全球石油库存未能有效减少，OPEC延长减产9个月能否奏效？

汇通财经APP讯——乍看之下，OPEC的减产协议似乎没有奏效，因为全球石油库存仍远高于正常水平。这项政策还导致这样一种结果：伊拉克到委内瑞拉等产油国财政部的收入下滑了不少。



减产协议或延长

石油美元的复苏解释了为什么沙特和俄罗斯在很大程度上说服了其他产油国，同意将减产协议延长到2018年3月底。

咨询公司IHS Markit的高级主管巴瑞(Bhushan Bahree)表示：“毫无疑问，这都是有关石油收入的问题。毫无疑问，在美元出现下滑迹象，收入损失高达数十亿美元的情况下，才会触及石油生产商国的底线。”

为富国提供石油政策建议的国际能源机构本月早些时候表示，OPEC有延长石油削产协议的财政动机。国际能源署计算后发现，相比去年同期，今年第一季度OPEC的平均每日增加的石油产量价值约为7500万美元，尽管总的日产量从3330万桶减少至3190万桶。咨询公司IHS Markit表示，俄罗斯是OPEC以外加入石油减产目标最大的国家，其从石油中获得的收入更多。

OPEC和其盟友认为，他们可以继续在减少石油开采的同时增加收入。一些国家质疑延长减产协议能否重新平衡市场并降低库存。即使这些国家现在也不反对延长减产协议。一位OPEC代表表示，尽管石油部长们在对抗高库存的战斗中有挫败感，但各国财长们还是很高兴，因为石油收入依然在增加。

下图显示的是OPEC各国在2016年第四季度至2017年第一季度的石油收入情况：



延长时间或为9个月

在去年最后几周，当产油国首次决定将每日石油产量减少180万桶以后，布伦特原油价格从46美元/桶升至54美元/桶。但是，在全球供应过剩并没有明显缓解迹象的情况下，投资者抛售大宗商品，导致油价几次跌至50美元/桶以下。

瑞士信贷集团驻纽约首席能源经济学家斯图尔特(Jan Stuart)表示：“人们会认为石油市场存在的问题还没有完全解决。”5月25日，OPEC和非OPEC国家将在维也纳举行会议，批准延长减产协议。代表们表示，9个月的延期将得到广泛的支持。

延长减产协议是石油生产商为了支撑油价、重振经济所做的最新尝试。维也纳举行的会谈受到密切关注，因为其影响力很广，能影响埃克森美孚的股价、巴西雷亚尔以及尼日利亚的主权债券。

沙特能源和工业部长法利赫(Khalid al - falih)周一(5月22日)表示：“按照目前的趋势，减产协议将延长9个月。在OPEC内部，和他交流过的产油国都对此表示同意。”

在他飞往伊拉克首都巴格达，进行罕见的面对面会谈后，法利赫赢得了伊拉克对延长减产协议的支持。

去年年底，OPEC和11名非成员国同意将石油日产量削减180万桶。该减产协议从1月份开始执行，最初设定时间为6个月。但是，由于库存过剩下降速度低于预期，促使OPEC考虑延长这一协议。

美国能源情报署的数据显示，如果将减产协议延长至2018年第一季度，这将使石油库存恢复到5年的平均水平，这也是OPEC声明要达到的目标。

OPEC面临的风险是，他们不是唯一从减产中获得好处的产油国。在石油价格暴跌期间，美国的页岩油行业变得更小更健康。自OPEC开始讨论将日石油产量削减至930桶，以及在美国的公司都报告收入增长后，今年以来美国的页岩油日产量增加了50万桶。

石油贸易公司Vitol Group BV的研究主管塞里奥(Giovanni Serio)表示：“OPEC面临着一项艰巨的任务：它现在已经了解到美国页岩油能以多快的速度复苏了。”