专家:2017年市场惊奇连连,重仓买入黄金将有备无患

2017-01-05 15:42:51 怡然 2083 汇通网版权所有
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汇通网讯——当前应该重仓买入黄金。然而,考虑到当前条件有所发展,且缺乏可信的政策回应,当前卡斯已经开始有所头绪,认为黄金的不确定性溢价应该上升,黄金可能是今年的受益者。
周四(1月5日),FX678援引外媒消息称,当前市场的广泛共识是持有股票和出售黄金。但是,正如自2003年以来,对冲基金Seabreeze Partners Management公司创始人兼总裁卡斯(Doug Kass)在“年度惊奇名单”中所讨论的那样,投资者的广泛共识往往是错误的。事实上,通常情况下,民意非常凝聚背后的投资往往都倾向于消除潜在利润。

黄金被市场“打入冷宫”

橡树资本创始人马克斯(Howard Marks)曾写道,一级思维过于简单肤浅,几乎每个人都可以做到这一点。所有一级思考者所作出的是对未来的看法,诸如“该公司的前景是有利的,这意味着股价将上涨。”

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而二级思考则是深刻的,复杂的和令人费解的。第二层次的思考者需要考虑许多事情,例如:“未来可能的结果范围是什么?我认为会发生什么样的结果?我是正确的概率是多少?达成共识的想法是什么?我的期望与共识有什么不同?当前该资产的价格符合未来市场(或者我的)共识吗?资产价格的看涨或者看跌是市场共识吗?如果共识是正确的,那么资产价格的走向如何?如果我是对的呢?”

虽然凯恩斯的“动物精神”可能已经充斥股市,而黄金市场遭到投资者忽略,应该记住凯因斯之所以称其为“动物精神”而非“人类灵魂”是有原因的。这是因为动物比人类更为愚蠢!

正如投资者热衷于股票一样,他们现在对黄金并不感兴趣。

建议投资者2017年重仓买入黄金

卡斯表示,“当前我是认为应该持入黄金的少数。然而,考虑到当前条件有所发展,且缺乏可信的政策回应,已经开始有所头绪,认为黄金的不确定性溢价应该上升,黄金可能是今年的受益者。”

最让卡斯吃惊的则是,金价并未对这些不确定性作出反应,而这则为黄金提供了潜在而有利的上涨/下跌量比。

2017年,投资市场将出现15大惊奇,而最为重大的主题则是“特朗普将促进投资市场更为波动和不确定”。

卡斯表示,特别注意到专栏最后三个问题,因为他们涉及金价将进一步走高的前景。

卡斯对于2017年市场经济前景的展望比几年后更为悲观。

2017年市场将惊奇连连

卡斯认为,2017年将出现的几大市场惊奇包括:(1)全球金融市场将充满理性和自满;(2)特朗普上台后,金融市场繁荣速度令人惊愕;(3)2017年市场趋势将更为意想不到。

共和党内部将逐渐走向分裂,特朗普的政策趋于宽松。即使是新当选总统的“竞争对手所组成的团队”内阁存在着截然不同的理念,且政治背景四分五裂,充满着紧张和冲突,就像《名人学徒》节目的插曲一样。与林肯总统(他既不缺乏自信,也没必要成为独裁者)及其顾问的暴躁脾气不同,特朗普的“名人学徒式”的管理风格将不会产生建设性和凝聚力的政策。

由于战略眼光和执政能力有限,特朗普政府的声望迅速减弱,特朗普经济刺激政策将经历经济增长放缓、后期周期政策实验、以及刺激经济增长计划失败三大周期。

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推特账号关闭,缺席例行记者招待会以及相关政策延迟,截止2017年底,特朗普将比之前18个月更少现身,而更像《瓦尔多在哪里的奇幻旅程》?(见上图)你能找到年轻的特朗普吗?

所有这一切使卡斯回顾过去两至三年里每天早晨进行自问的问题。这些问题比以往任何时候都更为适合提问:

1、在无纸化和不确定性笼罩的世界里,投资者和民众是否像市场所认为的那样安全?

2、在扁平化,网络化和互联网世界里,美国有可能成为经济繁荣增长的“绿洲”,还是全球经济增长的驱动力或引擎?

3、八国集团(G8)的地缘政治协调性空前走低,如果一旦爆发地缘政治危机,反应将是多么缓慢而笨拙。

在2017年进行投资时,考虑上述这些问题,并且考虑逆向投资,甚至将一些“不可能发生的事件”纳入投资之中。

作为以上一些问题的可能性的表现形式,最近比特币的价格已经创历史新高1130美元,并且比特币已经连续第二年成为表现最好的“货币”。

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最后,卡斯注意到实行经济救赎,因为当前政策将更为倾向于债务(而非股权)和投机性投资(而非生产性投资),而这将把黄金置于更为令人艳羡的地位。特别要注意下述两点因素:

1、当前美国联邦政府债务负担高达20万亿美元,年度资产负债表赤字超过5000亿美元,年度总赤字超过1万亿美元。

2、美国的公共和私营部门债务高达近49万亿美元。利率每上涨100个基点,将进一步偿还债务4700亿美元/年(占据国内生产总值的2.5%)。这笔钱并不用于刺激经济增长,因为将支付给美国债务持有人。

卡斯认为,虽然当前很难对黄金进行估价,因为不能进行内在价值计算,但是卡斯相信黄金将在今年大放异彩,金市今年回升明年将“由熊转牛”。

卡斯表示,现在已经开始考虑重仓买入黄金。

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