金融市场波动率虽已苏醒,但暂难以“兴风作浪”

2017-06-30 17:33:30 塔伦 8035
汇通网讯——金融市场的波动率历经长时间低迷后正在重新回升。标普500指数周四(6月29日)创六周最大跌幅,美债也正走向3月来的最大四天跌幅。尽管波动率已经苏醒,但隐含波动率依然接近纪录最低水平。


金融市场的波动率历经长时间低迷后正在重新回升。标普500指数周四(6月29日)创六周最大跌幅,美债也正走向3月来的最大四天跌幅。

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这种情况导致投资者仓促进行对冲交易,推动恐慌指标跟踪的期权价格上涨,并燃起了对股市的担忧,美股今年以来的涨势是否将面临逆转。

尽管本周以来,全球多家央行纷纷转向鹰派,但全球股票已连涨8个月并距离纪录高点不远,此次下跌并未影响到这个趋势。隐含波动率依然接近纪录最低水平(见下图)。

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芝加哥期权交易所(CBOE)的波动率指数刚创英国脱欧公投以来的最大盘中涨幅,一度飙升51%。标普500指数一度下挫1.4%,跌幅为5月17日来最大,多数行业遭受重创,科技股尤其明显。

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美国国债和股市的波动在6月有所反弹,这是去年10月以来首次出现上涨。在全球金融危机爆发后,监管限制收紧,机构减少了风险较高的投资,波动性随之有所下降。

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但本周趋势并不会影响长期走势。

标普500指数仍远高于200日移动均线,并且已经超过6个月单日跌幅不超过2%。分析人士认为,市场最需要关注的可能是债券,10年期美债收益率本周已经累计上涨13个基点。不过,波动率仍只有11月初水平的一半,距离去年6月触及的高点还很远。

而下图可以看出,恐慌指数仍旧在历史低位徘徊。

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行情

英镑美元 1.3988 -0.0012 -0.09%
美元日元 107.13 0.54 0.51%
欧元美元 1.2346 -0.0061 -0.49%
美元人民币 6.3415 0.0005 0.01%
美元指数 89.64 0.43 0.48%
现货黄金 1,340.27 -6.19 -0.46%
现货白银 16.65 -0.02 -0.13%
美原油 61.71 0.16 0.26%
美元加元 1.2615 0.0054 0.43%
澳元美元 0.7897 -0.0016 -0.2%
上证指数 3,199.16 14.20 0.45%
日经225 21,925.10 -224.11 -1.01%
英国FT 7,236.03 -11.63 -0.16%
德国DAX 12,458.87 73.27 0.59%
纳斯达克 7,254.60 15.13 0.21%