至关重要。该行预测该国2018年四季度GDP环比增速将只有0.2%,考虑到其在三季度已经降至0.3%,去年下半年以来澳洲经济失速的状况已经显而易见,这会让澳洲联储在之后更加如坐针毡。

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美元加元 1.3332 0.0012 0.09%
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