中期选举落幕美国迎分裂国会,一文看懂对市场有哪些影响

2018-11-07 18:10:15 46716 汇通网版权所有
汇通网讯——民主党在当天举行的中期选举中夺回国会众议院控制权,共和党则进一步巩固了参议院多数党地位,美国国会将再度进入“分裂”时代。国会的分裂,让美国总统唐纳德·特朗普难以推行更激进的政策,也降低了进一步财政刺激的可能性,白宫关门危机也可能卷土重来。
据新华网消息,美国多家媒体当地时间周二(11月6日)晚报道,民主党在当天举行的中期选举中夺回国会众议院控制权,共和党则进一步巩固了参议院多数党地位,美国国会将再度进入“分裂”时代。

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美国有线电视新闻网、福克斯新闻台等媒体报道说,民主党获得的席位将超过众议院多数党所需的218席,时隔8年重新控制众议院;共和党在印第安纳、密苏里等州夺回国会参议院席位,进一步巩固了参议院多数党地位。新一届国会将于2019年初履职。

特朗普6日深夜在社交媒体上说:“今晚取得巨大成功,感谢所有人!”现任众议院少数党领袖、民主党人佩洛西则表示,新一届国会将对白宫进行制衡。

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美国步入“分立政府”阶段,特朗普“任性”难度系数提升


2018年中期选举意味着1952年以来第一次共和党总统上台后,就面对一届完整本党控制两院的一致政府状态就此结束。华盛顿政治将步入所谓“分立政府”的新阶段。美国国会的分裂,让美国总统唐纳德·特朗普难以推行更激进的政策,也降低了进一步财政刺激的可能性。

在共和党执掌参议院、民主党执掌众议院情况下,通过缩减预算开支提案的可能性较高,通过扩大基建、减税提案的可能性下降,这意味着中期选举后特朗普政府以财政赤字支持经济扩张的空间受到限制。掌管财权的民主党众议院主席佩洛西已表示将在“全民医保改革、边境墙、遣返非法移民”等问题上拒绝向总统拨款,两党对立可能进一步加剧。

但是两党观点接近的政策不受影响,通过的可能性仍然更高。当下两党明确持有相近观点在对外贸易和全球化方面。这种情况下,继续对外施压,聚焦国际贸易与制裁的政策,不仅将得到两党选民的共同支持,也将提升特朗普的整体立法通过率。

政治博弈或再现,警惕白宫关门危机卷土重来


2019财年目前仍未正式全财年拨款,而现在的临时拨款将在今年12月8日到期。已成为下届国会众议院多数的民主党人,自然不会情愿地通过完整财年拨款,最多也只会继续延续、将最终决定权延宕到可以大显身手的第116届国会。而这个随时可能引发“关门危机”的地雷到底如何排除,无疑成了一个问题。

此外2019年3月1日,新一轮联邦债务上限的到期也一定会成为民主党的战场,民主党一定会将国会众议院在“钱袋权”及其衍生政策领域上享有的优先权最大化利用。

民主党重夺众议院,但恐沦为“背锅侠”


一方面,民主党内部不同派系的重组在2016年大选中已一览无余,如今掌握一定权力之后,必然再度激烈爆发。

另一方面,如果未来两年美国经济指标无法保持较好状态,甚至特朗普其实在未来两年原本也难以做成再多的国内业绩,那占据了国会众议院多数的民主党人岂不是赶来救场的“背锅侠”?至少在2020年的竞选动员框架中,特朗普会将届时的问题全部归罪于民主党的拖累与杯葛。

分裂国会已成定局,四大政策层面需留意


德意志银行表示,美国投票结果已经基本出来,特朗普所在的共和党拿下了参议院,而众议院被民主党拿下,投资者们需注意国会僵局对于政策层面的影响。

从历史表现来看,分裂的国会一直是利好股市的,这种情况料持续,目前预言政策走向还显得为时过早,不过将密切关注政策方面是否会出现任何可能左右市场的变化,包括贸易政策、医疗政策、移民政策和财政政策等;贸易政策对通胀、经济增长和大量个股举足轻重,意料政策将影响中期通胀和大量个体企业,就业政策将左右就业市场,财政政策将影响中期利率水平。

中期选举后美元能否延续涨势,各方观点不一


美国中期选举已落下帷幕,投资者的关注焦点重新转向美联储加息步伐和中美贸易战上,从而制定投资策略。在美元是否会延续今年涨势这个问题上,各方观点出现分歧。

汇通网认为,共和党失去了众议院的多数席位,对于特朗普而言或将面临两个难题:第一,民主党掌控的众议院可能会对特朗普启动弹劾程序;第二,特朗普未来推动需要国会投票的内部刺激政策的难度大增。

丢掉众议院多数席位,特朗普推动需要国会投票的内部刺激政策(二次税改、基建等)就有可能受到掣肘,但贸易、外交、军事等外部政策则不受干扰。一旦民主党获得众议院多数席位,市场可能会出现对于特朗普难以推进内部刺激政策、2019年美国经济增速放缓以及特朗普政策重心向外转移的担忧,这一情形或将对美元及美股形成阶段性利空,但对美债形成阶段性提振。

周三在中期选举结果预示国会控制权分裂之后,美国国债收益率下降,美元下挫。民主党势在掌控众议院,而共和党继续把持参议院多数席位,这一结果符合市场预期。

摩根士丹利认为,美元将遭到抛售,美国国债会获得支撑。资金管理机构Kapstream Capital和Grant Samuel Funds Management预计美国国债收益率将攀升,因美联储料将继续加息,AMP Capital Investors则表示美国总统特朗普可能在贸易战问题上言辞更加犀利。

从这些意见分歧可以看出,市场预计华盛顿的控制权分离将导致新法案的推进放缓,而且对于国际市场投资者来说,围绕美国利率上升和贸易战对新兴市场构成风险的更广泛担忧仍未消散。基准美国国债收益率自10月触及七年高点以来一直在波动。

Grant Samuel Funds Management的顾问、BlackRock Investment Management Australia前固定收益部门主管Stephen Miller表示,“如果共和党赢得参众两院,市场格局会发生变化,但现在局面并非如此,投资者的目光重新回到美联储接下来会做什么。我预计美元会走强,收益率将在未来6-12个月在3.5%至4%。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间17:49,美元指数报95.77/79。

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