黄金周评:美联储“鸽声”助金价节节攀高,非农靓丽引发“口水战”

2019-02-02 14:01:59 和尚 32939 汇通网版权所有
汇通网讯——刚刚过去的一周,金价表现比较乐观,不仅站稳了1300整数关口,而且再度攀高,一度刷新了逾八个月高位至1326.22美元/盎司,一方面是市场对中美贸易谈判比较乐观,给大宗商品提供上涨动能,也带动金价上涨,另一方面,美联储利率决议非常鸽派,令美元走弱,也帮助金价冲高;不过美国非农就业报告和ISM制造业PMI数据非常乐观,令市场对后市产生分歧。
刚刚过去的一周,金价表现比较乐观,不仅站稳了1300整数关口,而且再度攀高,一度刷新了逾八个月高位至1326.22美元/盎司,一方面是市场对中美贸易谈判比较乐观,给大宗商品提供上涨动能,也带动金价上涨,另一方面,美联储利率决议非常鸽派,令美元走弱,也帮助金价冲高;不过美国非农就业报告和ISM制造业PMI数据非常乐观,令市场对后市产生分歧。

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★中美贸易谈判进展顺利,黄金“商品属性”回归


新华社消息,当地时间1月31日,美国总统特朗普白宫椭圆形办公室会见来美进行新一轮中美经贸高级别磋商的中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤。

刘鹤表示,一段时间以来,双方经贸团队一直在抓紧落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识。本轮磋商期间,双方围绕贸易平衡、技术转让、知识产权保护、双向实施机制等共同关心的议题以及中方关切问题进行了坦诚、具体和建设性的交流,取得了重要的阶段性进展,为下一阶段磋商奠定了基础。

特朗普则感谢习近平主席口信,“请刘鹤转达他和夫人梅拉尼娅女士对习近平主席和彭丽媛教授的亲切问候,并向中国人民致以新春的祝福。本轮美中经贸磋商取得了重大进展,我希望双方尽早达成一个伟大的协议,这对我们两个国家和世界都具有十分重大的意义。贸易代表莱特希泽和姆努钦财长2月中旬将率领美方经贸团队赴华同中方继续进行磋商。我期待与习近平主席早日会晤,共同见证美中就经贸问题达成协议的历史性时刻”。

新华社消息还显示,双方同意,将采取有效措施推动中美贸易平衡化发展。中方将有力度地扩大自美农产品、能源产品、工业制成品、服务产品进口,满足中国经济高质量发展和人民美好生活需要;双方已就实施机制的框架和基本要点达成了原则共识,将继续细化

白宫国家经济委员会主任库德洛周五(1月31日)表示,中美贸易谈判“气氛很好”,讨论了许多技术转让方面的具体问题,但在达成一项缓解两国贸易战的协议前,还有很多工作要做。

据汇通网观察,在消息出来前,市场对本周中美贸易谈判的预期就比较乐观,给大宗商品提供较强的上涨动能,之后铁矿石一度创下2017年以来新高,这也给同属于商品的黄金提供上涨动能。

另外,世界黄金协会年度报告显示,2018年各国央行的黄金购买量为651.5吨,创下1967年来的最高水平,全球黄金需求同比增长4%至4345.1吨,这也给黄金多头提供信心。而给金价提供主要上涨动能的因素则是美联储的鸽派利率决议。


★美联储鸽派致美元迭创两周新低,黄金多头乘胜追击


本周美联储维持当前利率不变,并称对进一步加息要保持“耐心”,对美元产生了明显的大于,在美联储主席鲍威尔讲话后更是一度迭创两周新低至95.16,金价应声上涨,最高触及1326.22美元/盎司,创下2018年5月1日以来新高。
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(美元指数日线图)

当地时间周三(1月30月)美联储维持利率不变,并正式转变政策立场,承诺对进一步升息保持耐心,这是美联储自2015年开始的紧缩周期可能已经结束的最清晰信号。

美联储主席鲍威尔以美国经济前景不确定性上升为由,称升息的理据已经“减弱”,并在一份声明中放弃了之前有关“在一定程度上进一步”收紧货币政策的预期。对于正在进行的缩表行动,美联储也采取了更为鸽派的立场,表示准备根据经济和金融市场发展调整计划。鲍威尔表示,美联储可能会提前停止削减其4.1万亿美元资产负债表规模的行动,使其持有的资产规模超过先前的预期。

美联储声明公布后,投资者认为近期进一步升息的可能性更低了,美元和短期公债收益率下滑,给金价提供支撑;不过,美元的跌势在周四(1月31日)反转,随后美国靓丽的经济数据也给美元提供支撑,黄金多头有所顾忌,最终收报1317.98美元/盎司。
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(现货黄金日线图)

周五(2月1日)数据显示,上月非农就业岗位增加30.4万,为2018年2月以来最大增幅。1月就业岗位连续100个月增加,创下纪录。雇主招聘人数为11个月来最多,显示经济基本面强劲,尽管前景不明朗令美联储对今年进一步升息持谨慎态度。

“就业岗位猛增和失业率小幅上升说明了两件事:当前美国正在以惊人的速度创造就业岗位,以及经济中仍有一些闲置产能,使雇主得以在未来几个月招聘更多新人,”Fexco Corporate Payments的交易主管David Lamb称。

满地可银行基础和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示,尽管美国政府关门,但就业报告非常强劲,加上美国制造业数据强劲,这些因素共同导致了周五金价下滑,另外,本周金价大幅上涨,突破1300美元,因此出现了一些获利回吐。”
    

★市场对非农解读和美联储政策前景预期出现分歧,金价后市变数较大


据汇通网观察,一些分析师认为,靓丽的非农数据给美联储年内继续加息提供支撑,市场押注美联储将告别加息的观点是极大的误判,但也有分析师认为靓丽的非农就业报告对美联储和美元影响有限,暗示金价有望继续攀高。

市场押注美联储今年告别加息,债券投资大亨称之为“极大的误判”

管理1500亿美元的债券富兰克林邓普顿固定收益集团的首席投资官Sonal Desai在一篇博客中写道,“在经济持续强劲的背景之下,市场假设美联储今年完全不会加息,是极大的误判,对美国经济周期即将结束的预期高过头了。”

Desai预测今年至少会有两次加息,因为决策者要应对薪资上升推高通胀的风险。相比之下,市场已经在预期加息周期结束,并增加对2020年降息的押注。

Desai承认政府停摆会削弱一季度经济增速,但这些产出会转移到二季度数据中。总体而言,她认为2019年经济增速会较去年放缓,但仍高于潜在水平。

“全世界似乎都在考虑美国经济衰退,而没有考虑通货膨胀。但是除非有重大的外部冲击,否则我真不认为有迫在眉睫的经济衰退威胁,”她写道。“美国劳动力市场非常强劲,开始推动工资上升,同时强劲的消费使企业掌握了定价权。”

宏利资产管理:美国非农就业数据表明经济状况强劲

宏利资产管理公司首席经济学家Megan Greene周五接受彭博电视台采访时表示,美国1月非农就业报告是“重磅炸弹”,表明经济“仍然强劲”。

“政府停摆又如何?天气不佳又如何?我认为无论从平均每小时收入还是工作小时数看,这都是一份强劲的就业报告”。

Greene表示,就业报告再次表明“任何对经济潜在弱势的担忧”都没有事实支持,因为“硬数据中没有那么多相关迹象出现”

丰业银行:因美联储暂停加息,强劲的非农就业数据无助于美元
 
丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne认为,鉴于美联储已经明确表示他们暂停加息周期,1月份“建设性”的就业报告对美元不会有什么帮助。
               
“就业数字显然具有建设性,即使前一个月数据大幅下修;但美联储已经说了他们按兵不动,”Osborne在电子邮件中说。“良好的数据和美联储不回应,对美元的帮助微不足道 —— 也许根本没有任何帮助”。
             
Academy Securities:就业数据带来的美国国债抛压将会有限

Academy Securities的宏观策略负责人Peter Tchir表示,由于其他数据显示政府关闭对第一季度增长的负面影响,1月份非农就业数据超过预期之后美国国债收益率的条件反射式上升将会幅度有限。

“我们看到美国国债面临一些抛售压力,但应该不会很大,”Tchir在接受电话采访时说。“由于它与我们看到的其他指标不符,以及政府关闭的总体影响,所以人们在以怀疑的态度看待这个”数据。

Tchir补充道,美联储通过政策声明和主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的评论所传达出的更为鸽派的展望,不会因为这个就业数据而改变。

汇通网提醒,金价在2018年4月30日高点1326.43附近受阻,短线可能面临一些回调风险,但下方1300整数关口的支撑相对较强,中线走势需要留意1300-1326.43区域的突破情况。

对于后市,接下来的一周恰逢中国春节假期,亚洲时段的交投可能会受到一些限制,相对而言,重磅经济数据较少,主要留意美国此前因为政府停摆被延迟公布的数据有可能在接下来的一周陆续出炉;事件方面,则主要留意特朗普的国情咨文演讲、多位美联储官员的讲话、澳洲联储利率决议和英国央行利率决议;另外,对英国脱欧的相关消息也需要予以留意。

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