市场已对脱欧消息视若无睹,交易英镑需摒除噪音

2017-09-05 06:58:38 高飞 14367
汇通网讯——对交易员和基金经理来讲,英国脱欧在预测英镑未来几个月的前景方面已经变成不再重要的因素。
对交易员和基金经理来讲,英国脱欧在预测英镑未来几个月的前景方面已经变成不再重要的因素。
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英镑未来三个月的隐含波动率在10国集团货币中排名垫底。市场甚至忽视了英国和欧盟在上周第三轮脱欧谈判的失败,以及英国首相特蕾莎·梅今年十月在保守党会议上地位不保的信息。对市场来讲,基本面才是决定未来英镑轨迹的因素。
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Investec Asset Management的基金经理Russell Silberston称,英国央行在经济数据疲弱之际加息的预期不断下降,这是比脱欧进程更重要的决定英镑汇率的因素。Investec资产管理公司在全球管理着1240亿美元的资产。经济状况在英国和欧盟签订怎样的分手条约方面起到至关重要的作用。市场目前几乎把每日脱欧头条新闻当作噪音。

巴克莱银行外汇交易部门的James Hassett称,在英国和欧盟谈判的过程中“感觉就像是这些事情将会被推的越来越远”。他表示,“市场愿意看到一些确定的贸易协定,英镑才能反弹。这目前看起来是很久以后的事,价格水平就反应了不确定性。”

Hassett指出,远期波动率曲线这个信号表明,市场“正在寻找明年更多的变动,因为我们得到了更多的有关英国脱欧谈判的细节。”

英镑兑美元一年和三个月隐含波动率差从6月1日就开始扩大,这表明市场正在将价格波动风险进一步剔除。在周一该项差值在108个基点左右,而6月的差值仅为35个基点,今年1月的最小差值仅为28个基点。英镑目前交投于1.2932。英镑兑美元在上个月跌幅逾2%,录得自去年10月以来最差月度表现。
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Investec的Silberston称,“我们一点都不担心脱欧细节,对我们来说,最重要的是基本面和估值。”保守党会议“可能会带来短期影响,但是我们并不担心英镑币值的小幅度变动,我们正在试图捕捉更大的几周内的更大波动。”

至于去年十月的会议,特蕾莎·梅暗示英国将会把收紧移民监管当作头等大事,而将单一市场成员国身份以及欧盟法律的重要性排在其后,这种所谓“硬脱欧”的计划让市场感到意外,英镑随后大跌。英镑的这次波动通过程序交易的卖单放大加速,酿成英镑闪崩。英镑币值在去年10月7日跌落至31年新低1.1841。

Investec的Silberston称,英镑的这种戏剧性走势变化不太可能在此轮出现,他指出“新消息”的可能性目前大幅下降。
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他问道,“特蕾莎·梅目前说什么话还能让我们感到意外?除非它能改变最终结果,市场正在忽略这种可能性,这是短期噪音。”

据相关数据显示,英国央行年终加息25个基点的概率为23%,自今年8月3日英国央行宣布政策决议后的50%一路下降。花旗英国经济意外指数自5月以来就低于零值。

安联全球投资资本公司(管理着5010亿欧元资产)的Neil Dwane表示,英镑可能会在脱欧谈判中继续下跌,但是未来一到两年会发生什么目前很难预知。“是的,脱欧是个风险因素,但这无法计入价内。”

行情

英镑美元 1.3215 0.0020 0.15%
美元日元 112.10 -0.96 -0.85%
欧元美元 1.1789 0.0019 0.16%
美元人民币 6.6268 -0.0035 -0.05%
美元指数 93.69 -0.22 -0.23%
现货黄金 1,292.44 13.86 1.08%
现货白银 17.31 0.22 1.28%
美原油 56.68 1.42 2.57%
美元加元 1.2765 0.0008 0.06%
澳元美元 0.7565 -0.0023 -0.3%
上证指数 3,382.91 -16.34 -0.48%
日经225 22,396.80 45.68 0.2%
英国FT 7,380.68 -6.26 -0.08%
德国DAX 12,993.73 -53.49 -0.41%
纳斯达克 6,782.79 -10.50 -0.15%