盘点年度十大预测最准确的机构名单,留着2019年用吧!

2019-01-02 18:41:46 沐涵 17404 汇通网版权所有
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汇通网讯——2018年已经接近尾声,这一年里有油价飙升近80美元关口的激动,也有金价下挫1200关口的忧虑,同样有美元指数扶摇直上破97关口、美股一路飙升1000点以上的心情澎湃,也有美债收益率曲线倒挂,让交易者怀疑美国经济衰退,日股跌入“技术性熊市”的不知所措,更有从年初170000点以上疯狂被看好而到年末仅在3600点附近垂死挣扎,让交易者扎心了的比特币。
2018年已经接近尾声,这一年里有油价飙升近80美元关口的激动,也有金价下挫1200关口的忧虑,同样有美元指数扶摇直上破97关口、美股一路飙升1000点以上的心情澎湃,也有美债收益率曲线倒挂,让交易者怀疑美国经济衰退,日股跌入“技术性熊市”的不知所措,更有从年初170000点以上疯狂被看好而到年末仅在3600点附近垂死挣扎,让交易者扎心了的比特币

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一切数据都显示,2018年注定是不平凡的一年,对于在这个市场奋战的投资者来说,真是太艰难了,尤其在面对那个“伟大”的美国总统特朗普的推特时,我们无法决断玩笑与真相事实之间究竟有多远,摇摆不定时,幸好我们还有那些杰出的机构大佬给我们在迷茫的路上,给予一丝光亮。所以,在这年末之际,汇通网带你回顾十大机构在2018年给出的最权威,最精准的预测,也好让您2019年的交易之路多一丝亮光。

一、市场部分



★★★★黄金市场

兴业研究预测:2018年金价将先震荡,后走强,不具备深跌的基础。美债实际收益率将有所下行,利好金价。

兴业研究认为,2018年贵金属将先震荡,后走强,其中,上半年美元指数可能阶段性反弹,美债实际收益率将小幅上行,均给予贵金属调整压力。金价将表现为区间震荡,不具备深跌的基础。下半年欧洲央行可能正式讨论退出QE,给予美元指数中期贬值压力;同时,美债实际收益率将有所下行,利好贵金属。贵金属真正进入牛市有赖于美元指数、美债实际收益率、市场风险偏好等因素的密切配合。


市场反应

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现货黄金走势图中可以看出,2018年金价年初在1350附近震荡,而在6月中旬左右开始下跌,在8月开始呈现上行走势。虽然3月份美国总统特朗普欲额外对华征税,但他的经济顾问却淡化了全面贸易情绪紧张的问题,这使得投资者关于潜在的国际贸易问题的担忧有所缓解,使得金价的波动有限。投资者的交易心理倾向于首先考虑预期事件的最坏情况,然后再逐步降低这些预期,所以因市场逐渐意识到恐慌情绪在短期内被过分放大,金价之后有所走弱,虽然有所走弱,但在6月初依然在1290附近,并没有过度下挫。
6月中旬及之后一个月,美国公布针对中国商品的关税清单,计划将分两个阶段实行,首先将在7月6日起对中国1102种进口商品总额共计340亿美元征收25%的关税。还有160亿美元商品的关税将在未来评估实施。避险情绪升温,但是金价反而下跌,因中国和美国作为世界上最大两个经济体的碰撞,引发了人们对大宗商品需求的担忧,同时,市场遵循“买预期,卖事实”的预期,随着朝鲜半岛局势的缓和、欧元区政局的稳定,从政治角度,并未有足够支撑黄金上涨的理由。

8月中旬以来,特朗普喊话美联储,其私人律师科恩的反水导致了市场预期特朗普面临弹劾风险,意大利与欧盟矛盾再次激化而英国脱欧进展也十分缓慢,美债收益率倒挂,金价避险属性显现,回升反弹,年末之际,因美国政府部分机构停摆,美国经济增长前景存疑,促使投资者坚守避险资产,金价上破1280关口,刷新逾半年高点,而众多机构也看好2019年金价。

★★★★原油市场

高盛预测:2018年下半年,油价可能面临下行风险。

高盛表示,2018年油价考虑到需求可能更高的可能性,以及发生新的生产中断的可能性,价格面临的风险起初料倾向上行;到下半年,随着OPEC及非OPEC产油国提高产量,价格可能面临下行风险。

市场反应

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从原油走势图上可以明显的看到,上半年油价一路上扬,而在下半年转向下行。整个2018年上半年,油市当之无愧的主角是地缘政治、OPEC减产协议以及美油产量、贸易局势,其中地缘政治主要包括美国对于伊朗以及委内瑞拉的制裁问题;OPEC减产协议以及美油产量则是原油供需平衡之间的博弈;贸易局势则是美国所发起全球范围内的贸易摩擦。

上半年的博鳌论坛上,中国国家主席习近平承诺将进一步开放中国经济,降低汽车进口关税,更好地使用国际法来管理知识产权。这番言论被市场视作是国际贸易缓和的迹象,短时间推动了油价的反弹。另外,围绕叙利亚问题,中东的紧张局势也越演越烈,4月9日特朗普在白宫会见了军方人员,并讨论了如何回应叙利亚总统巴沙尔·阿萨德政府对于叙利亚人民发动的化学武器攻击。而次日特朗普甚至宣布取消对于南美多个国家的行程,着眼于讨论对于叙利亚局势的发展,这使得市场担忧中东或再次陷入乱局。而伊朗随后威胁要对以色列对叙利亚军事基地的空袭做出回应,并表示对于叙利亚的支持。市场担忧这会激化伊朗与美国的矛盾,最终招致美国的制裁,进一步助推了油价的上升。

与此同时OPEC就减产协议的问题进行了讨论。OPEC秘书长巴尔金都表示,已经基本实现了油市的供需平衡,世界范围内的原油多余库存已经被消除,减产协议的目标已经基本达成。在对减产协议未来走向时,主导OPEC以及非OPEC产油国的沙特和俄罗斯表示将会依然维持在减产协议的框架内,同时OPEC主席表示大多数国家都支持建立一个长期的合作联盟,以维持全球油市的供给平衡。而就在同一时间段沙特表示希望油价可以上涨至100美元,这是因为沙特在寻求沙特阿美的上市,以募集资金来实现2030愿景,因此油价越高对于阿美的估值也就越有利。同时沙特还表示,由于此前产量过剩,导致OECD的五年平均水平过高,因此需要一个更为精确的衡量指标,沙特希望以OECD7年的平均产量作为对比,这使得市场认为未来油市还将进一步的收紧。6月22日OPEC第174届大会正式召开,最终OPEC达成了协议,决定增产不超过100万桶/日,市场认为OPEC实际增产约70万桶/日。增产幅度低于此前市场预期的150万桶/日,这给油价带来了支撑。

另外,有关人士预估除了伊朗出口的减少之外,委内瑞拉产量的不断缩减,利比亚原油供应的意外中断,尼日利亚以及加拿大将在未来几周处于产量中断的境地,这些因素累加起来的结果就是即使OPEC+实现了增产的目标,但是市场上仍存在60万桶/日的缺口。这使得油价快速拉升,同时创出了逾三年的高点于74.03美元。多重利多成为了上半年油市的主旋律,因此推动油价的快速走高。

10月以来,贸易局势不确定性增加,美国退出万国邮政联盟,加剧了市场对于国际贸易局势的担忧,原油市场需求下降,美国和欧洲的贸易关系也没有好转的迹象,记者卡舒吉事件使得市场一度担忧沙特或限制原油出口以回应西方的制裁。但是随着双方的紧张关系有所缓解,沙特能源部长法利赫表示,倾向于维持当前的产量水平,将会弥补任何伊朗受制裁所造成的供应缺口,同时不排除沙特产量将提高100-200万桶/日。这一定程度上缓解了市场对于原油供给的担忧。市场猜测沙特此举是为了进一步缓和美沙之间的关系而抛出的橄榄枝。此外,意大利财政问题以及英国脱欧迟迟未能解决也降低了当地的经济前景,而美页岩油生产商还在继续扩大产量,这使得市场对于OPEC+平衡油市的能力持怀疑态度。这都在一定程度上限制了油价的涨幅。美油在12月24日触及一年半以来最低点至42.36水平

★★★★外汇市场

美银美林预测:美元在2018年将走强,美元指数将初步反弹至97.00水平。

美银美林指出,美元在2018年将走强,市场对美国税改将走出“卖传言,买事实”的行情,美元指数将初步反弹至97.00水平,美元兑加元或再度上测位于1.2460的移动均线,该点位恰好为a浪低点,若abc浪调整完成,将于2018年一季度涨向1.31-1.33。

市场反应

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美元今年基本是汇市的“明星”,虽然美国总统特朗普今年多次抨击美联储主席鲍威尔的利率政策,但是鲍威尔顶住了总统的压力,使得美联储完整加息四次,助美元指数上扬,在12月美元更是触及一年半以来最强劲的水平,最高至97.71水平

2018年对加元来说是残酷的一年。自2017年5月以来,加元汇率从未如此便宜过。过去的一年里,加元兑美元贬值超过7%,兑日元贬值10%。如美银美林预期的那样,美元兑加元在3月中旬站上了1.31水平,此后更是一路上扬,当前美元兑加元位于1.3620附近,未来更可能涨至5年高点1.4690。

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加元的贬值归结为两件事——原油和美元。过去的1年原油价格下跌了25%,但与10月份的峰值相比,跌幅达到了惊人的44%。加拿大西部精选石油(WCS)的现货价格仅下跌了18%,但这是在12月份油价较5月峰值下跌了50%之后才出现的。除了油价下跌外,加元也因美元走强而下跌。

★★虚拟货币

瑞典央行预测:投资比特币或其他类似的数字货币是一种“危险”的前景。

瑞典央行行长英韦斯表示,投资比特币或其他类似的数字货币是一种“危险”的前景,各央行或国际监管机构对比特币明显缺乏支持。

市场反应

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比特币作为数字货币的领头羊,从年初的17000附近位置到年末的3800水平附近徘徊,可谓是下挫的很干脆,而比特币相对应的挖矿市场的矿机生意也从火热朝天变成了一地鸡毛。2018年1月,央行营业管理部(支付结算处)下发《关于开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》,针对虚拟货币交易支付结算服务提出监管要求,明确严禁为虚拟货币交易提供服务,并采取有效措施防止支付通道用于虚拟货币交易。

2018年8月,中国互联网金融举报信息平台互联网金融举报范围中新增“代币发行融资”这一举报类型。具体举报原因包括:从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务;买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”;为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务等。而从2019年1月1日起,中国人民银行规定央行规定,非银行支付机构(包括微信支付、支付宝等第三方支付)应当以客户为单位,按资金收入或者支出单边累计计算并报告下列大额交易:当日单笔或者累计交易额人民币5万元以上(含5万元) 、外币等值1万美元以上(含1万美元)的现金收支;非自然人客户支付账户与其他账户发生当日单笔或者累计交易额人民币200万元以上(含200万元)、外币等值20万美元以上(含20万美元)的款项划转;自然人客户支付账户与其他账户发生当日单笔或者累计交易额人民币50万元以上(含50万元)、外币等值10万美元以上(含10万美元)的境内款项划转;自然人客户支付账户与其他的银行账户发生当日单笔或者累计交易额人民币20万元以上(含20万元) 、外币等值1万美元以上(含1万美元)的跨境款项划转。
央行这一举措一方面是为了反洗钱,打击违法犯罪活动和个人偷逃税;而另外一面,这也意味着那些参与虚拟数字货币的大资金也将被收到严密的监控。

★★★美债收益率

资产管理公司GAM预测:如果美国10年期国债收益率触及3.25%,金融市场就可能陷入动荡之中

资产管理公司GAM驻伦敦的投资总监TimHaywood今年3月份表示,如果美国10年期国债收益率触及3.25%,金融市场就可能陷入动荡之中,因为这将引发资金从其他资产类别向美债的转移。如果美元兑日元达到100水平,美国国债收益率达到3.25%,日本投资者就可能忍不住想要无对冲地买美国国债,欧洲投资者会说”这很有吸引力”,他们会继续轮动配置,他们已经有很多钱流出了欧洲,这个势头还会加速。”

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市场反应

4月底,美国10年期国债收益率升破3%,此后几个月,接连上扬,到10月初更是升破3.20%关口,高走的10年期国债收益率让许多经济学家担心将带来一场金融市场的新灾难12月以来,美国国债收益率全线下跌,一年期与两年期的美债收益率出现倒挂,为2008年10月以来首次,同样,两年期和五年期美债收益率出现倒挂,为2007年以来首次。美国10年期国债收益率跌破2.8%,为5月份以来首次

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美债收益率曲线倒挂(收益率曲线倒挂指的是短期国债的收益率超过长期国债),让市场部分投资者认为这表明了美国经济进入衰退的讯号,事实上,收益率曲线倒挂并不一定表明经济衰退,倒挂的收益率曲线会压缩银行贷款利差、导致贷款活动收缩,因而可能损伤美国经济增长,也有可能导致经济衰退。实际上,收益率曲线倒挂可能导致经济放缓。这是因为,银行往往通过以较低利率借入短期资金、以较高利率批出长期贷款来赚钱。收益率曲线倒挂会让这样的生意无利可图。当短期利率相对于长期资产收益率上升时,银行利润会受到挤压。这可能导致银行削减贷款,进而可能给经济活动踩刹车。只是过去60年,美国每次经济衰退之前都发生过收益率曲线倒挂。虽然目前美债两年期与十年期收益率尚未达到倒挂程度,但美国两年期国债与十年期国债收益率之差正在缩小。

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★★★美股

加拿大皇家银行:美股主要指标今年年底仍有望创出新高

加拿大皇家银行资本市场美股策略主管卡尔瓦西纳预计2018年标普500指数将逼近3000点;尽管来自白宫无休止的消息(通常是坏消息)已经成为股市的阻碍,美股主要指标今年年底仍有望创出新高;白宫频繁的人事变动及动荡已开始让投资者感到紧张;“这足以让牛市上涨放缓,但不足以让美股脱离牛市行情”。

市场反应

标普500指数虽然在1月末2月初有一波大幅回调下跌,但从4月开始是节节高升,站上2940的年内高点,道琼斯工业指数也创下新高至16951水平,虽然年中美股走势强劲,让美国总统特朗普邀功美股的处于牛市中,全是自己的功劳,但是,在年末之际,美股的走势,给美国总统特朗普年中的言论真的是打脸了,尤其是在圣诞节假期前夕,一般来说在圣诞节假期前市场交投清淡,但这一次却出现了意外。12月24日,标普500指数下跌2.7%,收于20个月低点,并创下历年圣诞假期前一天的最糟糕表现。标普500全部11个行业指数下跌至少2%,其中能源股重挫4%,受累于美原油价格暴跌。道琼斯工业平均指数收跌653点,在创下2011年来最大周跌幅后延续跌势。

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在临近年末的时候,美股失血不止,纳斯达克指数甚至步入熊市区域,但另一方面,整体估值也比之前便宜了许多。不过专家认为,单凭估值水平的下降并不能与买入理由做等价,市场远未达到迫使美联储暗示立即停止进一步加息的程度,故股市及实体经济或在未来继续承压。

二、央行部分



★★★★美联储

摩根大通预测:美联储2018年可能加息4次。

摩根大通表示,美联储新主席不一定萧规曹随,2018年可能加息4次,在12月议息会议上继续加息。

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在美联储12月的利率决议会议上,美联储上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息,符合市场预期,2018年如2017年12月点阵图说的那样加息了4次,而在2015、2016都没加满前一年12月点阵图预期的次数。美联储12月决议声明表示,美国经济增长前景面临的风险大致平衡。美联储预计,随着进一步渐进调整货币政策,美国经济中期内将持续扩张,就业市场将保持强劲,通胀率将处于美联储“对称性的2%目标”附近。自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息9次,并开启缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。此外,美联储官员预计2019年将加息2次,少于9月份预测的3次。

★瑞典央行

摩根士丹利预测:瑞典央行将推迟上调首次回购利率0.25个基点直到第四季度。

摩根士丹利在今年4月时表示,预计瑞典央行将推迟上调首次回购利率0.25个基点直到第四季度,瑞典央行加息应该显著增加克朗吸引力。

市场反应

在美联储12月如期宣布加息25个基点后,瑞典央行也宣布加息,这也是该国央行7年多来首次加息,将关键政策利率从-0.5%上调至-0.25%。瑞典央行表示,目前通胀已回到正轨,但在未来一段时间内需要放慢加息步伐。
瑞典央行在其官方声明中称,目前经济活动强劲,有利于通胀在未来一段时期保持在接近目标水平附近,随着通胀和通胀预期确立在2%左右,高度扩张性货币政策的必要性将略有下降。回购利率的预测表明,下一次加息可能会发生在2019年下半年,目前0.25%的回购利率表明货币政策仍然是扩张性的,从而将继续支持经济活动。瑞典央行决定加息后,瑞典货币克朗兑美元跳涨逾1%,兑欧元汇率上涨0.7%至1欧元兑10.27瑞典克朗。

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三、市场热点部分



★★★美国中期选举

法兴预测:美国中期选举结果的最大可能性是国会分裂,即民主党掌握众议院,共和党掌控参议院

法兴认为,美国中期选举结果的最大可能性是国会分裂,即民主党掌握众议院,共和党掌控参议院。法兴称这种情况是“僵局”。这种情况下,虽然短期内美国的政策方向和经济前景短期内不会发生重大变化,但长远来看,两方政治力量相互制衡,市场可能会开始担心,如果美国经济增速下滑,届时将很难出台刺激措施。因此,法兴认为,这种情况下,由于美国经济不再大举扩张,美债短期内将受益,股市面临的下行风险会明显减轻,但中期来看,债市将回归看跌趋势。法兴认为,最不可能的一种情况是共和党大获全胜,继续同时控制参众两院。法兴称这种情况是“红潮”。

市场反应

11月6日,美国进行中期选举,两党就众议院全部435个席位、35个参议院席位以及36个州长席位展开角逐,民主党在当天举行的中期选举中夺回国会众议院控制权,共和党则进一步巩固了参议院多数党地位,美国国会将再度进入“分裂”时代;民主党获得的席位将超过众议院多数党所需的218席,时隔8年重新控制众议院;共和党在印第安纳、密苏里等州夺回国会参议院席位,进一步巩固了参议院多数党地位。新一届国会将于2019年初履职。

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参众两院分裂,共和党的一些政策前途将面临障碍,首先面临的就是边境墙建立拨款的问题,12月中旬以来,美政府因边境墙拨款遇阻,政府停摆,政府部分机构已经关门,而一些经济数据也不再发布,分析认为,虽然短期政府停摆对美国经济影响有限,但如果长期下去,将势必造成经济恶化,而政府停摆问题,必然成为2019年关注的焦点。

★★★英国脱欧

安联投资预测:如果脱欧协议遭到议会否决,最终的结果更可能是英国继续留在欧盟,而不是无协议脱欧。

安联投资认为,脱欧协议最终必会敲定,进而推动英镑进一步走高,如果协议遭到议会否决,最终的结果更可能是英国继续留在欧盟,而不是无协议脱欧。

市场反应

距离正式脱欧越来越近,但是目前还没有看到任何明朗化的剧情,从2016年6月23日,英国公投决定退出欧盟,到2018年3月19日,英国和欧盟就2019年3月英国脱离欧盟后为期2年的过渡期条款达成广泛协议,在2018年10月18-19日,英国和欧盟达成初步贸易协定,而到年底,变成了一再拖延,2018年12月18日,国会议员对脱欧协议的投票时间确定为2019年1月14日。这期间,脱欧取得的最大成果就是特雷莎·梅在11月25日与欧盟达成了脱欧协议草案,但这份协议的真正生效还需获得英国议会的批准。不过,由于核心问题依旧未能解决,英国国内对这份协议并不认可,甚至还引发了对梅的不信任投票。现在看来,平衡各方利益实现想象中的有序脱欧似乎正变得愈发渺茫。而当前,英国内部呼吁二次公投的声音高涨,而如果二次公投将留在欧盟的市场预期高涨,究竟脱欧将以何种方式结束,我们期待2019年!

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【原创声明】本文由汇通网沐涵原创整编,由汇通网塔伦校对,作为汇通网2018年终专题的一篇文章,转载请标明来源,谢谢。

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